来源：财经格调

没有比公募基金更好的商业模式，因为，哪怕是基金亏钱，但是，并不耽误收管理费。

今天要说的是易方达明星基金经理——冯波。

根据2024年年报显示，易方达竞争优势企业混合型基金净利润为-8.2亿元。具体来说，易方达竞争优势企业混合A基金份额净值增长率为-8.62%，易方达竞争优势企业混合C基金份额净值增长率为-8.98%。

截至2024年底，两支基金份额净值均不到0.47。也就是说，从2021年年初成立到2024年底，跌没了50%以上。

时间回拨到2021年。

2021年1月，在经历了2020年市场整体的亢奋之后，新发基金数量和规模均不断创出新高，再加上冯波的明星基金经理身份，当“易方达竞争优势企业”一经推出，便受到了基民的疯抢。

发行首日认购资金高达2374亿元，创新认购纪录，按照150亿元募集上限进行配售，最终配售比例仅为6.25%。

可能有人要问了，这个冯波究竟是何许人也？

根据介绍，冯波担任易方达研究部总经理，并拥有逾19年基金从业经验、14年投研经验，投资年限10年以上，且年化回报率15%以上。

所以，放在当时的背景下，受到追捧也在情理之中。

但没想到的是，当初骂骂咧咧自己没能获得配售资格的基民，如今都在暗自庆幸。

咱们看下面这组数据：

2021年，净利润-16.02亿元；

2022年，净利润-48.2亿元；

2023年，净利润-35.2亿元；

2024年，净利润-8.2亿元。

截至2024年底，易方达竞争优势企业累计亏损超过100亿元；截至2024年底，基金份额净值从1跌到了0.47附近，累计亏损超50%，相当于“腰斩”。

横向对比或许更有说服力。根据2024年财报显示，同期业绩比较基准收益率为-20.4%，也就是说，跟业绩比较基准比，足足差了30个百分点。

不过，尽管基金亏损严重，但是，按照合同规定，该收的各项费用可不能少。

以管理人报酬为例，2021年至2024年，分别为2.87亿元、2.35亿元、1.66亿元和1.04亿元，合计近8亿元。

可能有人要问了，易方达竞争优势企业到底重仓了哪些公司？到底是市场的问题还是基金经理水平的问题？

2021年年底，易方达竞争优势企业的前三大重仓股分别是隆基绿能、美的集团和歌尔股份，其中，隆基绿能持股9.61%；2022年底，前三大重仓股换成了隆基绿能、李宁和贵州茅台，并且白酒公司的持仓数量达到了5支；

2023年底，前三大重仓股分别是贵州茅台、腾讯控股和五粮液，酒类公司的持仓数量增长至6支；2024年底，前三大重仓股分别是腾讯控股、贵州茅台和思源电气；2025年一季度，前三大重仓股又变成了腾讯控股、贵州茅台和阿里巴巴。

总体来说，重仓股更换的频率比较高，并且非常钟情白酒公司。

回到基金经理冯波。

截至目前，冯波管理的基金一共有三支，分别是易方达竞争优势企业混合A、易方达竞争优势企业混合C以及易方达研究精选股票，合计管理规模119亿元。

有一说一，冯波的历史收益率确实不错，比如易方达行业领先混合任职回报152.32%，同期沪深仅为6.33%，另外管两支基金任职回报分别为28.82%和15.3%，同期沪深分别为11.75%和-25.06%。

但是，单就目前在管的三支基金来说，均大幅跑输同期沪深，且在同类基金排名中靠后。

大家觉得，是基金成立时间恰好在股价下跌前夕，才导致基金连续亏损，还是说基金经理的交易水平有问题？

转自：市场资讯