中压真空灭弧室受益于下游中压柜市场发展，环保 Ais、Gis 柜替代 SF6 柜，推动需求增长，2025 年业绩增速预计超 10%。外资品牌扩产以满足国内环保柜需求，VCB 配套占比未来或达 70%，国产企业如宝光、旭光凭借产能与技术优势，巩固市场地位。