港股昨天休市，A股昨天成交量却并没有缩量，今天港股开市，A股成交量却缩了近1000个亿，所以能看出来，小盘股的效应在近期市场中的地位已经超过了大盘股，从市场表现来看今天上证指数微微泛绿，但创业板和深成指跌幅都比较大，其中主要原因就如我们刚刚讲的，上证50为主的大盘股今天在银行及钢铁基建的带动下继续震荡翻红，而中证2000为代表的小小盘股在我们昨天直播和文章提示风险后，今天迎来调整，叠加今天市场从赚钱效应来看，虽然涨停家数没有大幅衰减，但是跌停家数却开始增多，尤其是近期强势的龙头方向头开始出现大幅调整的表现，也能证明市场正在进入情绪的退潮期，所以本周指数接下来大概率仍然要延续这种震荡的走势。

从技术走势来看，在昨天中证2000指数反弹后我们就提示过已经出现30分钟级别背离信号，有调整需求，而当下市场目光都在关注小盘股的情况下，中证2000指数大概率是上证指数的先行指标，所以今天两大指数都迎来调整，后市来看，目前上证指数在30分钟级别虽然达到了20均线的支撑位，但如果短期没有强力反弹的话，大概率会继续震荡回落，重点关注7.9号附近的时间节点。

板块梳理

7月1日中央财经委员会第六次会议，在统一大市场方面，提及了如治理无序竞争、落后产能有序退出、规范地方招商引资加强信息披露、等等层面。我们认为，该政策导向是为了进一步优化市场经济发展，避免如地方政府干预造成的无序竞争、产能过剩等显示具体问题，对于当前如光伏等行业的问题有现实意义，将为后续产业的发展公平竞争创造更好的政策环境。

1、会议针对解决内卷式竞争做出部署。纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。规范地方招商引资，加强招商引资信息披露。

2、将反内卷提到中财委会议的层面，意味着zy对内卷式竞争的重视程度有所提升，整治波及的行业面、整治深度可能会边际提升，这可能会对市场情绪形成提振。

3、后续关注制造业投资增速情况，和典型过剩行业限产、整合收购、投资限制等方面标志性政策事件，可能会对有关行业的头部企业形成利好。

目前来看反内卷已经被提到历史性高度。

光伏：7月1日电，针对“国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%”的市场消息，亚玛顿董秘刘芹回应，光伏玻璃行业减产的消息属实，产能加速出清，将有力促进行业后续可持续健康发展。

水泥：7月1日，中国水泥协会发布《“反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》

建材：7月1日东方雨虹向经销商发布了一份产品调价函，最低1%、最高13%的价格涨幅正式执行。

猪肉：多家头部猪企接相关通知，暂停能繁母猪扩产，调控二次育肥，出栏体重也需要控制在120公斤左右。

汽车：7月1号起比亚迪停止价格战，即将启动新购车政策，此前报价方案、政策即将全部作废。

钢铁：唐山钢厂接到通知，钢厂将执行减排措施，要求钢铁企业烧结机减产30%，经过核实，部分钢厂表示确实已接到口头通知。

新一轮的供给侧改革开始了，2016年供给侧改革的重点在黑色系，因为那时地产是经济的命脉，当下再搞供给侧改革，重点应该在新能源。

2025年预计全球需求增速约10%，相较于2024年大幅放缓，供给端仍然过剩。2025年光伏行业主要边际变化来自于供给侧改革，需求、 涨价、政策、业绩四重共振。在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。

监制：周海涛 路大年

新媒体：袁果