2025年6月27日，清华大学五道口金融学院受邀在第14届中国（广州）国际金融交易·博览会上举办主旨会议。会议由清华大学五道口金融学院主办，北京清控金媒文化科技有限公司、广州金交会投资管理有限公司、《清华金融评论》编辑部承办。会议以“新产业、新技术、新模式、新动能——数智金融助力高质量发展”为主题，为期1天，设置主旨演讲、高端对话、主题发言和圆桌交流环节。多位来自金融、保险、法律与健康产业领域的顶尖学者和资深从业者，围绕普惠金融发展、数智化金融创新、产业并购机遇及健康险生态合作等话题进行了深入交流。

中国人民大学中国普惠金融研究院（CAFI）院长贝多广作主题分享 ，他提到，一是正确认识普惠金融的内涵，不是简单的普及加优惠，而是要将中小微弱等群体包容进来，提供金融服务，其核心是包容性。二是明确普惠金融的广泛范围，不应局限于普惠信贷，而是一个综合服务体系，要涵盖整个金融体系，包括普惠信贷、消费金融、普惠保险、股权投资等。三是目前普惠金融生态体系仍存在不足，应加强对农村养老、中小微科创企业、绿色金融覆盖中小微农村等领域的重点支持。最后，他指出，数字金融未来方向是数智化。

图为贝多广发言

以下为嘉宾演讲全文：

各位领导，各位嘉宾：

感谢主持人的介绍，今天非常荣幸能与大家交流普惠金融这一重要话题。刚才两位专家的发言和对话，令我受益匪浅，尤其是忠民理事长对AI影响金融的阐述。近段时间，金融行业的同仁们或许都有相同的体会，随着AI的兴起，仿佛过往所学知识体系受到冲击，变得不再适用。上个月我在人民大学参加校友活动时，我曾就此议题发表个人见解，探讨了人工智能时代对财政金融领域所带来的挑战。我的核心观点在于，尽管人工智能技术的发展势头强劲，但经济学与金融学不仅不会被取代，反而其重要性将愈发凸显。作为一位具有金融学科背景并长期致力于金融领域工作的专业人士，我认为我们应当坚定自己的信心。因为若缺少经济学和金融学的支撑，AI就如同失去大脑的手和腿，它需要思想和框架来引导，而这些正是经济学和金融学所能提供的。

今天，我想和大家分享一下关于普惠金融的见解。十多年前，我从资本市场转向普惠金融领域开展研究工作时，发现很多人，包括一些金融界的大专家，都对普惠金融这一概念知之甚少，甚至会问我“老贝，你研究的普惠金融是什么？”当时知晓普惠金融的人寥寥无几。然而如今，普惠金融已然成为党中央倡导的金融“五篇大文章”之一，上升为国家金融战略的重要组成部分。

在过去的大半年里，我受邀到多地、多家机构进行讲座，讲解普惠金融的实践路径。在这个过程中，我察觉到一个关键问题，尽管关注和投身普惠金融的人越来越多，但人们对普惠金融的理解却存在偏差。所以今天，我想借此机会，简要阐述一下我对普惠金融的正确认知。

普惠金融的正确内涵：包容性金融‌‌

首先，普惠金融这一概念常被误解为“普及+优惠”。我接触过不少领导干部，他们认为普惠金融就是为广大中小微弱群体提供又普又惠的金融服务，觉得这是一件好事，应该大力去做。当然，也有人知晓“惠”字有优惠、实惠、惠及等不同含义，部分人理解为要让金融服务普遍惠及更多人群。由于我国金融机构多为国有，在前些年银行盈利颇丰的背景下，领导要求银行拿出部分利润让利于小微企业，将普惠金融视为一种盈利后的社会责任，认为普惠金融本身不盈利，需靠其他业务来支撑，这种认识在金融界也较为常见。

然而，我要指出的是，普惠金融这一词汇是翻译过来的外来语，我们在理解时要格外谨慎，思考其翻译是否准确。维特根斯坦这位著名哲学家曾提出“语言可以改变思想”的观点。思想是大脑中的思考内容，而思考又是由语言构成的。比如，将“失业”翻译成“待业”，仅一字之差，就会让人对失业人群的感受产生变化，不再聚焦于他们的困顿，而是觉得他们处于等待机会的状态，给人以希望。这充分说明语言对思想有着深刻影响。

同样地，联合国倡导的“Inclusive Finance”被翻译为“普惠金融”，但其本意是“包容性金融”。Inclusion强调的是包容，即经济领域中那些被金融机构忽视的中小微企业、弱势群体，他们难以获得金融服务，我们应将他们纳入服务范围，为他们提供覆盖，这才是“包容性金融”的真正含义。但因翻译问题，引发了很多误解。我希望在座各位能准确理解“Inclusive Finance”的本意。金融机构如果“嫌贫爱富”，只愿为大企业、富有人群提供服务，而忽视中小微弱群体，那就会加剧社会的不平等和两极分化。所以，发展普惠金融的关键在于提供服务，增加金融服务的可得性，覆盖这些被忽视的人群和微弱企业。

