日前，拼多多发布最新财报，随着多项投入超预期，第一季度平台营收、利润均不及预期。财报数据显示，平台第一季度交易服务收入增长5.8%至470亿元，低于一致预期的560亿元；

销售及营销费用同比增长百亿至334亿元，增幅高达43%。拼多多表示，该项费用大幅增长源自平台促销及广告支出增加。

有分析认为，交易服务收入不及预期意味着拼多多在商户扶持和佣金减免上的激进投入，而营销费用暴涨则意味着平台正以大规模补贴反哺商家和用户，并借此拉动消费。

多家媒体也根据财报数据推算出，拼多多第一季度GMV增速高达16%，并预估本季度平台GMV约1.07万亿。这表明平台虽然牺牲了短期利益，但在促销费上收效显著，单季度推动了上万亿的消费。