李云泽局长

再度出席陆家嘴论坛

①财富管理迎来“黄金期”

中等收入群体持续扩大...

②养老金融“大有可为”

2035年银发经济规模30万亿

③两家保险资管获批筹建

涉及友邦人寿、同方全球人寿

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金融监管总局局长

李云泽出席陆家嘴论坛

再提养老金融“大有可为”

今日上午，第十五届陆家嘴论坛（2025）在上海正式开幕。

金融监督管理总局党委书记、局长李云泽，人民银行行长潘功胜，证监会主席吴清，外汇局局长朱鹤新出席并发表讲话。

2025陆家嘴论坛

一直以来，金融从业人员对陆家嘴论坛都有极高的关注度，与监管领导透露的行业发展方向，以及与会专家的发言有很大关系。

从2019年至今，原银保监会主席郭树清和金融监管总局局长李云泽，已经先后6次出席陆家嘴论坛，并发表演讲。

2024年，李云泽局长首度将保险作为演讲主题，在会上发表《推动保险业高质量发展 助力中国式现代化建设》主题演讲！

其中，提到保险业正迎来高质量发展的历史性机遇，详见《》。

后续，《》下发，即，保险业新国十条，明确行业下一阶段的发展目标，以强监管、防风险、促高质量发展为主线。

2025年，李云泽局长在陆家嘴论坛上，发表《坚定不移推动金融高水平开放 谱写互利共赢新篇章》主题演讲。

其中，再次提到多项与保险业发展有关的内容，详见上图。

值得保险人关注的，主要有三方面内容：

一是，中国老龄化进程加快，银发经济方兴未艾，养老金融大有可为。

二是，居民财富持续积累，中等收入群体持续扩大，财富管理迎来黄金期。

三是，金融监管总局批准两家外资保险资管公司筹建，即将落户上海，涉及友邦和同方全球。

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两家保险资管获批筹建

涉及友邦人寿、同方全球人寿

34家保险资管公司，将增至36家

1.保险集团多有自己的资管公司，17家寿险公司也有资管公司...

先说一下，近两日，金融监管总局刚刚批准友邦人寿、荷兰全球人寿，在沪筹建保险资管公司。

当前，我国共有保险资管公司34家，还有一家参照资管公司管理的长江养老。

近年来，面对利率下行的压力，为提升保险产品的相对竞争力等，行业开始大力推动分红险等“保证+浮动”类产品的发展。

而浮动收益的高低，与保险公司的实际投资能力有关，因此，越来越多的消费者开始关注险企的投资收益率。

但是，保险公司的投资收益高低，除与公司的投资能力有关外，还与其关联的资管公司有关。

毕竟，一般而言，一家保险公司如果有关联方的资管公司，会委托其管理公司的部分投资资产。

从保险资管机构的股东方信息看，34家保险资管公司可以分为三类。

一是，13家保险集团公司，大多都有自己的关联保险资管，比如，国寿、平安、人保、太保、泰康、太平等。

二是，17家资管公司，背后都与寿险公司有关联，比如，新华保险、中邮人寿、工银安盛、建信人寿、瑞众人寿、中信保诚等。

三是，2家资管公司，背后与财险公司有关联，比如，华安、永诚。

2.2家保险资管获批筹建，涉及友邦人寿、同方全球人寿！

不过，这34家资管公司中，外资公司较少，仅有3家左右。

此次，友邦人寿和荷兰全球人寿获批筹建保险资管公司，将使得保险业新增两家外资的资管公司。

友邦人寿，作为外资公司的典型代表，近年来分支机构增设、持续招募，业务实现快速发展。

2024年，友邦人寿的保费收入首度突破700亿，较十年前翻了7倍之多，排名寿险公司第十。

详见《》

荷兰全球人寿，是一家拥有近180年的国际金融服务集团，截至2022年末，总资产超过4000亿欧元。

而且，荷兰全球人寿是同方全球人寿的股东之一，持有同方全球人寿50%的股权。

3.友邦保险资管：赋能友邦人寿资产负债匹配，为保险资金获取长期稳定收益！

近年来，外资寿险公司中不少公司都保持较快的发展节奏。

这一点，李云泽局长也提到“外资保险公司保费占国内市场份额，已从2013年的4%提升至目前的9%。”

如果，从寿险公司来看，外资寿险公司的保费占比，已经从2013年的6%提升至2024年的13%左右。

因此，对于外资险企来讲，资产规模的持续扩张，成立一家资管公司，有助于公司加强投资资产的管理。

友邦人寿董事长张晓宇就表示“友邦保险资产管理有限公司成功获批筹建，将有利于我们更好实现长期资产端和负债端匹配，达到可持续、高质量发展的目标。”

同时，“友邦保险资管”将承接友邦集团的投资治理理念及专业化投资能力在中国内地落地，赋能友邦人寿资产负债匹配，为保险资金获取长期稳定收益。

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财富管理迎来“黄金期”

中等收入群体持续扩大...

