消息面上，5月13日美国废除拜登政府于2025年1月15日发布的《人工智能扩散规则》，并同步升级对半导体技术的出口管制措施。宣布任何国家使用华为Ascend芯片均视为违反美国出口管制；警告企业若美国AI芯片被用于训练或干预中国AI模型，将面临后果；要求美企审查合作伙伴、防范技术转移风险。在此背景下，人工智能算力芯片国产替代的逻辑有望持续强化。

5月14日，A股市场盘前走势积极，人工智能题材股有望迎来反弹。科创板人工智能指数成份股中，芯原股份、寒武纪-U涨超3%，中邮科技、中科星图、虹软科技、优刻得-W逆势上涨。科创板人工智能ETF（588930）连续5个交易日资金净流入5396万元，市场热度较高。

科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。

广发证券表示，美国近期对AI算力出口限制政策的调整，进一步凸显了AI产业链自主可控的重要性。政策明确指出使用华为昇腾芯片可能违反出口规定，但未对其他国产AI芯片厂商施加类似限制，这为寒武纪等国内企业提供了更大的发展空间。寒武纪的供应链已出现明显改善迹象，存货和预付款项在2025年一季度均实现增长，表明其产品交付能力和市场信心正在增强。此外，寒武纪思元芯片在性能上的持续优化，使其在国产替代进程中具备较强竞争力。

相关产品：科创板人工智能ETF（588930）

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