2025年4月我国石脑油进口量为128.6万吨，环比下跌3.55%，同比上涨15.18%。

成本面看，3月份，国际原油价格整体呈现先抑后扬的走势，月度均价环比下跌。据金联创监测：WTI月度均价为67.76美元/桶，环比下跌3.45美元/桶，或-4.84%；布伦特月均价为71.30美元/桶，环比下跌3.65美元/桶，或-4.87%，成本面对石脑油进口形成一定支撑。

供应面看，2025年4月，国内主营炼厂平均开工率78.39%，环比下降4.21个百分点。主营检修炼厂进一步增多，令开工率维持跌势。本月，济南炼化、湖南石化、锦西石化三大炼厂全厂，以及天津石化、镇海炼化部分常减压装置陆续进入检修，令主营整体开工率继续下降。

需求面看，2025年4月流入乙烯市场石脑油资源消耗总量382.12万吨，环比上涨7.49%。扬子巴斯夫4月初停工，天津中沙4月18日左右陆续停工。4月底上海石化30万吨/年的乙烯装置重启，裕龙石化4月份1。此外，4月初万华化学及埃克森美孚石脑油蒸汽裂解制乙烯装置投产运行，到月底开工负荷处于7-8成附近。受到新增产能的影响，月内乙烯装置对于石脑油的消耗量出现了明显上升。

从贸易方式来看，4月，一般贸易进口的石脑油数量为122.58万吨，环比上涨6.01%。以保税监管场所进出境货物进口的石脑油数量为6.02万吨，环比下降66.00%。

金联创分析认为，在需求向好的情况下，以保税监管场所进出境货物名义进口石脑油的减少是造成进口量下降的主要原因。

预计2025年5月，石脑油进口量将维持在130万吨左右的水平。供应方面，进入5月份，北海炼化、九江石化、上海高桥及惠炼检修装置均计划复工，同时，燕山石化全厂及金陵石化部分装置将计划检修。整体来看，炼厂复工与新晋检修情况并存。需求方面，持续关注新投产的乙烯装置开工情况，此外涉及到巴斯夫5月底重启以及燕山石化5月底装置关停情况，但石脑油消耗量依旧维持高位。

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