马红漫：泡泡“马特”，再次分家！|中证|加仓|宽基|牛市|特朗普|资金流入方面|马红漫

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好！2025年的7月2号，今天是周三，节目开始强调一下，我们本周还有三次的公开福利直播给到大家，分别就是今天、明天和后天，三天的中午“边吃边播”继续陪伴大家。

我们的“边吃边播”已经成为了财经分析界的一朵亮眼的奇葩，很多朋友都在中午都不吃饭，或者边吃边陪着我吃，边看我们直播，看我们的干货，看我们的分享，看我们的观点的互怼非常开心。

注意，最近直播期间我们有大大的礼包再送给大家，特别强调一下，我们从昨天开始在直播期间，对于在直播间下单我们投研圈PRO会员的朋友们，在平时的优惠价基础当中再给大家一次大大的礼包，很多朋友昨天已经受益加入了，今天各位抓紧时间在直播间去预约起来。

来看下昨晚美国市场表现，主要美国市场三大指数涨跌不一，走得最强的纳指是跌了0.82%，标普是跌了0.1%，道指涨了0.91%。我好像是在周五的早上给大家弱弱的提了一句，我说道指按照历史来讲，纳指跟标普一直创历史新高，道指要补涨了，果然道指就反弹上来了。

个股方面关注比较多的是特斯拉跌了超过5%，特斯拉盘中一度是大跌超过8%。原因大家很清楚，因为泡泡“马特”又开始相互撕逼了，特朗普跟马斯克又开始互撕了，互撕的原因还是因为美国大漂亮税收法案。这法案最后修订之后，对于电动汽车的补贴又大幅度减少了，马斯克肯定立马翻脸，这账算的真的是让人憋气。

本来在特朗普竞选的时候，他就花了很多钱支持特朗普，又站台，又支持，还在台上跳尬舞之类的。结果最后大局已定，他自己为政府效率部也是奔前忙后得罪了一堆人，最后政府效率部被裁撤，自己官没当成。

官没当成也就算了，回来干实业，结果原来答应他的针对电动车的补贴，这不仅没了还大幅度减少，这能不炸吗？搁谁都得炸。但是特朗普也毫不让步，俩人就开始公开互怼了，所以股票价格跌超5%。

我们对这事什么看法？我觉得一个角度是纯粹吃瓜群众看热闹，另外一个大家想想看，也说明什么？其实想想看，特斯拉也就跌了5%，大家明白我这意思吧？说明什么呢？

说明在美国权力包括政府权力被管控还是有边界的。如果放到其他的国家出现这种状况，股价会跌多少呢？

大家懂的，其实还是表明在这样一个经济体当中，权力还是被受限的，没有人的权利能够达到无限大，事实上也不会无限放大它的影响力跟权力边界。当然对于特朗普来说，我接着这话题再稍微延伸一下，明年的中期选举，28年大选对他来说也是一个很大的枷锁跟压力。

按照这个思维逻辑，其实可以拿出来很多投资当中值得关注的有价值的点，稍微延伸一点，纳斯达克中国金龙指数是收涨0.2%，几乎是波澜不惊。

消息上来讲，市场关注比较多的主要是昨天的高层的会议。高层会议大家可能看到了中央财经委的重磅会议主要讲到两个问题，一个是统一大市场，一个是海洋经济。

统一大市场这事情市场一直讨论比较多，但是里面提到很多点，比如说去压缩过剩产能之类的，很多人也在问我说这个会不会有效果？我讲的从我们观察文件上来，首先这个文件高屋建瓴，战略指引指明了方向，我们要非常乐观期待它的效果。

但从落地角度来讲，因为统一大市场这事不是昨天说的，应该说有一段时间了，应该讲事情还在正常推进。

值得关注是海洋经济，昨天晚上开始，因为我昨天晚上还给我们会员做了一个加餐直播，我们讲海外资产配置的事情，直播完了一翻，券商机构研报圈又炸了，海洋经济，我看了半天报告，我觉得两个点。

