港股研究社讯，中信证券发布研报，首次覆盖来凯医药-B（02105），并给予其“买入”评级，同时设定了2025年的目标价为27港元。

来凯医药是一家专注于肿瘤、代谢领域的生物科技公司，其核心产品LAE102展现出了巨大的市场潜力。LAE102是一款靶向ActRIIA的抗体，在临床前模型中，它展现出了促进肌肉再生及减少脂肪的作用，有望成为实现高质量体重控制的候选药物。目前，LAE102正在国内进行MAD研究，并和礼来合作在美国开展临床I期试验。此外，LAE102还正处于3期注册性临床研究阶段，用于治疗HR+/HER2-晚期乳腺癌，有望成为全球第二款上市的AKT抑制剂。