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主笔|陈文

A股“童装第一股”深圳市安奈儿股份有限公司（证券简称“安奈儿”，002875.SZ）连亏五年后，公司实控人曹璋夫妇要退场了。

6月3日，安奈儿突然停牌，宣告创始人曹璋夫妇拟转让公司13.03%的股份，并交出控制权。本次的交易对手方主要从事投资管理业务。

安奈儿上市以来的八余年间，公司累计亏损3.2亿元，仅在2017年和2018年进行了分红，而创始人夫妻俩在大举减持，累计“套现”金额超6亿元。不仅如此，曹璋夫妻俩多次跨界失败，还两度因相关信披问题受罚，陷入经营困局。

市场竞争加剧、创始人转身而去，放眼未来，易主的安奈儿将如何脱困？

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近五年亏损5亿

根据安奈儿最新公告，公司近日收到控股股东、实际控制人曹璋、王建青的通知，其正在筹划公司控制权变更相关事项。曹璋和王建青拟通过向交易对手方转让公司13.03%的股份等方式，使交易对手方获得公司控制权。具体转让比例和实施方案尚待进一步沟通确定。

安奈儿介绍，本次的交易对手方主要从事投资管理业务。若本次交易完成后，公司的控股股东、实际控制人将发生变更。同时，公司股票自6月3日上午开始起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

值得注意的是，此次停牌前，安奈儿在最近一个交易日（5月30日）刚刚录得涨停，股价报16.9元，从4月低点算起，公司股价已涨超60%，最新市值为36亿元。市场因此质疑，公司存在重大消息泄露的可能性。

1996年，安奈儿创始人曹璋、王建青夫妇创办“安尼尔童装店”，后以此为基础创立童装品牌“Annil安奈儿”，致力于为3-12岁儿童提供科技超舒的童装产品；2017年，安奈儿通过闯关IPO在深交所挂牌上市，成为A股市场上的“童装第一股”。

在业绩上，自2020年以来，安奈儿因直营为主的销售模式，受疫情影响严重，连续亏损5年，2020年至2024年归母净利润分别亏损4682万元、302.9万元、2.37亿元、9955万元和1.15亿元，五年合计亏损约5亿元，同期营业收入也持续下滑。

在业绩下滑的同时，安奈儿的门店数量也大幅减少。2020年初，安奈儿拥有直营店1085家，加盟店420家，到2024年末直营店数量剩余441家，加盟店则仅剩99家，另有联营店130家。其中2024年，公司关闭了96家直营门店。

2025年一季度，安奈儿业绩下滑的趋势并未好转。2025年一季报显示，公司实现营业收入约1.44亿元，同比减少27.28%；归母净利润亏损约833.3万元，亏损额同比继续扩大。

截至2025年一季末，安奈儿控股股东、实际控制人曹璋、王建青夫妇合计持有公司27.38%股份。据此计算，如果转让13.03%，曹璋、王建青夫妇持股比例将降至14.35%。

Wind数据显示，自2017年上市以来，安奈儿累计直接融资约7.48亿元（首发融资4.27亿元+定增融资3.22亿元），累计实现净利润-3.12亿元，累计现金分红4142.39万元，上市以来平均分红率-13.13%。

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实控人套现离场

没有业绩支撑，安奈儿的股价越来越低，公司股价由2020年初的12元左右一路下滑，至2022年一度跌至9元以下。

为了改善盈利，安奈儿从2022年开始多次尝试对外投资、跨界收购，在这期间，公司股价也开启过“过山车”走势。

2022年1月，安奈儿公告拟以现金8000万元受让长沙康卓服装合伙企业（有限合伙）持有的短视频平台 IP 和品牌代运营企业深圳红动视界文化传播有限公司（简称“红动视界”）20%的股权。

红动视界是一家提供抖音和快手平台代运营服务和内容商务服务的公司，安奈儿希望通用对红动视界的投资帮助公司在抖音、快手等平台进行直播销售，以增强公司盈利能力。

2022年1月13日，安奈儿股价一字涨停，2022年1月14日也开盘涨停。经历了两个交易日的下跌后，2022年1月19日，安奈儿股价再次涨停。

然而，安奈儿却突然公告“交易各方协商解除本投资协议”，此时距离公告收购仅不到一周。期间，安奈儿股价从9.79元涨至11.85元，又在解除协议的一周后，迅速跌至8.5元。

2022年8月，安奈儿又对外宣称，将出资510万元成立一家合资公司，由合资公司开发一款具备抗病毒抗菌功能纺织品，并将其应用于儿童服饰领域。

2022年11月，安奈儿多次披露该抗病毒抗菌面料有关情况，借助抗病毒概念，公司股价从11月开始连续暴涨，至2022年12月，股价一度达到29.62元高点，一个月最高涨幅超250%。

因“抗病毒面料”大火的安奈儿也引来了证监会的关注，安奈儿在披露该面料情况时存在信息披露不准确、不完整的问题。2023年1月，安奈儿及公司董秘收到证监会警示函。

2023年12月，安奈儿公告宣称涉足大数据产业，并表示将以现金4.4亿元分期付款收购深圳创新科技术有限公司（简称“创新科”）22%股权。

这一消息刺激了安奈儿的股价，到2024年3月股价飙升至最高22.55元/股，一度斩获7连板，最大涨幅近160%。

最终，这场历时4个月的收购以失败告终，安奈儿于2024年4月7日晚发布公告终止收购创新科。公告发出后，安奈儿再度因相关信披问题收到罚单，公司股价也在暴涨后迎来暴跌。

股价多次大起大落的安奈儿，还曾遭人操纵股价。2025年2月，证监会披露的一则罚单显示，江西上饶人杨波曾实际控制多个证券账户，以连续交易、在自己实际控制的账户之间交易、拉抬、虚假申报、封涨停等手段操纵“安奈儿”等多只股票，违法所得合计1.40亿元，处罚公告并未披露涉案的具体时间段，杨波则因此遭罚没合计2.8亿元。

有意思的是，曹璋、王建青夫妻二人还在趁股价异动精准减持。2022年6月，王建青通过大宗交易减持424.16万股，套现约3600万。2023年2月，曹璋也选择逢高出手，以集中竞价方式减持191.53万股，套现约3500万元。2023年3月，曹璋又以协议转让方式减持1064.6万股，套现了1.93亿元。2023年12月，王建青向两家机构永禧永嘉私募证券投资基金、乾集聚宝3号私募证券投资基金分别转让上市公司6%的股份，合计12%的股份，交易对价合计达3.6亿元。粗略估计，夫妻二人合计套现金额或超6.2亿元。

2025年4月30日，安奈儿公告称，持股5%以上股东浙江永禧和晋江乾集计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价交易方式和/或大宗交易方式分别减持公司股份不超过318.62万股，合计减持不超过剔除回购专用账户股份数量后公司总股本的3%。

编辑 | 晓贰

排版 | 伍岳

主编 | 老潮

图片来源于网络

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