一个点它确实是高层文件当中点名了，单独拎出来点名海洋经济，而且它是一个相对比较新，海洋经济之前炒过一波，但是因为两会报告当中提到过海洋经济，但它是混在很多行业当中的，所以它炒过一波，这次是更高层的会议，单独拎出来这个领域来讲，市场一下就炸了，所以这两天海洋经济估计要火。

那么第二个就是看了很多报告说来说去，海洋经济是把它跟军工结合在一起的，大家去关注一下，就海洋加军工，好像成为了目前券商确定的未来一段时间会被爆炒的方向，但是我们的看法是你如果在里边就拿着，不在里面，高手可以趁着今天刚起步可能去追一把，非高手就看个乐子就行了。

惯例来讲，历史当中有过很多的最高层文件当中点名讲过的一些板块跟领域，也都会有表现，但是最后也都会该回哪儿回哪儿，最终还是看业绩。提到看业绩，我们来讲讲整个大势的业绩。

我们对A股现在有个非常重要的定性判断，叫做"指数控盘牛"，有很多人说我跟李大霄一样，这对"牛市"乱起名，没有！我们去年下半年924之后起了个名叫"政策预期牛"，我们这"牛"是有始有终的，去年下半年起完之后，到今年1月份，我说政策预期牛已经结束了，用这个概念去研判股市的逻辑结束了，不像大霄这一个礼拜一个"牛"，各种"牛"，我们是中长期指引。

今天"指数控盘牛"又提出来之后，我觉得可能延续时间比较长，它可能会延续两年甚至三年，我们后面去关注，所以它是很长时间的一个对于A股市场的战略性的定性判断，这个叫做"指数控盘牛"，但说句实在话，各位应该懂得我的意思。

我讲的"政策预期牛"实际上是根据政策预期来判断到底有没有"牛市"，今天讲"指数控盘牛"，实际上是现在在这一轮资金抱团大指数的情况下所带来的行情。其实它到底是不是"牛市"其实并不重要，我也并不认为它是"牛市"，只用这个逻辑来告诉大家应该关注什么点。

大的指标股控盘各位应该很清楚，主要银行为主。另外全球方面，大家知道类似于关税谈判的缓和、稳定币、科技等等催化，我们认为整个冲上来一段时间之后，这种抱团最终还是会有分化和调整的，包括成交量出现分化之后，因为核心问题还没有解决，我们的基本面应该说还是有压力和挑战的。

刚公布的5月份的工业企业利润同比大幅度下降9.1%，这个是非常明显的一个下降。1到5月份的工业企业利润是下降了1.1%，1~4月份还是在上升的，就5月单月掉的非常厉害。PMI这个同比的跌幅也是有压力和挑战的，依然在荣枯线以下，6月份的PMI依然是低于50等等，基本面显然是有压力的。

说到这里，大A就没有交易机会了吗？不是的！不必盲目乐观也不必盲目悲观！我们只是回到了宽基指数年初就讲不悲观的逻辑里，而这个逻辑我们太熟悉了。在这个逻辑里，我们只需要找一只不错的宽基跟上市场整体表现就可以了。

有一个非常适合布局A股的指数，就是以前我们提到过的中证A500指数。作为新一代的宽基指数，中证A500的编制规则和国际接轨，做到了“行业均衡、龙头荟萃”。这份均衡为什么重要？具体来看，中证A500相比沪深300减少了食品饮料这些传统行业的权重，把它们分配给了电子、计算机等新兴行业，这份均衡就能够使这只指数不太会受到行业抱团的影响，可以作为布局A股市场的优质工具。

当前时点看，中美进一步确认关税框架，指数得到持续呵护，后续政策依然值得期待。中证A500作为新的宽基代表，价值和成长均衡，逢低配置价值还是比较高的。