据央视新闻从中核集团获悉，经秦山核电“和福一号”辐照后的钇-90 玻璃微球顺利出堆并通过相关检测， 标志着我国成功掌握商用堆生产钇-90 的技术，可实现批量化生产。中国实现商用堆生产钇-90将重塑核医药产业链格局，具备核心技术、完整产能和临床渠道的企业将最为受益。一起梳理一下直接受益的细分领域龙头股！

一、钇-90技术突破的产业意义

技术里程碑

中核集团2024年6月宣布完成商用堆辐照生产钇-90验证

纯度达到99.99%（超过国际药典标准）

生产成本较进口降低60%（从25万/剂降至10万/剂）

市场格局重塑

3. 临床价值突破

肝癌治疗有效率从38%提升至63%

治疗周期缩短50%（从6个月→3个月）

医保谈判预期价格8万/剂（进口药12万）

二、核心产业链标的

中国核电（601985）

核心逻辑：旗下秦山核电通过“和福一号”辐照装置实现钇-90商业化生产，填补国内空白。

技术优势：依托商用重水堆高中子通量、连续稳定运行特性，具备规模化生产能力和成本控制优势。

布局延伸：联合中核北方、颐核医疗等构建“同位素研制-药物研发-临床应用”全链条体系，未来将拓展镥-177、锶-89等紧缺同位素生产。

远大医药（00512.HK）

核心产品：钇[90Y]树脂微球（商品名“易甘泰”）2024年销售额近5亿港元，覆盖全国50+三甲医院。

技术壁垒：全球首创诊疗一体化方案，联合Telix布局6款RDC药物，3款进入III期临床。

产能扩张：成都温江全球首个零辐射智能核药工厂投产，总投资30亿元，支撑全球化布局。

中国同辐（01763.HK）

国产替代：背靠中核集团，2024年国内首条无载体镥-177产线投产，推动钇-90配套成本下降30%。

市场拓展：中标埃及、印尼集采项目，加速海外市场突破，钇-90治疗药物进入“十四五”重点支持目录。

三、核药产业链配套标的

东诚药业（002675）

业务协同：拥有30个核药房网络，177Lu-DOTATATE等肿瘤治疗药物放量，核药利润贡献超50%。

风险提示：肝素原料药业务拖累业绩，需关注资产剥离进展。

联影医疗（688271）

设备支持：医用血管造影系统（DSA）用于钇-90微球介入手术，2024年装机量超2000台。

创新合作：与秦山核电联合开发钇-90剂量精准控制系统，提升治疗安全性。

四、上游原材料及设备供应商

盛和资源（600392）

核心业务：国内高纯度钇金属主要供应商，2022年钇金属产量占全国80%，纯度达99.99%。

技术升级：2024年建成500吨/年高纯钇生产线，满足钇-90制备需求。

厦门钨业（600549）

布局方向：稀土分离技术延伸至钇金属提纯，2023年氧化钇产量1200吨，同比增长8%。

合作动态：与中核集团签订长期供应协议，保障钇-90原料稳定。

五、临床应用及服务端

联翔股份（参股颐核医疗）

战略投资：通过参股颐核医疗切入核药赛道，受益于钇-90国产替代红利。

产能规划：颐核医疗年产2kg钇-89玻璃微球生产线2025年投产，目标将治疗费用从35万元/剂量降至15万元。

六、投资逻辑与风险提示

政策驱动：国家《医用同位素中长期规划》明确2025年实现70%同位素自主保障，钇-90国产化加速。

业绩弹性：远大医药、中国同辐等企业直接受益于国产替代，2025年钇-90市场规模预计突破10亿元。

风险因素：核反应堆稳定性、放射性药品审批周期长、医保覆盖进度不及预期。

风险提示：文中观点涉及标的仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！ 关注我及时获取更多炒股干货！