文︱周显

有人问我，日本经济不景，但特朗普政府却不停施压，不但要求它与美国平衡赤字，还要财政赤字高企的它增加军费，甚至要日本多买美债，以及不准日圆贬值。如此高压之下，日本的政经未来应会如何走呢？

首先我们要知道一个经济学的基本原理：

通胀很容易，通缩却必须有一定的经济实力，才能做到。三十多年来的日本，廿多年前的香港，今日的中国内地，虽然经济困难，陷入通缩，情况虽然不妙，但通缩其实是吃老本的反映，社会至少是有老本可吃，才有本钱通缩。

所以，我们有目共睹的是：最坏的经济状况是恶性通胀，而不是通缩，个案太多太多，不用举例了。

货币升值，也是同样：货币贬值的国家有很多，升值的就不多了。货币贬值，意即政府抽取了很高的“铸币税”，非但不用成本，而且可带来政府收入。反之，货币升值，意即政府反过来，倒贴给人民，以及其货币拥有者，这必须政府的经济实力很强，才可做到。

所以，要货币升值，政府得有很强的实力，才可以做到。这就是1985年的日本，然而，多年来维持不合理的，与经济实力背驰的货币供应量，也是掏空了日本政府的财政。

简单点说，不管美国如何压逼，日圆已不可能不继续贬值下去，这是天要下雨，娘要嫁人，谁也管不了的大趋势。

不过，美国要求日本扭转贸赤，以及增加军费，也不是不可能，皆因羊毛出自手身上，只要日本政府的债务再高一点，人民福利再减一点，经济增长再差一点，就可做到了。

韩国是在上世纪六、七十年代，因参加了越战，用人命向西方交了投名状，经济才起飞，之前是一穷二白，比朝鲜穷得太多。不过，在二十多年前的金融风暴，韩国已被美资掏空，五大财阀的大股东，都已是美国基金了。

反观日本，经济起飞比韩国早了一百年，根基深厚得多。我看，这一波美国对日本的经济攻势，结果将是日本五大商社的控制性股权，逐渐落入美国人的手里，令到日本彻底成为美国的经济殖民地。事实上，代表美国政府的“御猫”，股神巴菲特的投资旗舰巴郡，这十年来，大方向正是朝这走。