赵雨润 “商业润点“商业分析专栏主理人

2025年5月20日，宁德时代新能源科技股份有限公司（3750.HK）正式登陆香港联合交易所，发行价定格263港元，开盘即飙升12.55%。这家从福建宁德山区崛起的电池巨头，以1.34万亿港元市值创下港股三年最大IPO纪录。站在港交所敲钟现场的曾毓群不会忘记：36年前，他只是岚口村一个揣着7个红薯徒步60里求学的农家少年。这位从田间地头走出的科学家企业家，用三个颠覆性创业抉择，为全球创业者书写了一部现代商业启示录。

破界思维：从国企技术员到产业重构者的认知跃迁

1989年的盛夏，21岁的曾毓群做出第一个惊世抉择：放弃福州国企的"铁饭碗"，南下东莞新科磁电厂。这个被村民称为"书呆子"的交大船舶工程高材生，在日资工厂从基层技术员做起，用十年时间完成三级跳：攻读华南理工电子硕士、被派驻美国学习电池技术、31岁成为大陆首位工程总监。当同事们满足于消费电子电池代工时，他却在1999年拉着上司梁少康、导师陈棠华创立ATL，瞄准聚合物软包电池这一技术无人区。

ATL的创业史堪称技术突围的教科书。面对贝尔实验室授权的专利技术存在致命缺陷——电池充电鼓包的行业难题，曾毓群带领团队在东莞厂房封闭攻关，两周内研发出新型电解液配方，不仅攻克技术瓶颈，更将生产成本压低至日企的一半。这种"明知山有虎，偏向虎山行"的破界思维，让ATL在2003年斩获苹果iPod订单，最终占据全球手机电池50%市场份额。

但真正体现曾毓群战略远见的是2008年的二次破界。当ATL成为消费电子电池霸主时，他力排众议在宁德投建全球最大聚合物锂电池基地，更在2011年果断将动力电池部门拆分，创立宁德时代（CATL）。这个决定背后是对产业趋势的深刻洞察：新能源汽车将重写全球能源版图，而动力电池正是这场革命的"心脏"。正如其办公室悬挂的"赌性更坚强"条幅所示，这种基于技术洞察的产业重构，实则是精密计算的战略突围。

技术信仰：在化学迷宫中铸造十亿级产业护城河

走进宁德时代Z基地的"灯塔工厂"，AGV小车搭载着智能电池模组在产线穿梭，每1.7秒就有一块动力电池下线。这座全球锂电行业首座"黑灯工厂"，见证着曾毓群"用工程师思维解构商业世界"的执着。从ATL时期攻克聚合物电池，到CATL时代首创CTP（Cell to Pack）技术，再到2025年发布的凝聚态电池，宁德时代的技术演进史就是一部动力电池进化论。

2012年与宝马的合作堪称技术攻坚的经典战役。面对德方800页技术文档的质量要求，宁德时代研发团队在宁德蕉城实验室连续奋战587天，建立起全球首个动力电池全生命周期追溯系统。这种"技术洁癖"让CATL电池通过针刺测试时不起火不爆炸，能量密度较行业平均水平高出20%。当2015年新能源补贴政策倾向三元锂电池时，宁德时代早已完成技术储备，顺势拿下44.5%的国内市场份额。

技术信仰更体现在对基础科学的持续投入。宁德时代每年将营收的7%投入研发，21世纪实验室聚集了2000余名全球科研精英。在固态电池这一终极赛道上，曾毓群提出"三步走"战略：2025年实现半固态电池量产，2030年推出全固态电池，2035年攻克锂硫电池技术。这种"生产一代、研发一代、储备一代"的创新节奏，构建起宽达十年的技术护城河。

长期主义：在产业周期中布局零碳经济新范式

登陆港交所的曾毓群向全球投资者描绘着更宏大的蓝图："宁德时代不只做电池，更要成为零碳科技公司。"这种战略升维源于对产业周期的深刻理解。当同行沉迷于动力电池价格战时，宁德时代已悄然完成三重布局：

在上游，通过收购加拿大千禧锂业、印尼红土镍矿项目，构建起资源保障体系；在中游，建设全球十大生产基地，形成"亚洲+欧洲+北美"的产能铁三角；在下游，推出EVOGO巧克力换电系统，布局全球重卡换电网络。这种"全产业链垂直整合"模式，让宁德时代在行业波动中始终掌握主动权。

更值得称道的是其对新商业范式的探索。2023年推出的"零碳工厂"计划，要求所有生产基地在2030年前实现碳中和；与巴斯夫合作开发的电池回收技术，将回收率提升至99%；在储能领域，宁德时代不仅提供电芯，更输出"光储充检"一体化解决方案。这种从产品供应商到系统服务商的转型，正重构着新能源产业的价值链条。

站在港股上市的新起点，曾毓群带领宁德时代开启全球化3.0时代。从德国图林根到匈牙利德布勒森，从北美市场开拓到东南亚资源布局，这家中国电池巨头正在用实际行动诠释：真正的全球化不是简单产能输出，而是技术标准、商业模式、产业生态的全方位输出。

当曾毓群在港交所敲响开市铜锣，全球投资者看到的不仅是一家电池企业的资本跃迁，更是一个时代创业精神的完美注脚。

从岚口村到世界舞台，这位农家子弟用三次关键抉择证明：在技术驱动的产业革命中，真正的创业者既要有破界思维的锐气，也要有深耕技术的定力，更要有布局未来的格局。这些精神遗产，终将成为中国制造向全球价值链顶端攀升的永恒动力。