编辑：福贵

PART.

01

商业动态

01：市场监管总局无条件批准博裕五期美元基金收购北京SKP部分股权案，股权比例在42%-45%间，目前交易金额未公布。

独角锐评：北京SKP销售额连续13年第一后，被德基广场赶上，且近年频频传出SKP外扩受阻消息。引入资本后，SKP的运营策略、对外扩张步伐或许会发生新的变化。

02：华润置地将积极参与盘活位于沈阳市皇姑区一环内的原乐天项目。2016年，百货停业，在建购物中心、主题乐园停工，项目就此停滞。

独角锐评：存量资产盘活有助于城市空间优化和功能提升，以华润置地大盘统筹开发经验，期待这个原规划107万平方米的大型城市综合体重新焕发生机。

03：以“宠物+运动”主题的广州ing square商业中心宣布将于10月1日开业，招商率超50%，包括YCHL高端健身会所、升级街市Up market、共栖之野The Co-field等品牌入驻。

独角锐评：作为天河智谷片区内唯一的大型商业中心项目，将填补区域商业空白，为周边客群带来社交休闲空间。

04：据市场消息，位于上海市嘉定区的南翔华润五彩城项目拟整体出售，预期出售价格约为3亿至4亿元。这是华润置地在上海的首个五彩城品牌购物中心。

独角锐评：尽管项目出租率高达92%，但仍受到距离仅1公里的上海南翔印象城MEGA的冲击。

05：成都高新区金融城华商中心楼下的伊藤洋华堂食品生活馆宣布将于2025年6月30日结束营业。该店的线上业务“伊藤到家”也将于6月13日21:00停止服务。

独角锐评：这是今年伊藤在成都关闭的第二家门店，此前关闭的伊藤广场468店已换成“大融城”的牌子。面对国内零售市场变化，伊藤也要调整经营战略了。

06：2025年5月香港工商舖物业买卖登记量录344宗，环比下跌25.7%，为近3个月最低；其中店铺成唯一增长板块，5月登记量环比升3.5%至90宗，创年内新高；登记总值14.42亿港元，平均每宗交易价约1602.2万港元。

独角锐评：香港零售业恢复遥遥无期，却是物业抄底的好时机。

PART.

02

高管人员变动

07：成都太古里总经理伍玉珊出任中国内地零售业务总经理，同时将继续领导及管理成都太古里；原三里屯太古里高管余国安升任中国内地零售业务（新项目）总经理；上海前滩太古里总经理顾育真出任零售业务（上海浦东）总经理。

独角锐评：太古地产发布千亿计划后，在中国内地疯狂扩张，此次高管变动，都是近几年太古地产在中国发展较猛的项目负责人，这可能是在为千亿投资计划做更深层铺垫，以确保太古地产在内地的零售地位。

08：香港置地原北京公司总经理周鹏、原南京公司总经理叶栋成、原武汉公司总经理王毅斌等多名核心城市掌舵者，于五月末相继离开。并全面取消了中国内地的所有城市公司。

独角锐评：此前香港置地就宣布全面放弃住宅开发业务，专注新的综合商业地产业务中，此次人员变动、组织架构调整，或是为战略布局做准备。

09：加拿大高端羽绒服品牌Canada Goose宣布任命谢霖为中国区总裁，负责中国内地直营业务并向亚太区总裁Jonathan Sinclair汇报。

独角锐评：加拿大鹅最近一份财报显示，大中华区业绩增长疲软，去年营收同比增长仅1%，此次任命曾在ZARA大中华区任职的谢霖，应是希望大中华区业务有更好地表现。

PART.

03

品牌动态

10：Balenciaga北京三里屯太古里旗舰店正式揭幕。新店共四层，总面积达1204平方米，为目前品牌在全球最大的旗舰店。

独角锐评：头部品牌都在布局大店，以增强品牌价值，但对项目招商来说，将会面临更多挑战。

11：六一期间，安踏儿童灵龙店在北京、沈阳、宁波、湖州、温州五城同步启幕。灵龙店是安踏儿童首次以吉祥物“灵小龙”为主角创新升级的门店业态，灵小龙的形象设计也被“美国缪斯设计奖”授予银奖。

独角锐评：安踏儿童灵龙店以科技场景化体验，不断延展自己的服务边界，为零售下半场门店价值重构作出了积极的尝试。同时借“灵小龙”文化IP注入陪伴成长的理念，持续给亲子家庭带来更多创新的体验。

12：瑞银发布报告，下调蜜雪集团评级至“沽售”，目标价上调至477.13港元。因当前估值高于内地新型消费股同业，预测市盈率偏高，且海外复苏缓慢。

独角锐评：不只是瑞银，美银同样下调了蜜雪评级，目前股价已达573港元，市值达2175亿港元的蜜雪集团，遥遥领先同行，但是，“可口可乐”没那么容易成就。

13：名创优品集团就分拆TOPTOY品牌潮流玩具业务上市传言发布公告称，本公司正在对其以TOPTOY品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市可能性进行初步评估，以期优化股东价值。

独角锐评：TOPTOY已成名创优品新的业绩增长点，但是品牌当前比较依赖IP合作，自有IP少，话语权较低。

14：2025财年第一季度Lululemon净营收为24亿美元，同比增长7%；第一季度毛利润率为58.3%，上年同期为57.7%；季度营业利润为4.39亿美元，占净收入的18.5%，上年同期为19.6%。由于第二财季业绩指引未达市场预期，6月6日，Lululemon收盘股价暴跌近20%。

独角锐评：Lululemon的库存同比增长了23%，为清库存，或许会加大活动力度，而这会在一定程度上降低品牌价值。同时，中国市场作为Lululemon的主要收入引擎，就看中国购买者能为其贡献多少了。

独角Mall经典栏目——Mall观察：

| | | | | | | | | | | | | |
|
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | ......

独角Mall经典栏目——品牌Sight：

| | | | | | | | | | | | | ......

独角Mall经典栏目——独角Voice：

| | | | | | | | | | | | | | | ......