【关税影响美国针叶浆供应与成本，国内纸浆情况复杂】关税扰动美国针叶浆供应和进口成本。国内纸浆港口库存水平偏高，下游开工率高位，但对高价纸浆有抵触情绪。 在关税缓和背景下，盘面修复估值，Arauco 针叶浆降 30 美金，阔叶浆无量供应，国内现货市场平淡，港口库存或限制浆价反弹空间。