“13精”数据库第370周更新公告
13精资讯-增加2025年4月保险业总体经营情况、分产寿经营情况、分地区保费
13精资讯-增加2025月5月高管人员任职数据
13精资讯-增加2025年5月保险公司分支机构设立撤销数据
13精资讯-增加最近一周保险公司被处罚数据
13精资讯-增加最近一周保险公司投连险净值数据
13精利用最新录得数据做的研究报告之370期：
2024年33家保险资管公司经营业绩排行榜：国寿、泰康、平安位列三甲！
先说结论：
1、“13精”统计了2024年33家保险资管公司财务数据指标，并从净利润、净资产收益率（ROE）的角度给出了排名。
国寿资管的净利润规模38.6亿元，排名第1。
泰康资管的净利润规模28.4亿元，排名第2。
平安资管的净利润规模24.5亿元，排名第3。
2、2024年保险资管营业收入401亿元，同比提高了14.6%。保险资管的净利润180亿元，同比提高了17.4%。
结合营业收入规模来看，营业净利率（净利润/营业收入）指标为45%。实际上，近八年该指标均超过了40%！
3、2024年资管公司管理费收入占营业收入的比重为79.4%，托管资产的管理费率平均水平为0.11%。
需要说明的是，我们没有找到各家公司资产管理规模的准确数据，暂时使用官宣的粗估数据，或者关联保险公司投资资产规模作为近似替代，这可能会高估或低估管理费，看官谨慎用之！
其中，泰康资管受托资产管理规模已经超过4.2万亿元，托管资产的管理费率估计为0.14%。
4、总体来看，建立资管公司有一个显而易见的好处，就是资管公司除了受托母公司资产以外，还可以积极开拓第三方资产，增加了资金运用杠杆。
这一好处主要体现在资管公司的净资产收益率上。
2024年保险资管净资产收益率17.6%，同比提高了1个百分点。长期来看，相比寿险（2024年寿险ROE大幅度上涨，部分原因是受新准则调整影响）、财险和再保险公司而言，依然是非常高的。
正文：
随着保险资管公司陆续发布2024年年度信息披露报告，我们汇总了33家资管公司的业绩指标。
这已经是我们连续第六个年度对资管公司进行业绩比较啦！
那么，2024年度保险资管经营业绩状况到底如何呢？
对此，我们将对该年度保险资管公司的业绩指标进行分析。
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保险资管行业经营业绩
2024年保险资管营业收入401亿元，同比提高了14.6%；
保险资管的净利润高达180亿元，同比提高了17.4%。
结合营业收入规模来看，营业净利率（净利润/营业收入）指标为45%。实际上，近八年该指标均超过了40%！
所以尽管保险系资管公司与保险业相伴相生，但是盈利模式本质还是不同的。从某种意义上来讲，资管公司的盈利模式与基金业比较相似，主要通过收取资产管理费的方式获得收入！
2024年保险资管公司资产管理费收入为318.6亿元，占营业收入的比重高达79.4%。
2024年保险资管净资产收益率17.6%，同比提高了1个百分点。长期来看，相比寿险（2024年寿险ROE大幅度上涨，部分原因是受新准则调整影响）、财险和再保险公司而言，依然是非常高的。
这表明保险资管的盈利效率还是很高的！需要说明的是，净资产收益率使用的净利润除以期初期末净资产的平均值。保险资管涉及到的财务数据均是取自于合并口径。
2
保险资管公司的投资收益率
实际上，从保险资管公司年度信息披露报告中，我们无法计算受托资产的投资收益率指标。所幸的是，我们可以基于财报计算大部分资管公司关联保险公司的投资收益率。
我们将关联保险公司的投资收益率近似看作这些资管公司的投资经营业绩。
2024年总投资收益率3.6%，同比提高了0.9个百分点；综合投资收益率7.9%，同比提高了4.1个百分点。
各家公司投资收益率到底如何呢？可见下表1。
2024年光大资管(光大永明)总投资收益率5.0%，排名第1，综合投资收益率8.3%。
表1给出了2024年度23家资管公司所关联保险公司（主要选用寿险公司）的投资收益率，剩余家公司没有找到匹配数据。
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保险资管行业的资产管理费
保险资管公司的管理费收入到底是如何构成的，管理费率都是多少呢？相信，很多小伙们都想着一探究竟。
根据人保资管披露的年报信息显示，管理费收入有基础管理费、超额业绩奖励、公募基金管理费等构成。
尽管我们可以从年度信息披露报告中找到保险资管公司的管理费收入指标，但有关资产托管的规模一家也没有找到。
通过资管公司官网的最新介绍，我们找到了泰康资管托管资产规模的粗估数据。其他公司托管资产，我们使用其关联保险公司投资资产规模作为近似替代，这可能会高估或低估管理费，看官谨慎用之！
由此，我们计算了2024年度保险资管公司的托管资产管理费率，平均水平为0.11%。由于我们没有找到很多的第三方管理资产，因此我们这里的出的管理费率有可能是高估的。
其中，泰康资管受托资产管理规模已经超过4.2万亿元，托管资产管理费率为0.14%，基本与上年度持平。
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保险资管公司经营业绩排行榜
“13精”给出了2024年度33家保险资管公司净利润规模和ROE的排行榜。
国寿资管的净利润规模38.6亿元，排名第1，ROE为19.7%。
泰康资管的净利润规模28.4亿元，排名第2，ROE为33.6%。
平安资管的净利润规模24.5亿元，排名第3，ROE为25.9%。
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2025年6月
(总第370次)
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