猪不一定能上树，但可以“上楼”。

5月30日，石羊农科与安康汉滨区农投公司正式签约“关家猪场合作项目”，该项目运营主体资本金为5000万元，预计年出栏仔猪30万头，新增就业100余人，新增产值1.5亿元。

在上一轮养猪热的刺激下，TOP10上市猪企出栏量已占全国22%，大概率可以确认的是：石羊农科正在兑现其核心逻辑——在行业规模化加速的背景下，通过与地方国资合资设立运营主体，以“公司+家庭农场”模式加速布局。

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楼房养猪：技术与资本的角力

这是石羊农科首次落子安康的综合养殖场。

值得一提的是，此次项目采取“产业龙头+地方国资”的深度合作模式，双方合资设立安康汇滨农牧食品有限公司运营该项目，公司注册资本5000万元，石羊农科通过全资子公司持股70%，汉滨区农投持股30%。

汉滨区作为“国家级现代农业示范区”和“省级生猪全产业链典型县”，正推动富硒生猪产业升级。此前汉滨区农投通过子公司和江苏立华牧业公司合作，建设年出栏10万头现代化生猪养殖场。汉滨区负责建设，建成后出租给江苏立华牧业公司用于生猪养殖。

相较之前，此次和石羊农科的合作稍显升级。石羊农科介绍道：关家猪场项目是陕西省第一座集现代化养殖、智能化管理、生态环保于一体的大型生猪繁育、养殖基地，是安康及西北地区楼房养殖的标志性项目。

引起我们兴趣的在于“楼房养殖”。通过梳理我们发现，西北地区已建成投产以及签约待建的楼房养猪项目并不多，只有5个。且均是近几年才开始的，为什么楼房养猪突然进入了资本的视野？

我们可以来算一笔经济账。

其一：从人工来说，以2023年湖北省鄂州市碧石渡镇的楼房养猪项目为例，26层的养猪大楼最大存栏量约30万头生猪，满产后年出栏量可达60万头。而养猪大楼全面投入使用后，每一层的工作人员只需要10-12人，就能管理万余头猪的吃喝拉撒睡，相比传统的养殖场，极大提高了生产效率，节省了人工成本。

其二：从用地来说，《养猪科学》通过对比贵州富之源修文楼房养猪与贞丰平房养猪模式得出结论：楼房养猪可节约用地90%以上，节约用电、用水70%以上。可见在严格落实耕地保护制度的情况下，楼房养猪确实是个好选择。

当然，楼房养殖的投入成本并不低，这是一个大账本。公开报道显示，楼房养猪前期投入成本比平层养猪高50%。据业内测算，在利润空间尚可时，楼房养猪项目至少需要3-4年的时间才能收回本金，如果遇到猪价低迷期，收回本金的周期就会更长。

故此，楼房养猪实际上已是“大公司”专属，从一定程度上来说，已经加速了“散养户”的退出，使传统养猪进化为“科技与资本”的角力场。

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养猪热：从猪圈到工厂

为什么石羊农科会选择在此时入场？

根据农业部公布的数据显示，2023年生猪价格处于周期底部（规模生猪饲养头均亏损153元），而2024年行业回暖（头均盈利214元），这标志着新一轮周期启动。

石羊农科选择在此时签约关家猪场项目，按照1-2年的建设进程计算，正是利用行业低谷期，以较低投入完成产能储备。

农业部监测数据显示，2024年10月至2025年3月能繁母猪存栏量环比下降3.2%。如果项目2026年投产，恰与2025年下半年猪价上行周期形成共振——根据行业规律，能繁母猪存栏下降后的10个月将出现供应缺口。

或许还有读者记得上次来势汹汹的养猪热潮。5年前，陕西这个养猪中等生也迎来了烈火烹油之势。我们曾通过《》《》《》《》，详细梳理了陕西养猪的资本动作。

如今5年过去，这些项目如何了？

通过梳理，这些项目大多在签约后1-2年的时间里投产。以牧原股份总投资20亿元的宝鸡陈仓牧原30万头生猪生态养殖项目为例，2022年9月，陈仓牧原正式建成投产，2023年全年共出栏商品育肥猪14.5万头，调出仔猪3万头。

资本密集押注陕西生猪养殖，直接体现为出栏量的增长——从2021年的843.9万头增至2024年的1203.5万头，增幅达44.15%，其中2023年以1298.3万头创下峰值。

这种规模化养猪潮不仅是在陕西，放眼全国其效果也是立竿见影的。通过农业部公布的数据可以发现：从2020年到2023年，我国生猪出栏量从5.27亿头增长至7.26亿头，增幅37.76%；年出栏500头以上的规模化比重从57.1%增长至68.1%，规模饲养每头成本从2699元降至2183元。

值得注意的是，在这一轮的周期中，养猪巨头在剧烈波动中展现出超强生存能力：2023年行业低谷期，企业普遍因价格暴跌陷入亏损，而2024年市场回暖时，其凭借全产业链布局及资本抗压优势，迅速从亏损泥潭中反弹——以牧原为例，2024年净利润达178.8亿元，较2023年42.63亿元亏损实现逆袭，成为猪周期中真正的“剩者为王”。

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期待：陕西养殖第一股？

2024年底，石羊农科公告称已通过陕西证监局的辅导验收，并同步向北交所报送了IPO申报材料，这是石羊农科自2020年向深交所递交招股书后的第三次IPO。

上市路颇为坎坷的石羊农科，其背后折射出涉农企业在资本市场的共性挑战：农业股上市是一次信任者的投票。2012年，陕西秦宝牧业成功通过证监会发审委审核，获得上市资格。然而，最终因涉嫌全产业链造假而止步。

此役至今，陕西资本市场仍无养殖企业成功上市。

作为陕西资本市场的长期观察者，我们对石羊农科实现IPO是非常期待的。其核心在于农业养殖确实投资周期长且资产特性较重，大量社会资本裹足不前，上市既可打通该公司的直接融资通道，对同行同业亦有积极的鼓励作用。

回到公司基本面可知，石羊农科作为陕西猪全产业链服务提供商，是农业产业化国家重点龙头企业。与冲击IPO并行的是，石羊农科的核心业务正不断优化——这家由饲料加工起家的涉农企业，自2018年收购渭南石羊畜牧以来，不断加注生猪养殖赛道。

2020年首次冲击主板时，其曾计划募资9.8亿元用于生猪养殖扩产，未果后转而以自建模式加速布局，五年内建成23座规模化生猪养殖场。2024年上半年，其生猪养殖业务营收占比达60.24%，首次超越饲料业务。

此外，梳理石羊农科2024年报可知，加大研发投入亦是典型特征，年度经费从2023年的1886万元增长至2024年的2214万元，涨幅达到17.39%。目前公司通过自主研发已经掌握了生物发酵饲料制备技术、“无抗”饲料添加剂制备技术、现代化精准饲喂技术以及疫病防控技术。

技术谋变甚至还有一些网红意味。2020年资本巨头在陕西养猪“跑马圈地”时，石羊农科分别在蓝田、渭南签订生猪“云养殖”项目，即通过网络和智能设备管理从养猪到卖肉的全过程。

通过系统布局与技术实践，尤其是受益于生猪价格反弹与全产业链成本控制，2024年石羊农科实现了业绩的弯道超车，净利润达4.03亿元，同比暴增644.95%。

如此业绩叠加此次南下，希望石羊农科在2025年内创造惊喜。