港股研究社讯，近日，阿里巴巴-W（09988）在资本市场上的表现引发了广泛关注。其股价续跌超过4%，截至发稿时，股价已下滑至118.9港元，跌幅3.65%，成交额高达82.93亿港元。

从阿里巴巴公布的2025财年第四财季及全年业绩来看，公司收入虽同比增长7%，达到2364.54亿元人民币，但这一增速并未达到市场预期的2379.1亿元人民币，导致股价承压。不过，非公认会计准则净利润同比增长22%，达到298.47亿元人民币，显示出公司盈利能力的稳健。
值得一提的是，在AI需求的推动下，阿里云收入同比增长18%，达到301.27亿元人民币，创下三年来最快增速。大和对此表示乐观，认为随着推理需求增长和领先的通义千问LLM系列发布，阿里云在未来几年内将继续扩大市场份额。