2025年6月12日，香飘飘披露接待调研公告，公司于6月10日接待银华基金、平安证券、民生证券、中庚基金、光大证券5家机构调研。

公告显示，香飘飘参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书、财务总监邹勇坚，证券事务代表李菁颖。调研接待地点为浙江省杭州市新天地商务中心望座西楼13楼。

据了解，香飘飘推出“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”等新品，目前在线上线下部分区域试销，礼品市场探测反馈积极，未来将优化产品内容物与包装。Meco果茶作为即饮业务核心，在渠道、产品、品牌端均有后续规划，公司还围绕餐饮渠道、零食量贩渠道有诸多探索举措。奶茶和即饮业务渠道结构因产品特性有差异，且线上线下侧重不同。

据了解，香飘飘今年销售费用投放以稳健为原则，大力投入即饮业务并精准管控，提升费效比兼顾利润。提升即饮业务产能利用率关键在于提升销售规模，会丰富产品矩阵、探索渠道模式等，还会寻找外部代工机会。

据了解，香飘飘一直重视投资者回报，将综合考虑政策导向、业务发展等因素确定今年的分红比例。

调研详情如下：

1. 公司“原叶现泡”新品的销售情况?

答:公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)奶茶新品,开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上,继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。

目前,两款新品在线上和线下的部分区域进行试销,原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大,原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售。同时,在礼品市场旺季,公司对“原叶现泡”系列进行了小范围探测,该产品填补了礼品市场在对应价格带的产品空白,获得了较为积极的反馈。此外,公司通过“内容营销”的方式对原叶现泡轻乳茶进行推广,在获得消费者良好反馈的同时,在品牌端获得较高声量。

未来,公司还将对产品内容物与包装做进一步优化。当前两款新品处在探测阶段,还需要时间来观察。

2. Meco果茶的后续打法?

答:Meco果茶是即饮业务的核心。1、渠道端:公司将会继续做深做透学校渠道、把握零食量贩和礼品渠道背后的市场机会,同时积极加大对餐饮渠道的探索;2、产品端:公司将持续推出新口味,目前已推出“橙漫茉莉”“桑葚茉莉”新口味;3、品牌端:公司将会围绕客户,开展“内容营销”,不断创新宣传形式,与消费者做沟通。

3. 公司在餐饮渠道的规划?

答:公司重视餐饮市场的开拓。公司Meco杯装果茶与餐饮场景的适配度高,公司根据餐饮渠道特点,推出定制化杯装Meco果茶产品,在杭州及湖州选取部分餐饮门店进行试销,同时公司积极开拓更多专职做餐饮的经销商,探索餐饮渠道的市场机会。

4. 公司与零食量贩渠道的合作情况?

答:公司非常关注零食量贩渠道的发展,积极拥抱新兴渠道。当前,公司直营合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外,还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。在现有的产品中,Meco果茶、奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点,公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前,公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品,现处于探测试销中,后续将持续观察产品的市场表现。

5. 公司奶茶和即饮业务的渠道结构分布?

答:奶茶产品和即饮产品所处的生命周期及各自的业务特点不同,因此,在渠道结构上也有一些差异。

从城市级别来看,公司以往的奶茶产品,渠道主要集中于下线市场,其中三线以下城市占比较高,新推出的“原叶现泡”系列产品,在线上和线下的部分区域进行试销,线下渠道以一、二线市场为主;即饮产品一、二线城市的销量占比较大。

从渠道结构来看,公司以往的奶茶产品以批零渠道、食杂店为主;即饮产品则以校园及校园周边、CVS便利店系统等原点渠道为主,同时公司也在积极探索零食渠道的市场机会,目前由公司直营合作的零食量贩门店数量已经超过三万家,奶茶类产品、Meco果茶产品、兰芳园冻柠茶产品均已进入零食量贩渠道销售。

6. 公司今年的销售费用投放规划?

答:费用投放总体将以稳健为原则。即饮作为第二增长曲线已表现出较好的增长态势,公司今年会大力进行投入。同时,也会做好费用投放的精准管控,提高费效比,兼顾利润。

7. 公司如何提升即饮业务的产能利用率?

答:即饮杯装产能利用率的提升,关键在于销售规模的提升。未来,公司将会不断丰富即饮业务的产品矩阵,研发更具性价比的产品,积极探索即饮业务的渠道建设运营模式,并持续创新宣传形式,提升消费者的品牌认知,努力提升销售规模;同时积极寻找外部合作代工的机会,希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。

8. 公司今年的分红规划?

答:公司一直以来都非常重视投资者回报,公司将会综合考虑监管政策导向、业务发展规划以及对投资者的回报等因素,来确定今年的分红比例。

本文源自：金融界

作者：灵通君