又一大天，忙到十点到家，随便吃两口，决定先把今天的唠叨说完。为啥呢？因为有点自豪，今天冷雪老师的文章，侧面印证了三天前狗哥关于债券重组的各种猜想。

不过，其实个人认为，还有一个问题并不能完全确定，那就是：贷新换旧的债务重组差额，出资方实体到底是国际米兰俱乐部，还是橡树资本？冷雪的推测不无道理，橡树大概率不会选择长期持有国际米兰；但狗哥觉得，这与债务重组的差额从哪儿填补，没有直接原因，所以这几种可能性都无法排除，甚至还应该包括一种可能，那就是第三方，比如美国银行以借贷的形式完成。

一个一个说：

1、国米出钱；这个自然不必多说，羊毛出自羊身上，情理之中，最简单明快，最容易理解；

2、橡树资本自己出钱；

众所周知，国米通过包括竞技体育、商业拓展等各个方面的突飞猛进，本赛季已经完成了盈利！但如果将这笔债务重组差额（约5000W欧元）直接从盈利中扣除，那么除非国米在世俱杯上拿到非常好的名次，也才仅仅是有可能依然维持本赛季财报盈利的形态，否则，这个多少年见不到的黑字财年，可能就要又回到红字时代了。

假如你是橡树，你想把国米卖大钱，你是希望他的年报维持赤字，还是消灭亏损？亦或者说，你认为一个盈利的财报更有吸引力，还是4亿债务和3.5亿债务的差值更能打动投资人？显然，狗哥也认为，橡树可能会更希望保留国际米兰盈利的财报形态的。那么单从这一点上来说，这5000W不让国米出，绝非空想，而是有逻辑依据的；

不让国米出，自然大概率就是橡树出。橡树这么抠门儿，被球迷都骂飞了，肯出5000W给国米还债？先比记者否认。

实际上，橡树资本在接手国米之后的第一年里，是有过通过直接注资的方式给国米输血的先例的，只不过还没有过一次性注资5000W这么多的先例，不信的老哥大可以查一下：距离今天的橡树资本向国米完成最后一笔注资，发生在2025年3月，金额为500W；从2024年5月至今，在历时十几个月的时间里，橡树资本一共向国际米兰俱乐部注资了5200W！每一笔都有公告，也都有据可查。这是真金白银的投入，做不得假。

所以，综上考虑，虽然让橡树资本为国米一次性注资5000W看上去确实有点幽默，但如果一半儿一半儿呢？这或许是一种最靠谱的方式：也就是说，橡树注资一部分，国际米兰出资一部分，这样即保留了国米的盈利年报结果，也减轻了橡树资本的一次性现金流的投入额度。

3、第三方出资：可能性很小，建立在一个前提就是，第三方提供的借贷利息要远低于新债券的利率，否则债务重组出现新老债差额的意义就不大。这个纯属猜测，不过多扩展。

综上，除非有了进一步的官方公告，否则还是要保持乐观。即便是真的让国米出资了，就像冷雪说的，无论是对于橡树还是对于国米，这都是一步必须要走、早晚要走的棋！财政盈利，可持续发展，当国际米兰无债一身轻的时候，或许才是蓝黑军团真正腾飞的时候。

狗哥虽然不年轻了，但我从明天开始锻炼身体，我觉得，我还能等得起。

再说说世俱杯小组赛的第二场比赛。

在比赛的评论区里，有人说，国米在小因走后，终于又回到了XJBT的时代；还有人说，欧冠亚军是小因的荣耀，不是国米的，现在国米回到了他应该在的位置。

看着一个比一个极端的言论，即便是狗哥练就了阅完既焚的本事，但还是被气的够呛。但是，你却不能说这人不爱国米，因为在得知越来越多的老哥的真实想法之后，狗哥慢慢明白，有些人他就是深受中国浪漫主义的熏陶，包容，柔软，深沉，宽厚。对于小因的问题，他真的就是那么想的，他爱国米可能比很多人都爱得有力量，但他就是觉得在小因这件事上，都是输家，没有谁对不起谁。

狗哥其实一直强调的是，可以赞美，可以表扬，可以感谢，可以批评，但在任何时候，都不应该将俱乐部所有人的整体表现，赋予给一个人。

比如取得的成绩，确实是小因带领的不假；但没有马洛塔的极限操作，小因真的能无米之炊？连锅都没有，怎么炊？真就洗剪吹498，洗剪98吗？没有劳塔罗等人的极度归属感和责任感，国米能坚持到最后？将过错归咎于一个人，确实是大错特错；但将荣誉归咎于一个人，就对了吗？

在与坤哥的聊天当中，我似乎也意识到了一些自己想法上的偏激，尽管不愿意更改这么多年的思维惯性和方式，但我依然十分真诚的感谢诸位老哥，能在思想如此碰撞且无法调和的情况下，依然愿意支持我、鼓励我。很多事情，不是一个求同存异就能说得通的，感谢所有内拉老哥对我此前一些言论的包容。

不对，话题说的怎么有点沉重。哎我怎么又说小因了。再说小因我就是狗！汪汪汪。。。

我要说齐沃，得到老维力挺的齐沃，狗哥从第一天就全力支持的齐沃。为什么狗哥要跳着脚的支持齐沃？为什么如此挑剔、每次起码换三批的老维也如此力挺齐沃？

在这样一个阶段，接手国际米兰是一个非常不讨好的时点。成绩好了，是小因扎吉的底子还在；成绩不好了，是小因扎吉无可替代；作为一个继任者，还没上战场，就已经注定永远活在前任的阴影当中；这公平吗？这值得吗？

对于齐沃来讲，加盟国米，基本上赌上了自己未来的整个职业生涯；成了还好，一旦有波折，可能就会被舆论所淹没，从此不会再有豪门敢启用他。没有解释，也不会有人听他解释。

人要懂得起码得好赖，国米在惨败之后又要紧急面对世俱杯的挑战，是谁在危难之际救你于水火，是谁在风雨之中护你到天明，我们需要这种基本的对于忠诚、正直、坚守等品德的感知能力，这些东西虽然不能让我们发家致富，但却是每一个生命富有意义的基础。

此外，不谈情感，谈谈技战术，也是一样。十几天的时间里，齐沃没有能力把战术布置到每一个细节；国米在短暂的合练之后，从精神面貌上看，似乎已经基本走出了惨败的阴霾。这就是齐沃的作用，这就是坦克兵这几天的功力体现。

感谢齐沃在这样一个糟糕的节点上，毅然决然的选择了承担责任。或许他真的还没有打到一个豪门主帅的标准，甚至没有达到小因扎吉刚刚执教国米时的状态，但就像我们在批评小因时无法忽视他对国际米兰的卓越贡献一样的道理，哪怕后来的故事不如想象中美好，我们也要记住此时此刻的这份心中的感谢，有多么真实和厚重。

不行，刹车了，饿了饿了。我得去学刘腾，搞一个深夜食堂了。最后唠叨一句，先别管离开的人了，此时的国米人，一定要团结！

生活不易，我爱国米！