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引言：
“ 在汽车后市场的风云变幻中，天猫养车的“公章争夺战”如同一颗投入平静湖面的巨石，激起千层浪。这场看似简单的内部纷争，实则牵一发而动全身，将行业内长期潜藏的诸多问题一一暴露在公众视野之下。”
本文为财鲸眼原创
作者：殷清
编辑：小凡
微信公众号：caijingyan
2025年5月19日，社交媒体上流传出一份加盖“江苏康众汽配有限公司”“杭州天猫车站科技有限公司”“杭州艾特汽车服务有限公司”公章的声明。声明措辞严厉，宣布清退罗方晔（易谨）、黄建梁（无封）、吴汪洋（西水）三人，称其与公司不存在劳动关系，且未经授权擅自担任总裁、CPO等职务，即日起终止他们在天猫养车及关联企业的全部职务权限与管理权，公司代表权明确交由现任法定代表人秦杰执行。
图片来源：资料图
然而，仅仅一天之后，5 月 20 日，一封 “致天猫养车全员信” 的声明在网络发布，直接宣布前一天的免职公告无效。该声明直指前一份公告系个别人员在未经程序的情况下擅自作出，涉嫌 “虚假申报公章” 及 “营业执照遗失”，公司已向公安机关报案。短短两天内，两份截然不同的声明先后出现，使得天猫养车的内部矛盾迅速公开化，引发外界的广泛关注与猜测。
图片来源：资料图
天猫养车的发展历程与现状
公开资料显示，天猫养车成立于 2018 年，总部位于杭州，是阿里巴巴集团控股有限公司旗下的智慧养车连锁品牌。其前身是江苏康众汽配，2018年阿里入主康众汽配后，通过股权重组搭建了“新康众”体系，在康众汽配连锁的基础上，融入阿里巴巴集团汽车后市场业务及相关资源。
新康众在发展过程中吸引了众多投资机构的目光，先后获得了阿里巴巴、华平投资、云锋基金、PAG 投资、美国高盛、亚投资本、云龙资本等数亿美元资金注入，7 年累计融资超 10 亿美元。但资金多用于收购区域连锁品牌扩张规模，而非底层系统建设。2021 年搭建红筹架构时，通过开曼公司镜像复制股权结构，表面维持股东权益平衡，实则加剧了实控人缺位问题。随着业务扩张，法人结构与控制权逐渐从品牌运营延伸至多主体交叉控股的复杂体系，品牌、运营权与法人代表之间界限模糊，天猫养车品牌运营权事实上分散于五家关联公司。天眼查工商登记信息显示，罗方晔、黄建梁为江苏康众汽配有限公司董事，吴汪洋担任杭州天猫车站科技有限公司监事，蔡永志为杭州天猫车站科技有限公司的登记法定代表人，不同利益派系在公司内部形成复杂博弈。
内斗背后的深层次原因
a. “表亲式治理”的困境
阿里此前用“表亲式治理”的方式在业务扩张中取得过一定成果，如“大中台+小前台”模式管理旗下业务。但在天猫养车的治理中却遭遇滑铁卢。天猫养车管理层 “资本套利优先” 的思维，使企业陷入 “融资 - 并购 - 再融资” 的怪圈。2024 年 D 轮融资 2 亿美元后，加盟商发现资金并未流向数字化中台，而是用于填补前期收购的财务漏洞。这种治理模式下，未能解决 “品牌授权与法人实体割裂” 的问题，导致公司内部权力分散，各利益方为争夺控制权矛盾不断。
b.资本对赌协议的压力
新康众的融资路径是一部典型的资本催熟史。2018 年阿里领投 3 亿美元奠定 “新康众” 主体，之后估值不断攀升，到 2024 年 D 轮融资时估值泡沫已膨胀至 50 亿美元。然而，其估值模型严重依赖门店数量而非盈利能力，2024 年上半年亏损同比扩大 63.78%，却仍以 “1500 家加盟店” 作为 IPO 核心卖点。资本游戏的高潮藏在 2026 年对赌协议中，若未能如期上市，阿里系有权以年息 12% 回购股份。这迫使管理层采取激进扩张策略，2024 年强推 “万镇万店” 计划，要求加盟商年新增门店 30%。这种违背商业规律的扩张，导致服务质量下滑，如杭州一位加盟商称总部对技师培训投入从 2021 年人均 5000 元骤降到 800 元，罚款条款却新增 12 项，客户满意度从 2021 年的 82% 暴跌至 2024 年的 47%。
c.商业模式的不适应性
在新能源车占比超 40% 的当下，传统 “配件供应链 + 加盟费” 的盈利模型在天猫养车已逐渐失效。宁波某汽修连锁老板算过，新能源车维保需求较燃油车下降 60%，但天猫养车仍要求加盟商维持每年 15% 的设备升级投入，这使得加盟商月均亏损达 3 - 5 万元。此外，数字化转型在天猫养车也出现异化，加盟商成为活体数据采集器，利润被供应链抽成榨干，如天猫养车 APP 强制要求上传 132 项检测数据，却连基础故障码都无法为新能源车消除。
