由富豪王振华控制的物业服务公司新城悦服务（01755.HK）最近事情特别多，一个问题接着一个问题。

掐指一算，新城控股创始人王振华已经出狱一年了， “回旋镖”虽迟但到。

6月初就不对劲。当时，刚刚从新城悦服务首席财务官（CFO）岗位辞任的陈妮娜已经从新城系离任。

陈妮娜在新城体系内已经干了有超过十年了，这个信号不太好啊。

果然，事情来了。

6月23日晚间，新城集团旗下物业上市公司新城悦服务（01755.HK）收到香港联交所六项复牌指引，要求公司对关联方资金往来进行独立调查，公布未披露财务业绩，证明管理层诚信，内部监控机制合规，符合持续经营能力要求以及向市场披露所有重大信息。

就是说，你们资金往来的问题，要给一个详细的调查报告和整改说明。

时间给得很充裕，一年三个月后。复牌条件的最后期限：2026年9月30日。

停牌的时间是三个月前。

3月31日，港股上市公司发布年度业绩报告的最后一天，新城悦服务发出了延迟刊发2024年业绩年报以及暂停买卖的公告。

卡着点，临门一脚，你以为他们要上车吧，结果说，业绩发不出来了。

原因很简单，“由于公司发现与关联方之间的资金往来，董事会已对该等关联方资金往来启动调查程序。此外，该等资金往来及调查结果尚需核数师进行更多审核程序。”

然后，新城悦服务二话不说就停牌了。

5月13日，新城悦服务发出补充公告，公布了这次事件的初步调查结果。

公司的审计机构罗兵咸永道在审计公司2024年度财务报表时，识别出两个银行账户与某关联方之间存在合计22.7亿元的资金流出与流入。

这么大笔的流水，既没有入账，也没有经董事会批准或履行相关披露义务。

新城悦服务在初步调查公告中承认，公司曾向关联人士提供财务资助，最高未偿还余额为8亿元，但截至2024年底已全数偿还。

后来，新城悦服务就成立独立调查委员会，由三位独立非执行董事组成，以查清原因、确认涉及到的管理人员，并出具调查报告。

但当罗兵咸永道向新城悦服务提交基于独立调查计划的额外审计收费报价时，新城悦服务不接纳并建议其立即辞任。

多少钱就跟审计师撕破脸呢？2023年度审计费用为315.1万元。

怎么给呢？你们把上市公司隐藏的问题捅出来了，然后给钱让你们接着把事情调查清楚再公布出来？

陈妮娜跟着马上就辞职了，她是CFO，不是UFO，破不了这么复杂的局。

水面下波涛汹涌。在停牌前，新城悦服务市值为24.4亿元，2023年度净利润为4.45亿元，2024年中期财报账面现金为21.1亿元。

但是最重要的问题来了，哪个关联方借走了这些钱？

王振华。

根据新城悦服务上市以来的经审核财报，公司有且只有一名关联人士，即实际控制人王振华，及其参股的合营或联营公司。

这个“关联人士”不简单。新城悦服务的公告既没有公布这笔钱的流向，也没有说明它的用途。

王振华是谁？新城控股的创始人啊。

他在2019年涉嫌猥亵女童后就从新城集团辞职，和旗下上市公司也做了切割。

王振华是常州人，新城控股也发迹于常州，新城控股2010年后开始了飞黄腾达之路，公司业绩和股价都创下了历史纪录，并且成功跻身中国房企十强，总资产达3000亿元。

他在常州一度非常有名，和另外一个曾经也做过常州首富的车建新一样出名，他们俩都是出身寒门，一步步奋斗到了大上海，见多了舞榭楼台，灯红酒绿，看惯了莺歌燕舞。

2018年的《胡润百富榜》显示，王振华、王晓松父子以230亿元身家排在第133位。2012年王振华就曾晋升常州首富。

首富今天手头紧，缺钱了，需要找公司“调个头寸”，但是他这个调的头寸有点多。

截至2024年中，新城悦应收关联方款项为17.3亿元；应付关联方款项541.1万元。其中对王振华实际控制的公司“贸易应收款”为8.56亿元，其他应收款4.5亿元。

新城悦服务的关联公司，也是香港上市公司的新城控股，曾经在2024年10月公告向新城悦服务申请借款额度10亿元，这次曝光的是22.7亿元！远远超出当时公开的额度。

公告说最高未偿还金额为8亿元，言外之意就是部分“窟窿”已经被及时填上而没有被发现。

这两个公司都是富豪王振华旗下的，新城控股是以地产开发业务为主的香港上市公司，新城悦服务也在香港上市，是物业管理服务企业。

但是，你也不能在两家上市公司之间这么偷偷地“左手倒右手”，以及，“填窟窿”不及时啊。

现年63岁的王振华，通过全权信托持有港股新城发展63.33%的股份，后者又持有A股新城控股67.2%股份。

王振华进去的那段时间是儿子王晓松在管公司，倒还是风平浪静的。所以，儿子当家不一定做主。

多方消息说，王振华于2024年下半年出狱后就开始参与新城集团经营管理。

这次新城控股找新城悦服务借钱，以及新城悦服务隐秘的资金往来被发现，都是在王振华回归以后发生的。

新城悦服务这个案例与2023年恒大物业曝出的134亿元资金挪用案高度相似。2022年，恒大物业因134亿元存款被挪用停牌，历经18个月才完成调查并复牌。

还有一家香港上市公司鑫苑服务也曾经因为4亿元的存款被质押陷入停牌，最终通过以资抵债方式解决。

新城悦服务挪用资金的突然曝光，也把新城集团旗下地产公司与物业企业之间隐秘的资金输送暴露在监管的聚光灯下。

没办法。新城悦服务的业绩对新城控股有深度依赖。数据显示，新城悦服务超过70%的在管项目都来自新城控股，这种深度捆绑的商业模式对新城悦服务来说，是很脆弱的。

3月19日，新城悦服务就发出过盈利警告，预计公司2024年将出现约7亿元到9亿元的净亏损，这是公司上市以来的首次亏损。

首次亏损，一直不能复牌，都不是什么好的信号。

最坏的结果就是退市。如果新城悦服务不能在2026年9月30日前对导致其暂停买卖的问题作出补救、履行复牌指引及全面遵守上市规则，将被提议取消上市。

王振华现在需要解决的第一个问题是，偷偷挪用上市公司资金的这份详细调查报告到底应该怎么出。