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5月7日，商务部正式宣布，中方同意前往瑞士与美方展开关税议题的交流。紧接着，央视发布了一段视频：《中国外贸的韧性，美国需要正视！》

央视

要知道，广交会一直被看作是中国外贸的“风向标”。本届广交会现场意向出口成交额达到了254.4亿美元，相比去年同期增长了3%。

广交会

今年第一季度，美国航空以900亿人民币的营收遥遥领先，而中国国航的营收仅为前者的五成，亏损更是同比扩大了22%。

新闻截图

为什么中国的航空巨头会陷入“收入增加但利润不见涨”的怪圈？美国航空又是凭什么取得如此高的营收呢？

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中美一季度营收对比

美国航空从成立至今已有近百年历史，构建起覆盖61个国家、365个目的地的全球航线网络，每天运营超过6800个航班。其庞大的运力和长期积累的客户资源，让公司在经济波动期依然能够保持较高的营收规模。在2024年第四季度，其运力调整策略已经推动营收增长4.6%，超出市场预期，为2025年第一季度打下了坚实基础。

飞机

去年同一时期，美国航空的营收为125.7亿美元，今年市场的预期并不高，仅仅设定了一个整数目标——126亿美元。然而，最终实际完成的营收为125.51亿美元，约等于900亿元人民币，这一成绩可以说是相当亮眼。

美国飞机

相比之下，中国国航一季度的营收为400.23亿元，同比增长仅8%。然而，归母净利润却亏损20.44亿元，亏损额较2024年同期扩大了22%。与此同时，东航和南航分别亏损9.9亿和7亿元，三大航空公司合计亏损超过37亿元。这种巨大的差距背后到底藏着哪些原因呢？

飞机

差距根源分析

中国国航的国际航线恢复速度仍然低于疫情前水平。2025年第一季度，国际航班量仅恢复至84%，而且国际航线的客公里收益同比下降了20.69%。

国航

反观美国航空，通过常旅客计划和企业合作锁定商务旅客，高端舱位收入占比显著提升。尽管2024年因商务客户流失损失了15亿美元，但公司通过运力调整和价格策略逐步恢复了市场份额。

而中国国航虽然在常旅客群体中表现不错，但由于整体公商务需求疲软，新增客源中有70%是旅游及探亲旅客。这种结构导致“以价换量”策略不得不成为常态。

国航

第一季度，美国航空的单位成本同比上升7.8%，但通过削减低效航班和优化燃油采购，部分缓解了成本压力。其自由现金流仍达到1.7亿美元，流动性储备维持在10.8亿美元，为日常运营提供了缓冲。

飞机

尽管特朗普政府的关税政策推高了飞机零部件成本，例如波音737 MAX的采购成本增至2.3亿美元，但美国航空通过推迟部分飞机交付、调整运力增长计划，有效降低了资本支出压力。

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此外，中国高铁网络覆盖全国90%的百万人口城市，一季度客运量同比增长25%。在2000公里以下的行程中，高铁分流了航空客源超过60%。

美国航空

而在美国，由于高铁网络不发达，航空仍然是长途出行的主要选择。尽管一季度政府差旅减少、空难事故影响消费者信心等因素导致国内需求放缓，但其庞大的国内航线网络依然支撑了基本客源。

波音737

结语

美国航空900亿人民币的营收背后，展现了传统航空巨头在需求萎缩和政策困境中的努力挣扎。而中国国航的400亿营收虽然看似单薄，却隐藏着货运突围和国产替代的战略韧性。

高铁

短期内，美元霸权与产业积累仍是难以跨越的鸿沟。但从长远来看，随着C919的崛起，全球航空业的话语权正在悄然向东转移。

美国2025年空难

当波音沦为关税战的牺牲品时，中国航空业能否抓住这一历史性机遇，将直接决定未来十年“天空之争”的胜负走向。

信源：京报网2025年04月30日关于一季度三大航亏损超37亿元，降本增效成运营重点的报道；大河财立方2025年04月29日关于中国国航一季度亏损20.44亿元的报道；金融界2025年04月24日关于美国航空集团2025年Q1营收125.51亿美元，市场预期126亿美元的报道。

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三大航