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不知不觉间，中国的活期存款利率已趋近于零，且降息趋势仍在延续，面对这种情况，储户该如何应对？

谈及零利率，许多人首先会想到邻国日本。在长达十余年的时间里，日本呈现出典型的“四个零”经济特征：一是GDP增长近乎停滞；二是人口增长几乎为零；三是物价长期保持稳定，增长幅度微乎其微；四是长期实行零利率，甚至在某个阶段推行负利率政策，这在全球主要经济体中极为罕见。

与日本不同，中国经济仍保持着较高的增长水平，且尚处于发展阶段，对资金有着持续的需求。过去，我国的资金成本长期处于较高水平，即便在当下，多数人仍认为零利率离中国十分遥远。然而，现实却令人意外。

2025年5月20日至21日，五大行率先行动，随后七家股份制银行也纷纷跟进，下调储蓄存款利率。调整后，多数大型银行的活期存款利率仅为0.05%，已无限接近零利率。

值得注意的是，我国在2025年推行适度宽松的货币政策，众多经济学家预计，下半年仍存在继续降息的可能性。这意味着，尽管当前活期储蓄利率尚未降至零，但随着降息的持续推进，零利率时代或许会比人们预期的更早到来。

中国是一个储蓄文化深厚的国家，如此一来，亿万储户该如何规划自己的资产？

有人建议将活期储蓄转为定期存款，在我看来，这并非明智之举。每个家庭持有活期储蓄，主要是为了满足日常支出和应急需求。若将这些资金转为三年期、五年期的定期存款，虽然利率会有所提高，但资金的流动性将大打折扣。

而且，此次降息并非仅针对活期存款，一年期、三年期、五年期等定期存款利率均有不同程度的下调，且降幅比活期存款更大。

例如，五大行五年期存款利率下调后仅为1.3%，七家股份制银行稍高，也只有1.35%。因此，简单地将活期转为定期，并不能改变利率下行、货币贬值的现状，这无异于缘木求鱼。

那么，将资金转为流动性较好的理财产品是否可行？

降息后，理财产品收益率虽有所下降，但相比趋近于零的活期利率仍有一定优势，且多数理财产品在购买后的一两天或两三天内即可赎回，部分产品甚至一天就能实现资金回笼，流动性明显优于长期定期存款。不过，这依然不是最佳选择。

我们不妨参考日本的经验。自本世纪初，日本利率开始大幅下降，并在2016年短暂进入负利率时代。

从2012年至2025年5月底的约13年间，日经225指数涨幅超三倍，从8000多点攀升至36000多点；2016年负利率政策实施后至2025年5月底的9年里，日本股市涨幅也达到了140%左右，远超同期A股涨幅。

在零利率或负利率背景下，日本家庭纷纷调整资产配置，将资金投向长期债券、股票及股指期货等资产。

此外，房地产市场也不容忽视。尽管人们对日本经济泡沫破灭后股市、房市暴跌记忆犹新，但自2016年日本实施极度宽松的货币政策以来，房价已连续大幅上涨。2016-2025年，日本房价累计涨幅达60%多。

由此可见，在货币宽松、资金贬值的大环境下，仅仅将活期存款转为定期存款，格局未免太小。

当货币政策发生重大转向时，资产价格走势往往会超出预期。储户应转变观念，将资金转化为资产，这或许才是应对当下形势的最佳策略。

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