今晚，美国公布了6月非农数据：美国6月非农就业人数增加14.7万人，预估为增加11万人，前值为增加13.9万人。美国6月失业率报4.1%，市场预估为4.3%，前值为4.2%。

非农数据大超预期，导致市场对于美联储降息的预期大幅降温：7月降息的概率从20%降至0；9月降息概率从98%降至80%。

同时，美元指数反弹收复97；美债市场跳水，收益率飙升，其中2年期国债收益率领涨，上涨12个基点至3.90%，10年期收益率跳升6个基点至4.34%。

但另一方面，6月非农就业人数与“小非农”ADP就业人数，相差高达18万人，为三年来最大偏差！

昨晚公布的ADP就业数据-3.3万人，为自2023年3月以来的首次负增长，其中服务业就业遭遇自疫情以来的最大降幅，一度引发市场对劳动力市场走弱的担忧加剧。

结果一天之后，今天公布的“非农”数据却大超预期，让全球大跌眼镜。

与此同时，今晚披露的数据还包括：6月美国平均时薪增速放缓幅度超过预期，实际增长0.2%（市场共识为0.3%）；每周平均工作小时数也从34.3小时下降至34.2小时。

这些都是经济放缓迹象之一，也与非农数据的大超预期相矛盾。

这些只能说明：美国的经济数据，现在是越来越像个“任人打扮的小姑娘”了！

美联储不降息，国内的货币政策也只能继续这么硬扛着……咱们也得继续熬！

说完经济方面，再说科技领域。

今天一早，美国方面传出消息：美国解除对中国EDA禁令，西门子等公司已恢复供货！

这应该是6月份中美伦敦会晤的成果之一，中国解除稀土禁令，美国放松了EDA的对华禁令。

但这个事儿吧，真的有点亏啊。

EDA禁令是6月初出来的，相当于老美在谈判前，自己给自己增加了一张牌，然后来占了我们的便宜。

所以说，虽然EDA禁令是暂时解禁了，但影响更大的先进芯片禁令，却是纹丝不动的。

哨兵反复讲，科技方面的竞争，是不会停的，只能硬碰硬的较量！

最后，关于昨晚讲的反内卷的话题，哨兵反复讲过，内卷不是原因、是结果，反内卷也解决不了问题。

今天，A股那些所谓的“反内卷概念”就是集体歇菜了。

关于内卷的话题，今天再补充一个角度：劳动力！

最近，又到了毕业季，大学毕业生就业的问题又是关注焦点之一。

今年，共在1222万大学毕业生，首次突破了1200万大关。

未来会怎么样呢？

我们看一组现实的数据：

中国人口出生人数的最后一个小高峰，是在2016年，为1786万人。

这1786万，大多数都会是大学毕业（本科+专科）。

所以说，中国大学毕业生人数的峰值，应该会出现在2038年附近（2016年+22岁大学毕业）。

在2038年之前，中国每年毕业的大学生人数，应该会逐年增加。

每年毕业的人越来越多，而咱们的经济却越来越……

供过于求的情况下，结果必然是卷！

这是最基本的供求关系决定的……