伊以问题逐步解决后，全球金融市场开启了新一轮的拉升走势，似乎给人一种牛市回归的感觉！A股市场创出年内新高，“失声”几个月的媒体呼喊着：“9月份的牛市行情回来了，速归！”现阶段的市场还没有一个好的热点题材来进行承接，资金还是在前期热炒的军工、金融、消费等板块中轮动，而金融股的反弹直接决定了这次反弹的高度。当市场由弱转强的行情出出现后，投资者也要开始密切注意三季度的投资方向在哪里？游资和机构会如何布局呢！

骑牛看熊发现当前“十四五”规划进入攻坚阶段，“十五五”规划编制工作启动，行业中长期景气向上确定性强。新一轮补库有望开启，叠加国内外产品/产能周期共振。从PB-ROE 模型看军工板块2025年弹性，目前各子行业，以及全部分产业链环节均位于估值和盈利水平双低。同时板块持仓处于近七年以来低位区间，安全边际提升。从中长期来看，印巴冲突擦亮中国军工名片，军贸迎来“Deepseek”时刻，内需+军贸共振，军事装备需求空间打开。此外，2027年建军百年近在熙尺，三年高景气有望延续。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨跌不一，题材板块方面地面兵装、航海装备、海洋经济等板块表现较强，文娱用品、物流、动物保健品等板块表现较差。军工板块延续昨日强势，国瑞科技20CM2连板，中光学、亚星锚链等超10股涨停，近年来世界军贸总体需求或将显著增加，中国军贸或将迎来高速增长期，相应企业盈利能力及盈利质量或将迎来快速改善期。

固态电池概念股反复活跃，天际股份3连板，佛塑科技、沧州明珠等多股涨停，美股固态电池QuantumScape上涨30.95%，公司宣布，其下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展，已成功将其先进Cobra隔膜工艺整合到基础电芯生产中。算力硬件股震荡走强，CPO、PCB等算力硬件股震荡走强，胜宏科技、新易盛双双创历史新高，中京电子、科翔股份等纷纷涨超5%，英伟达昨日涨超4%，股价再创历史新高，总市值3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。

上证指数周四出现金融股回调的走势，这也导致指数出现下跌，每次媒体大喊：“牛市来了！”隔日往往就是啪啪打脸，毕竟拿什么来支撑牛市呢？Wind数据显示，截至6月25日20时，A股共有21家公司“透底”2025年上半年业绩，有15家公司净利润预计实现正增长。以预告归母净利润规模上限（4家公司未披露具体净利润数据）来看，有16家公司业绩预计实现盈利，“报喜”比例近八成。午后注意上证指数能否在3450点之上稳住。

创业板指数周四走势明显较强，始终是在红盘震荡为主，虽然没有出现上攻大阳线，但是能够看出资金还是偏爱中小创标的，只是连板高度还有待考量。资金情绪持续回暖，沪深300主力资金已连续2个交易日净流入。市场情绪逐渐回暖，投资者风险偏好提升，资金流入股市的意愿增强，推动了市场上涨。下半年估值逻辑整体有利，不确定性趋于下降，A股市场更上一层楼可期。午后注意创业板指数能否在2130点之上稳住。

午间要闻：

1.板块概念方面，军工、多元金融、软件开发、数字货币等板块领涨；创新药、民航机场、汽车整车、燃气等板块领跌

2.两市共2699只个股上涨，64只个股涨停；2099只个股下跌，2只个股跌停；6只股票炸板，炸板率12%。