6月25日，联合资信公布评级报告，青岛地铁集团有限公司2021年度第一期中期票据获“AAA”评级。

联合资信评级报告认为，跟踪期内，青岛地铁集团有限公司（以下简称“公司”）仍是青岛市地铁投资建设、运营管理和资源开发领域唯一的实施主体，公司业务区域专营优势突出。青岛市经济实力和财政实力在山东省内领先，2024年，青岛市经济持续发展，固定资产投资保持增长，公司外部发展环境良好。跟踪期内，公司主要内部管理制度连续，总经理尚空缺。2024年，公司营业总收入有所增长，综合毛利率持续为负，利润实现对运营补贴依赖大。2024年，受益于地铁6号线、2号线调整段通车以及客流量提升，公司票款业务收入有所增长，但由于地铁运营成本高且公益性强，公司地铁运营继续亏损。公司在建地铁项目较多，未来将面临较大的资金支出压力。公司房地产业务尚需投资金额较大，同时房地产行业持续低迷背景下，需关注项目去化情况。公司委托贷款业务前五大客户集中度较高。公司资产规模保持增长，运营补贴为主的其他应收款、地铁投资建设形成的在建工程和固定资产，以及棚改专项贷款统贷本息占比较大，公司资产流动性较弱；公司债务规模增长较快，债务水平进一步上升，整体债务负担较重；经营活动和投资活动现金仍持续大规模净流出，公司经营发展对筹资活动依赖大；公司存在一定短期偿债压力，长期偿债指标表现尚可，或有负债风险可控，间接融资渠道畅通。

本文源自：金融界

作者：债券君