袁大头很常见，通常也就一千块出头。大家常听说的稀有品种，多是金币、签字版、洪宪飞龙、七分脸或者甘肃加字等少数精致品种。

但今天要介绍的“袁大头”，造型远没有前几种好看，甚至可以说开模开得比较丑，却是最稀有的，那就是“大胡子”版。

袁世凯像开国纪念币壹圆 华艺2025春拍：609.5万

这枚P盒SP50分的开国纪念币，在刚结束不久的华艺春拍上，拍出了609.5万的高价。它的背后，是一个长达半个世纪的悬案。

民国时期，当此银币首次出现的时候，上海泉界掀起了一场激烈的讨论。

收藏家吴诗锦1945年在《泉币》杂志力证人像是江苏都督程德全。他亲访程德全之子，端详对方后惊叹：“人像长颐丰须，仿佛乃父！”

支持者认为1912年苏州造币厂曾短暂复工，可能就是这位袁世凯的亲信铸币。

肖像对比：左边袁世凯右边程德全

而蒋仲川等学者则从政治逻辑反驳：程德全作为地方官员，岂敢僭越铸造肖像币？他们指出该币设计明显沿袭总统纪念币的范式。

因为这种“开国纪念币”的样式，基本上和孙中山、黎元洪开国纪念币工艺造型都差不多，除了头像不同。

双方笔战不休，甚至催生出专著《大胡子开国纪念币考》。直到1993年，一枚泛黄的明信片成为破案关键：钱币大师马定祥之子马传德，发现袁世凯1912年初隐居河南时的留须照片。

照片中未剃须的袁氏，与币像惊人相似！原来袁世凯当时未任公职，无须遵循官场仪容。

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在经过一众泉界学者论证之后，真相大白：所谓“程德全”实为袁世凯便装肖像。

但问题来了，身份之谜虽解，铸造地又成新谜。1950年代，钱币学家耿爱德在《中国货币论》中记载：“据说此币为苏州造币厂所铸，极罕见。”

但历史档案显示，苏州两家造币厂1906年已关闭，1911年末虽短暂复工，却在1912年初彻底停产，设备全数迁往南京。

线索指向另一种可能：南京造币厂接手了未完成的项目。

背面

当时天津造币厂被毁，南京作为临时政府驻地急需新币。苏州设备运抵南京后，技艺精湛的工匠可能用原模试铸少量样币，并改进齿边工艺。

这也解释了为何耿爱德收藏的K672a光边版边缘呈现奇特连续齿状：那是苏州新机器未调试完成的“指纹”。

拍出高价的这枚光边版，2002年，浙江大学出版社出版了《中国近代金银币图典》，这是唯一记录的一枚。

除了光边版（无叶纹），还有叶纹版、黄铜版甚至新发现的红铜鎏金版，总共发现大约20枚左右。另外，各大拍卖会上还出现过好几枚“更丑”的大胡子银币，一般被认为是臆造币。

张秀青旧藏 泓盛2022拍卖：1098.25万

耿爱德曾收藏了全系列：K672（银质齿边）、K672a（银质光边）、K672b（单面银样）、K672x（黄铜样）。

1971年耿爱德藏品拍卖首现银质样币；1985年香港拍卖会张秀青竞得一枚；1991年古德曼拍卖仅见铜样；马定祥也藏有一枚铜样。

2022年银币炒作的最高峰，在上海泓盛春拍中，张秀青旧藏的“大胡子”以1098.25万元成交，刷新袁像银元最高纪录。

而这次出现的耿爱德旧藏（K672a）更是稀世孤品，有一说仅两枚，但评过级的仅一枚。不过拍卖价却没有泓盛的那枚高。

图录《中国币图说汇考·金银镍铝》耿爱德1966年著

目前泉界已将“袁世凯大胡子”银币，定为公认的稀世大珍。不过有一说一，出现在拍场上的，破纪录的那几枚整体看起来还不错，说明买家还是有眼光的。

不过还有好几枚看起来不太对劲的样子，估计买的也就是个“名家旧藏”的噱头。至于民间有没有这类大珍？就算有，也不好考证啊，所以看看就行了。