1.财富管理迎来黄金期！

再看，李云泽局长提到的“中等收入群体持续扩大，财富管理迎来黄金期”。

过去5年中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8%，已成为全球第二大资产和财富管理市场。

而且，中国拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体，家庭的现金和储蓄占比超过一半。

所以，财富管理正迎来黄金期，这一点，近年来的保险人应该深有体会。

毕竟，受外部利率持续下行影响，保险产品的预定利率也两度下调。

再加上，消费者对于保险产品的“长期、锁定利率”需求旺盛，一波又一波的停售潮，也激发了消费者抢购潮。

因此，人身险公司保费持续增长的同时，保险资管公司管理的资产规模也快速增长，甚至，比保费增速还要快。

这是因为，保险资管公司除管理保险公司的投资资产外，还会发行资管产品，并受第三方委托管理资产。

2023年，保险资管公司的管理资产规模约为30万亿，同比增长23%，详见上图。

2.保险公司：积极布局资本市场，频繁举牌..

虽然，这对于保险公司的负债端是利好，但是，身在同样的投资环境下，险企的资产端也面临一定压力。

因此，在监管强调严格执行“报行合一”的背景下，保险公司加强负债成本和资负匹配管理。

同时，在支持保险资金等中长期资金入市的政策支持下，保险公司开始积极进行权益类投资。

2024年以来，保险公司举牌数量，持续创近年来新高，其中，多以银行股等高股息类公司为主，因为这些公司具有稳定的分红能力。

得益于新准则和加大高股息类公司的投资等多重因素，2024年，保险业的投资收益率上升，财务投资收益率为3.43%，较上年同期上升1.2个百分点。

详见《》。

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养老金融“大有可为”

2035年银发经济规模30万亿

1.2035年60岁以上人口将突破4亿!

当前，我国老龄化问题日益突出！

国际上通常用老年人口比重作为衡量人口老龄化的标准，老年人口比重越高，人口老龄化程度也越高。

2024年，我国65岁及以上人口占总人口的比重已经超过15%，属于中度老龄化阶段。

李云泽局长在会上也提到“中国老龄化进程加快，预计2035年60岁以上人口将突破4亿”。

值得注意的是，这对银发经济来讲也是利好，预计2035年银发经济规模有望达到30万亿元。

2.希望更多外资机构，参与专属商业养老保险和商业养老金试点！

近年来，我国积极发展第三支柱养老，并开始推广个人养老金制度。

2024年12月12日，人社部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，标志着可以享受税收优惠政策的个人养老金制度，从36个先行试点城市（地区）推开至全国。

其中，就包括保险公司的专属商业养老保险和商业养老金。

值得注意的是，面对消费者日益增长的养老保障需求，专属商业养老保险等，都具备“保底+浮动收益”的特点。

比如，专属商业养老保险，2021年开始试点，两年后转为正常业务，至今，已经经营3年有余。

2024年，专属商业养老保险中，45个账户的结算利率大于等于3%，占比约83%，还有9个账户的结算利率超3.5%，占比约17%。

详见《》。

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支持上海

打造新型资产管理服务平台

最后，今日，为进一步增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，金融监管总局还下发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》。

文件是对加强上海“五个中心”建设协同联动，全面提升上海国际金融中心能级的全面落实。

其中，提到推动银行保险机构进一步集聚上海，支持外资金融机构在上海国际金融中心建设中发挥更大作用，推动重点对外开放项目优先在上海落地。

这可能也是为何，前文我们看到友邦人寿和荷兰全球人寿，获批在上海筹建保险资管公司。

此外，值得注意的是，文件还提到支持上海打造新型资产管理服务平台，推动资产管理业务向风险驱动、数据驱动高质量转型升级。

以及，大力推进上海国际再保险中心建设和航运保险发展。

The End

在当前行业向高质量发展转型之际，产品向分红险转型，渠道发展也迎来新的变局。

近期，“13精”围绕人身险产品、渠道等维度进行专题分析，后续，我们会继续深入分析，敬请关注。

①产品方面

②渠道方面

③投资方面

④制度方面

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