这两天看到一个新闻：国内电商巨头拼多多出现了上市以来最惨烈的增长。

在我们印象里，拼多多一直以来是廉价、平替的代表，这几年增速飞速发展。

但在2025年第一季度财报中显示：总营收956.7亿元，同比增速暴跌至10%。

要知道，就在一年前的2024年一季度，其增速还高达130.66%。

更触目惊心的是利润表现——净利润同比下滑超47%，创下上市以来最大降幅，堪称“利润崩塌”。

拼多多数据失速的背后，其实能够传递出几种非常强烈的信号：

1、烧钱换不来增长，补贴赢不了信心

2、老百姓口袋里真的没啥钱了！

老百姓口袋里的钱到底去哪里了？我们接着往下看！

仔细看拼多多第一季度的财报，你就会发现它的收入结构变化暴露了核心问题。

交易服务收入（含Temu业务）同比仅增长6%，而去年第四季度增速还保持在33%的高位。

一季度销售和营销费用高达334亿元，同比激增42.7%，而收入增速仅为10%。

在激烈的市场竞争下，拼多多为弥补“国补”等竞争劣势付出的利润成本正在增加。

而且美国加征关税更是雪上加霜，迫使Temu提前囤货，仅此一项就耗费了15亿元现金流。

CEO陈磊坦言：“营收增速放缓不可避免”，并宣布推出“千亿扶持计划”帮助商家。但这真金白银的投入，直接导致利润近乎腰斩。

所以拼多多的困境折射出更广泛的社会现象——消费降级已成常态。

博报堂生活综研最新调查显示，80%的中国消费者认为自己已陷入“消费降级”。

并不是说大家要降低生活品质了，而是说大家更务实了，更精打细算了。

简单来说，经济环境变化的当下，我手里虽然没钱，但是拼多多买个9.9元的好物，瑞幸买个9.9元的咖啡，蜜雪冰城买个4元的快乐水还是可以的。

就像汽车市场里，为什么零跑的业绩持续高飞猛进呢？

一个很重要原因就是零跑汽车的售价很低，但是各项配置又都很全，连激光雷达都有，真正做到了 “物超所值”。

很多调侃它，空间是理想的一半，价格也是理想的一半。

凭借这一优势，零跑销量逆袭理想、蔚来，下一步也有概率超过小鹏，问界等。

所以说现在大家有一个消费习惯就是：能不买就不买，哪怕是再便宜的9.9元，也是非必要不买。

俗话说：细水长流年年富，大手大脚日日穷。

认清自己真正需要的，不能盲目花钱。

谁也不知道未来会不会失业？

谁也不知道以后还会发生什么？

戒掉一切不必要的大额消费，量入为出，消费降级，有些钱就能不花就不花了，多留一些钱在身上保障生活质量，抵抗风险。

正是因为这个原因：也是导致平价贫民的代表拼多多业绩出现了严重收缩。

最近总看到有人问：“现在钱越来越难赚，物价好像也没怎么涨，是不是通缩了？

”说实话，这个问题不用怀疑，答案早就在我们身边了。

看看满街关门的商铺，翻翻手机里的存款短信，看看商场里还有多少人消费，其实答案早已写在生活里。

在经济学上，通货膨胀，有无数手段可以应对。但是通货紧缩，实在是无解，因为并不是靠印钞票就能搞定的。

通货紧缩表现为物价持续下跌、货币购买力上升，看似“钱更值钱”了，实则暗藏危机：

钱更值钱了，但大家却捂紧钱包

经济学家说，通胀不可怕，可怕的是通缩。通胀是钱变毛了，而通缩是钱变金贵了——听起来似乎是好事？

但真相是，当钱“升值”，人们反而不敢花。

看看我们的居民存款已经冲到133万亿，银行拼命降息也拦不住大家往账户里存钱。

现在银行存款利率1字开头，目的不就是为了刺激老百姓不要把钱放在银行，而是拿出来消费么。

为什么会这样？因为对未来没安全感。

工厂减产、裁员降薪的消息满天飞，谁还敢大手大脚消费？2024年全年CPI只涨了0.2%，创下十年新低，连央行都悄悄把通胀目标从3%调到了2%。

这种恶性循环就像推倒的多米诺骨牌：商品卖不动→工厂关门→失业增加→消费更冷。

消费是对于未来的信心，如果对于未来有信心，觉得自己未来收入会增加，那么哪怕现在收入低，或者存款少，也敢加杠杆借钱去消费。

而如果对于未来没信心，哪怕今天存款很多，收入也不低，大家也会压制自己的消费欲望。

很清楚一点的是，想要提振经济，真的不要把目光一直盯着“刺激”消费了。

战场上，人快死了的时候，打一针“吗啡”强心针刺激一下，是对的，能续命。

但是现在根本问题是老百姓口袋里真的没钱了。

造成老百姓现在不敢消费的还有一个原因就是：房价不涨了！

有人说造成现在这个局面有很大一部分原因就是房地产市场拖累导致的。

老姜觉得这么说也是对的。

首先房子作为老百姓70%乃至80%的居民财富体现，房价下跌的确会导致老百姓的财富出现缩水。

房价下跌导致消费降级，导致提前还贷潮的出现，导致对未来没有信心不敢消费！

这么一看，房地产的确是消费通缩的罪魁祸首。

金华房价这两年跌得很凶，普遍觉得金华房价现在大概在1.4-1.5万左右。

但根据数据显示，金华2024年1月到12月房价，整体成交单价从1.65万/㎡下跌至1.39万/㎡。

整整一年的时间，金华房价整体下跌了2600元/㎡。

如果你家房子是100㎡的话，那么一年如果你没有卖房，那么什么都没干就白白损失了26万！

这是老百姓不得不面对的房价下跌的阵痛，而在新房市场中，价格也是出现了明显下跌的现象。

从2015年开始，金华新房价格持续“高歌猛进”，到2022年来到了1.9万的均价，但从高峰到现在直接跌了3000元/㎡。

房价真的已经“跌”麻了，在国家统计局数据中能够看到从2024年开始，金华不管新房二手房价格，都是往下跌。

所以说当下造成老百姓口袋里没钱，不敢消费的原因有很多。

对于未来信心不足，生活成本持续上涨、房地产持续下跌等等

对于普通百姓而言，通缩阴影下的生活策略已然清晰：

现金为王：减少非必要支出，增加储蓄

债务谨慎：避免过度负债

就业求稳：经济下行期优先保住工作

理性消费：拥抱“实用主义”，拒绝品牌溢价

与其一味地刺激内需，不如把重点放在提升老百姓的收入与生活质量上，减少老百姓的负担，才是关键所在。

居民收入提高了，消费就会好起来，经济发展的背后，不能忽视普通老百姓的实际感受。