导读：有银行兜底，指数自然是好看的，不过，目前这个行情属于要么冲高回落，要么触底反弹，问题是空间很小，所以，你很容易被量化踩在脚下来回摩擦，能躲过吗，我认为可以，但你必须得有量化视为，在±3%的空间内腾挪，要么就是如我在月初订阅文月刊里头写过的，提前配置算力产业，第三条路也有，那就是看戏！

还是先说题材吧，就今天而言，题材效应加速轮动到科技上了，算力和消费电子更突出，各有逻辑，我简单说两句。

首先是数字货币，原则上，这轮数字货币的行情是海外稳定币爆火带来的，但国内显然是不会跟你这个稳定币的，所以，迟早要自己搞，这不，今天的陆家嘴论坛上，央妈提了八项金融开放，其中之一，就是“设立数字人民币国际运营中心”，简单说就是数字人民币国际化，理论上讲，跟稳定币是一个东西。

很多专家、机构在讨论稳定币，也各有评说，那我也说两句，理论上，这就是个“锚”，毕竟黄金不是锚，未来大概也能看到美元不是锚，但是，未来多半没有任何一国的货币能成为“锚”，那么就只有各玩各的，只要立法了，就有了依据，各大互联网厂商也可以搞自己的虚拟币，譬如京东币、蚂蚁币等等，但它们也一定有个“锚”，且一定来自央妈。

我在隔壁把稳定币说得很清楚，大家可以去看看！

其次，我们来说说算力产业，PCB、富士康、光通信、CPO和存储芯片等细分领域纷纷领涨，顶掉了前期几乎所有的热门题材，好像突然就来了，实则不然，我每月底都会写月报，会给出下月的方向和策略，端午期间发的订阅文里头就明确说过，6月要看算力，我猜信的人不多吧……

今天简单说一下PCB，最近PCB的核心品种太厉害了，不信就去看看沪电和生益，沪电15个交易日以来，只有3颗小十字星阴线，几乎可以理解为15连涨，我大概找了一下原因，主要还是在于海外算力产业的资本开支很大，而ASIC芯片单卡的PCB价值量更高，有过硬的基本面逻辑。

正常来说，PCB就两个逻辑，一是通信，譬如4G到5G，那么再过几年的6G建设时，也是典型的赚钱周期；其次，AI产业，尤其是算力产业的逻辑，算力要想强大，仅靠算法是不够的，DS其实就吃了这个亏，基础设施的建设要同步跟上，换个说法，算力产业的逻辑没有被改写！

再来说说消费电子，其实在我看来超预期了，但也的确有三个原因可以看看，其一，国补带来的效果；其二，下周要举行国际消费电子展览会；其三，今天是“618”，好歹意思意思，虽然我感觉今年这个618有些冷清了……

说完题材再来看指数，上证微涨0.04%，深成指涨0.24%，科创板涨0.67%，创业板涨0.23%，看起来一片大好，同时，中证2000跌0.28%，平均股价微调0.09%，这样一看，今天行情还可以啊，实则，都是触底反弹，13.30分之后几乎是直线横盘，你还玩个啥？

用我的话说，指数的确是跌不动，因为有资金在护盘，但是，指数跟个股的状态不是一回事，所以，在有了“平准”之后，不要看指数去判断个股了，毫无意义，被人卖了还得帮人数钱，就题材和个股而言，现在不可贪念一枝花，小心今天还赏心悦目，明天就成了带刺儿的玫瑰，让你欲罢不能！

1、成交额合计12218亿

2、下跌股票3479家，涨停49家，跌停13家

3、主力资金流出224亿

4、内资南下12亿，北向资金成交额1281亿

还蛮有趣的数据，主力资金这两日明显带量流出，但指数层面是横向震荡，无疑，有资金在托底，但是，个股层面在小幅阴跌，更重要的是，中小盘的换手率很低，所以，A股当下有一些流动性枯竭的征兆，如果量化真的占了交易额的40%，那几乎就没得玩了。

用标准的投机性数据印证一下，龙虎榜主要有两路资金，一路是机构，另一路是游资，可以这么说，超过一个月的时间，游资非常低调，另一组数据是融资客，很遗憾，微盘股都新高了，融资余额和买入额的数据还在地上趴着，所以，到底是谁把小微盘推上去的？除了量化，没有第二路资金干这事儿，哦，还有散户，到了此时此刻，我再一次对微盘股持谨慎态度！

最后，行情也就这样了，指数反正是跌不动，连续两颗十字星踩稳支撑，会开完了依旧能撑住的话，那就真不用担心指数了，主线方面，我认为已经明牌了，可实际上还没有，但是，切换已经开始了，会循序渐进地展开，原因也很简单，中报要开始了，即将进入业绩驱动逻辑，这也是我担心微盘股的一个重要因素，记住一句话，阳光底下没有新鲜事……

分享我的认知，但不作为投资依据，盈亏同源，知行合一！

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