【2025年铁矿石市场：上半年向好，下半年存下行风险】2025年上半年，受供应扰动和抢出口的高铁水支撑，铁矿石基本面表现尚可，港口持续去库。 不过，随着抢出口结束、内需不稳，加上粗钢减产预期，未来需求难以承接高铁水，负反馈可能性增大。 当前盘面已抢跑基本面，价格或继续下行，寻找新的供需平衡支点。 下半年，普氏62价格区间为【80，105】，铁矿石指数为【600,780】。 产业风险管理建议逢高做空套保。 风险点包括刺激超预期、关税政策大幅不及预期、钢材库存去化超预期、发运减少超预期、矿难、飓风以及铁矿投产不及预期等。

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