对汽车后市场的影响
a. “千店俱乐部”的集体困境
天猫养车的治理危机反映了车后市场 “千店俱乐部” 的集体困境。2024 年行业数据显示，超 1.2 万家门店倒闭，而头部连锁却逆势扩张，途虎养车门店破 6300 家，天猫养车超 2500 家，小拇指单年新增 1500 家。这种 “冰火两重天” 背后是资本加持下的非理性竞争，加盟商为完成对赌协议中的开店指标，在 3 公里半径内密集布点，苏州工业园区曾出现 “八店争百米” 的奇观。商业模式的系统性缺陷也逐渐暴露，传统盈利模型难以适应新能源车发展趋势，缺乏新能源诊断能力的门店正沦为平台流量博弈的牺牲品。
b.加盟商体系的不稳定
在这场治理风暴中，天猫养车 1500 家加盟商的生存状态两极分化。部分加盟商如杭州星桥远展街店凭借区域保护政策实现月毛利 23 万元，但更多加盟商面临困境。重庆某区县加盟商因新能源车进店量腰斩濒临破产；新能源转型的阵痛让重庆加盟商老李贷款 80 万改造无尘车间后，新能源车进厂台次仅占预期 43%，电池检测仪使用频率极低；提前解约需支付高额违约金，导致部分地区加盟商出现隐秘反抗，如长沙加盟商集体关闭线上评价系统规避评分考核，昆明部分门店私下接入第三方供应链对抗总部高价配件。而天猫养车 2025 年新招商政策虽引发抢购潮，但 “新人笑旧人哭” 的局面暴露出连锁加盟模式的致命缺陷，总部需不断用新店增长掩盖老店衰退。
c.行业洗牌加速
资本游戏的残酷性在汽车后市场逐渐显现。途虎通过 “直营标杆店 + 加盟扩张” 的组合拳，将库存周转压缩至 53 天，毛利率提升至 25.4%；而天猫养车却因管理混乱陷入 “加盟商起义”，近期湖南、山东多地出现集体拒缴系统使用费的风潮，资金链危机也愈发严重，2024 年应付账款周期已延长至 187 天，比行业平均水平高出 2.3 倍。在这场大洗牌中，商业模式的 “时空错位” 明显，当途虎用精细化运营证明价值时，天猫养车仍在粗放扩张。下沉市场的争夺战同样激烈，途虎在新疆门店数激增 60%，天猫养车在三四线城市加盟店倒闭率却高达 43%。
破局之策
a.重塑行业价值评估体系
打破 “规模至上” 的资本叙事，建立 “单店健康度” 评估体系。途虎养车试点的 “动态区域保护” 机制具有借鉴意义，在杭州某试点区域，系统根据实时车流数据将 3 公里内的 6 家门店优化至 3 家，单店月均进厂台次反而提升了 42%。这表明在新能源车占比提升的当下，传统 “以量取胜” 逻辑已失效，需更加关注单店运营质量。
b.重建技术护城河
针对新能源车三电维保需求，头部企业应联合主机厂建立认证体系。某头部连锁品牌虽豪掷 2 亿元采购 “新能源诊断设备”，但因技术断层，设备仅能读取特斯拉故障码，对国产新势力车型束手无策，导致新能源车主流失率高达 63%。而比亚迪最新开放的 “三电维保认证体系”，要求服务商必须配备原厂诊断仪并通过 200 小时实操考核，为行业树立了技术标准。
c.探索“类合伙人制”
将加盟商从 “流量终端” 转变为 “价值共同体”。日本 AUTOBACS 通过让加盟商持股核心技术子公司，成功将平均合作周期延长至 11 年，其东京研发中心近三年 37% 的创新来自一线技师提案。中国头部连锁可借鉴这种模式，加强与加盟商的深度绑定，提高单店研发投入产出比。
（注意：文中部分观点来源于新浪财经、首席商业新知官。文中观点不构成投资建议。）
尾声：
“ 天猫养车的这场内斗大戏，不仅仅是一家企业的内部纷争，更是整个汽车后市场在资本催熟、产业变革背景下困境的集中体现。当资本狂欢与产业变革激烈碰撞，企业唯有将治理重心从“权力分配”转向“价值创造”，才能避免陷入“规模越大、泡沫越多”的恶性循环。正如一位转型成功的加盟商所说：“活下去的秘密，在于忘记对赌协议，重新学会为一辆车的安全负责。”这或许正是汽车后市场众多企业在迷茫中寻找的破局之道，唯有回归商业本质，注重价值创造，才能在激烈的市场竞争中穿越周期，实现可持续发展。”
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