原“中国私募股权投资”

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  • 来源：PE星球
  • （ID：PE-China）
  • 文：韦亚军

地方国资VC不断崛起。

最近遇到一件以前没见过的融资需求，他们要求很明确：“希望对接一些国资背景的VC机构，尽量不考虑市场化VC。”

无独有偶，之前也听说过某些地方国资VC在投资时，特别在意老股东里是否有美元VC。如果有，他们会要求融资方尽快把美元VC清理出去，否则就不投。

地方国资VC的不断崛起，近年来在国内创投市场中的影响力日益凸显。

据清科研究中心统计，2014年以来，国资背景基金管理人管理的基金认缴规模占比逐步提升，尤其在2016-2017年间引导基金集中设立后，其整体管理规模在股权市场中占据较大比重。2023年，我国股权投资市场共发生投资案例数 9388 起，披露投资金额6928.26亿元人民币，其中国资机构引导作用显著，在多个重点领域的投资中都有活跃表现。

那么，为什么企业更倾向于选择国资VC呢？首先，地方国资VC拥有强大的资金实力作为后盾。其资金往往来自政府引导基金、国有企业的投资部门等，具有较为稳定的资金来源和较大的资金规模，能够为企业提供充足的资金支持，满足企业在不同发展阶段的资金需求，帮助企业实现快速扩张和长远布局。

其次，地方国资VC能够为企业带来丰富的资源和产业协同效应。国资背景的投资机构通常与政府、国有企业等有着紧密的联系和广泛的合作，可以为企业提供政策扶持、产业资源对接、市场渠道拓展等多方面的支持。比如助力企业获取政府项目、土地资源，或与国有企业开展业务合作，促进企业在产业链中的协同发展，提升企业的市场竞争力和行业影响力。

再者，地方国资VC在投资决策上相对更加稳健和长远。其投资目标不仅是追求短期的财务回报，更注重项目的长期发展潜力和社会经济效益。这使得企业在与国资VC合作时，能够获得更稳定的发展环境和更持续的支持，有利于企业专注于核心业务的发展和技术创新。

从数据来看，2024年中国股权投资市场国资背景投资机构的投资金额达 3446.58亿元，占市场总投资金额的 57.1%，同比增加5.2个百分点，投资集中度也进一步提升，表明地方国资VC 在市场中的投资力度和影响力不断增强。

然而，企业选择地方国资VC也并非没有门槛和挑战。地方国资VC在投资过程中通常会更加注重项目的合规性和风险控制，对企业的行业地位、技术实力、管理团队等各方面要求较为严格，企业需要满足一定的条件和标准才能获得其青睐。

同时，地方国资VC的投资决策流程相对较为复杂和规范，可能需要较长的时间和较多的沟通协调，对企业的融资效率和时间成本有一定要求。

因此，一些一心想拿地方国资VC钱的创业公司，最终能否成功融资，还要看双方的共同选择。