时光飞逝，2025年已悄然过半。

在这个全年行情的中间点，是时候和大家聊聊下半年的机会了。

上半年回顾

说实话回顾这半年里，全球市场风云变幻，地缘政治冲突不断，贸易摩擦持续升级，在大的宏观环境角度来看，可谓是充满了波折。

用华夏基金的“红色火箭”小程序查看了下， 上半年的宽基指数，涨幅最大的是港股通50，A股的则是中证2000，上证指数则仅仅小涨；上半年的行业指数，涨幅最大的则是港股通医药，暴涨近50%，A股涨幅最大的则是黄金，涨了快40%，还有银行也没少涨。

在外围环境不确定的情况下下，A股相对应的分别演绎出了进攻、防守、轮动三条清晰的路线。

1-3月，可以说是明显的进攻风格，毫无疑问以DeepSeek代表的国产大模型和机器人产业链是两颗最耀眼的明星，势如破竹的上涨，整个市场都在为之侧目，最高时TMT加机器人两个产业链的日成交量占比，可以达到A股的一半。

这两大方向的龙头股及核心供应链公司，在一片欢呼中新高，普遍远超大盘的涨幅，更有甚者完成了五倍十倍的牛股成就，赚钱效应达到顶峰。

4-6月随着中美贸易摩擦再度升级，全球地缘政治紧张，风格开始倾向防守和轮动，以新消费和医药成了资金的避风港，4-5月走出了明显的逆势上涨行情，以及传统避险资产的黄金，也在四月份不断刷新历史高点。

在大环境缺乏整体性趋势机会的背景下，这期间麦角疏因、可控核聚变、军工、稳定币等短线题材也开始此起彼伏，进行快速轮动的炒作，来了一波快闪行情。

下半年展望

“凡是过往，皆为序章”，站在年中展望下半年，哥的核心观点，依然三个字——有信心！

在政策托底流动性宽松的大背景下，再结合市场走势，大A正步入市场期待已久的3浪主升。自从4月中旬以来，哥就给大家讲过很多遍了，大A已经进入3浪主升结构了，现在则是3浪3。

但与过往疾风骤雨般的快牛不同，这次我们大概率将迎来一场更持久，更稳健的慢牛。

因为，现在某某队通过银行股与对沪深300等ETF的申购赎回操作，对大盘的整体趋势拿捏程度，已经超过了历史上任何时刻；再加上量化对盘面的影响，A股正在走出明显的慢牛节奏。

在这种情况下，我等小散能做的只有顺势而为，放慢交易节奏，在这轮慢牛趋势中找到属于自己的最佳投资策略。

虽然这轮的主升过程或许会拉长，但最终目标还是一样，同样值得期待！

3浪主升浪格局下，交易策略反而变得纯粹，继续做多就可以了，聚焦两个核心主线，非银金融（券商、保险、多元金融）与科技（AI、人形机器人等新质生产力）这两大方向。

顺势而为，工具先行

虽说主升浪进行时，然而对于大部分投资者而言，就算明晰了方向，但在个股和择时上依然是很大的难题，特别是注册制退市制度下，垃圾股出清的加速，更容易踩雷。

从这几年的行情表现来看，其实最简单最适合普通人的还是ETF指数基金，在行情到来的时候，只需要投资市场主线对应的ETF指数基金就可，避免个股踩雷问题，风口踩对收益也不会低，即简单又粗暴。

在上周六参加完华夏举办的“一年一度指数大会”后，这几天对它们的小程序ETF工具，即“红色火箭”研究了下，发现了对我们投资ETF非常有帮助的两个地方：

第一个就是产业链数据透视

ETF能帮助我们解决选股难的问题，而红色火箭里面的产业链数据透视，则可以帮我们解决择时的问题。

比如新能源车的月度车企销量情况，游戏行业的版号发行，农林牧渔时要重点关注的生猪出栏量等等，数据一目了然，一眼就可以看清驱动因素与相关性。

产业链一目了然，让我们能更加清晰的感受到周期位置，就能避免不知所然的在周期高位加仓，能够判断出在更有性价比的周期位置进行交易，真正的做到了看透行业本质。

第二个就是LetfGo功能

里面的回测工具，可以帮助我们对于那些比较好的想法，进行测算，在LetfGo中可以任选全市场超万只基金，进行设定比例，系统带设定好的策略穿越回过去几年真实市场，验证其历史表现，类似于量化交易的模型回测，有什么好的点子，都可以去试试，让自己的想法得到历史的验证。

而LetfGo里的模拟组合功能可以实现多策略自由搭配，说实话，我看到样板间里的策略时还是很惊讶的，全天候、股债平衡、核心-卫星这些非常专业策略，对于那些什么初接触投资的小白，也可以照搬这些策略，直接成为投资高手。