普惠金融的广泛范畴：普惠金融综合服务生态体系‌

其次，关于普惠金融的范围，很多人存在误区，认为只要银行设立了普惠金融部或普惠金融事业部，向中小微弱群体发放贷款，就等同于普惠金融。这其实是一种分类学上的错误认知。实际上，普惠金融涵盖的是整个金融体系的包容性，金融领域的各个方面都应体现出包容性，蕴含普惠精神，而不仅仅是普惠信贷。过去几年，我们提到普惠金融，多聚焦于解决融资难、融资贵的问题，但如今我们逐渐认识到，普惠金融是一个庞大的综合服务体系，是一个完整的生态体系，整个金融体系都应朝着包容性的方向转变。

由于时间有限，我仅举一例来说明。消费金融在国内外普惠金融领域都存在争议。传统观念中，很多专家认为普惠金融应支持穷人和小微企业开展生产性、经营性的服务活动，当穷人借钱用于消费时，常不被鼓励，因此消费金融在很多人眼中带有偏见。尤其在中国，受特定文化、历史传统影响，人们秉持量入为出的原则，认为年轻人借钱消费不好，甚至将其视为过度消费。

但我今天想通过一个例子让大家明白其中的道理。消费金融中，大额消费如买房、抵押贷款（买房本身是否为投资暂且不论，这是经济学另一个话题），以及购车、购买奢侈品、旅游度假等，这些消费金融项目金额较大，从百万级到万级不等。然而，消费金融还能小到什么程度呢？甚至可以小到分期支付十块钱。有人会问，十块钱也分期？但事实就是如此。当一个人收入非常拮据，连基本生活必需品都难以承担时，就需要分期付款。以杜蕾斯为例，这是年轻人的必需品。一盒13块钱，一袋三盒，现在有广告宣传，一块钱就可以拿走，每月支付一块钱，一年12个月后，总共支付14.16元，其中1.16元为利息，年化利率8.92%。虽然利率看似较高，但需求却非常大。这说明在中国，消费金融不仅服务于高端人士的购房、购车，更在很大程度上维系着弱势人群的日常生活，其重要性不容小觑。

当我们认识到经济并非消费过多或生产过少时，就能明确金融应服务的方向。我们一直强调金融要为实体经济服务，实体经济包括哪些内容呢？消费无疑是其中重要一环，甚至在当前来说是最重要的。消费金融，尤其是支持中低收入人群的消费金融，无疑是普惠金融的重要组成部分。因为普惠金融的范围极为广泛，除了我刚才提到的，还包括养老、绿色金融、保险、创业等诸多领域，只要金融服务的对象是中小微弱群体，就属于普惠金融范畴。

既然普惠金融不仅仅是普惠信贷，其范围如此之广，但据我观察，目前整个普惠金融生态体系还存在几大短板。首先是机构方面，因为我们尚未确定具有双重目标的社区银行模式，仍然按照商业银行市场化的标准来要求基层行，这可能会带来一些长期性问题。其次，在过去我们强调普惠信贷较多，但通过诸多调研和研究发现，普惠保险的重要性在很大程度上超过了普惠信贷。我们曾做过一项财务日记Financial Diary调研，跟踪上海、湖南、陕西等地的200户家庭，包括建档立卡的贫困户，长达365天。结果发现，对于这些贫困户而言，所谓的扶贫贷款意义并不大，但若家庭遭遇重大意外、重疾、死亡等情况，很可能就会再次返贫。换言之，为这些家庭提供社会保障底线的重要性，远大于提供一笔贷款用于发展。这足以说明普惠保险的重要性，也是普惠金融的关键一环。此外，还有股权投资。两位专家都提到过，普惠金融绝非仅限于普惠信贷，还涵盖股权、创业投资等领域。孟加拉的尤努斯教授就不鼓励单纯贷款，而是倡导年轻人成为创业者，自己当老板。当下，大城市就业机会受限，大量农民工返乡，这就需要我们在金融层面支持他们创业投资，助力乡村振兴，这些都是普惠金融的重要内容。

普惠金融的未来方向：数智普惠金融‌

最后我想强调，我们提到的金融五篇大文章——科技金融、养老金融、绿色金融、普惠金融、数字金融，其实其他金融领域都是围绕普惠金融展开的。科技金融的重点是支持中小微科创企业，这与普惠金融的目标一致。绿色金融目前面临的问题是“绿而不普、普而不绿”，即绿色金融服务尚未覆盖到中小微企业、农村地区，需要打造普惠型的绿色金融。养老金融方面，中国农村的养老问题是核心所在，农村养老形势严峻。数字金融更是与普惠金融紧密相连，如几位专家所说，普惠金融就是数智金融，其未来发展方向是数智化，不仅是数字化，还要实现数智化。

（本文根据嘉宾会议演讲整理）

在中国(广州)国际金融交易·博览会上，清华大学五道口金融学院受邀举办主旨会议，致力于搭建推动粤港澳大湾区经济金融交流与全面互联互通的高质量平台，融合政策、学术和业界等多方面观点和研究成果，打造辐射全国的专业、开放、共享的高端金融盛会，以助力我国经济金融改革与高质量发展。自 2016年以来，该会议已连续举办了十届，累计邀请演讲嘉宾 210余位，现场参与达 8000人次线上覆盖听众超百万，媒体传播超80万次广受社会各界关注。

内容丨会议工作组

编辑丨张源

审核丨王晗

责编丨兰银帆