人类能源革命的终极赛道迎来政策强催化，中国核心企业已卡位超导材料与关键设备两大制高点。
欧盟委员会近日宣布，其核聚变能源战略将于2025年底正式发布，目标是确立欧盟在全球核聚变发展中的领先地位。该战略将整合欧洲核聚变实验室资源，加速示范堆建设，并为私营聚变企业提供资金支持。
这一战略布局背后是全球核聚变竞赛的加速。据鹏华基金预测，2025年全球可控核聚变市场规模将突破千亿元，到2030-2035年间，全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元。
可控核聚变作为“终极能源”技术，正在从实验室快速走向工程化应用。这项技术以氘、氚等轻元素为燃料，原料储量丰富且清洁无污染，被视为人类破解能源困局、实现零碳排放的终极解决方案。
2025年3月，中国新一代人造太阳“中国环流三号”实现重大突破——首次达成原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行。这一成就标志着我国在可控核聚变领域已从“跟跑”转向“并跑”，部分技术实现“领跑”。
全球范围内，技术突破正在加速商业化进程。MIT团队实现高温超导磁体成本降低40倍，日本运用AI技术将等离子体约束时间提升2倍。
产业爆发前夜的信号
随着欧盟战略的推进，核聚变产业已出现明确爆发信号。
政策支持力度空前。除欧盟外，中国国务院国资委已将核聚变列为重点攻关方向，美国通过《聚变能源法案》提供税收抵免。2024年全球聚变领域融资超60亿美元，创历史新高。
产业链上游已率先受益。2025年以来，中科院等离子体所等机构累计发起46项核心部件采购招标，国光电气、合锻智能等公司订单逐步落地。
超导材料、磁体系统、真空部件等上游环节因技术壁垒高、国产替代空间大，成为资本布局的首选目标。
投资逻辑与受益路径
欧盟聚变战略将沿三大路径带动A股产业链：
核心设备先行突破。超导磁体、第一壁防护、偏滤器等装置核心部件技术成熟度已达6级以上，示范堆建设带来确定订单。国光电气偏滤器单套价值超2亿元，在手订单充足。
材料体系升级换代。高温超导带材、钨铜复合材料、锂同位素等新材料需求爆发。西部超导高温超导带材量产推动单价较低温材料提升5倍，毛利率超50%。
能源巨头产业链延伸。中核集团、东方电气等央企依托核电工程经验，主导聚变示范堆建设。中国核建已牵头CFETR示范堆建设，工程经验覆盖聚变堆全生命周期。
核心龙头全解析
1、永鼎股份：高温超导先锋
子公司东部超导采用国内独有IBAD+MOCVD技术路线，第二代高温超导带材应用于“洪荒70”装置,获中核集团商业化订单，2025年聚变相关收入预计增长300%,产品已在超导感应加热设备、可控核聚变、超导电缆等下游应用,从传统线缆制造向聚变超导材料供应商转型
2、国光电气：真空系统龙头
全球仅3家能量产偏滤器企业，国内唯一具备聚变堆真空室、偏滤器全链条制造能力，市占率超60%,2025年CFETR采购偏滤器20套，中标率超50%,2025年发布聚变堆包层系统模块化方案，成本降低30%,2025年净利润预计6亿元（+60%），核聚变业务占比或突破20%
3、最看好的一家：超导材料领导者
全球唯一实现ITER项目超导材料批量供货的中国企业，为了不打扰主力操作，名字就不在这讲了唻炂纵㞻:财峰，即可聆取！深知小散不易，愿与大家共前行！2025年CFETR市占率预计超60%,2026年低温超导产能扩至1.5万吨，高温超导带材产能达200吨,2025年净利润15.5亿元（+35%），2026年净利润20亿元（+29%）,中国CFETR超导磁体50亿采购启动
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