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近几天，反内卷突然成为市场焦点，政策和消息也很多。

为啥反内卷突然成为共识，产能过剩、过度内卷又有哪些危害？历史上的去产能又是如何进行的？今天跟大家好好聊聊……

此外文末也做了最新筛选，目前产能过剩、激烈价格战的行业基金共有10只。需要基金名单的，后台发送“10”加小助理获得。

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反内卷成为焦点

先是7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议上强调：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等。

再是光伏玻璃，减产30%的消息正式落地。

然后是昨天，7月3日，工信部组织14家光伏巨头座谈会，提到治理光伏行业低价无序竞争现象。

行情方面，产能过剩重灾区的光伏、钢铁、煤炭、建材等行业板块、行业主题基金近期连续上涨。

之前跟大家在“超跌、低估、洼地”名单里，频频提到的超跌光伏基金，这次成了领头羊。

粗略计算，光伏基金近期已反弹上涨10%。

数据来源：iFind；截至2025年7月4日

反内卷也由此成为新风口，政策+行情+认知，初步形成共识……

是短期轮动补涨？还是孕育重大机会？

暂时不知，甚至在种种因素制约下，前者可能性更大！即轮动补涨，是短期性事件、持续性不佳。

但反内卷这事重要吗？非常重要。

过度价格战的危害

首先，产能严重过剩，激烈价格战，会危害中长期经济。

确实，严重过剩产品价格跌到极低，看着占了很大便宜。

但这是短期的！

企业要盈利，员工也要发工资，还有各类税费要交，中长期势必“降本增效”，产品质量大幅下滑，从而影响人身健康、人身安全，以及降薪、裁员等。

比如现在新能源汽车，看着价格战，内部悄悄减配，套路也很多。再说，买的能有卖的精？

其次，电商、外卖等平台过度繁荣，过于缩减流通环节、引发激烈价格战，也会危害中长期经济。

因为电商、外卖等平台过于繁荣，会压缩很多中间环节。确实创造了新的就业，不过间接失业人口大于新就业人口。

举个最简单的例子：

长江、黄河都是曲折蜿蜒前行，流过的省市、区域和覆盖人群因此大大增加。如果把长江、黄河拉直会怎样？覆盖流域、滋养土地和生养人口大幅减少……

另外，平台过于卷价格，商家也“降本增效”，产品质量自然下滑，影响人身健康、导致降薪裁员。

还有就是在这个经济模式中，巨无霸平台稳赚不赔。甚至坐地起价，称得上无本买卖、一本万利。能在其中受益的，只有背后大资本、利好其中工作的少数人群。

即天然利好少数人，最后消费者和商家等多数人吃亏。

总之，我们普罗大众误以为自己在“产能过剩价格战”、“巨无霸购物平台”占便宜，可惜羊毛出在羊身上，最后是我们普罗大众买单：普罗大众的钱越来越少，赚钱也越来越难。

当然，咱不是否定市场经济、互联网经济，而是否定恶性低价内卷、否定平台的霸王机制。

历史产能过剩如何去化？

回顾历史，国内曾有很多产能过剩的现象，不过要分两类分析。

第一，国资类。

比如煤炭、钢铁、水泥等，都曾卷到负债累累、濒临倒闭。

不过它们多是国资，加上去产能政策的淘汰落后产能、产能置换、国进民退等，以及环保政策趋严，后来扭转过来。

也曾上演轰轰烈烈的去产能行情。

第二，民企类。

比如二师兄的养殖、猪肉，曾多次把自己卷死。还有光伏，堪称内卷届扛把子！

光伏好好一个朝阳产业，硬生生把自己卷成连连巨亏、不断裁员。也不是卷一两回，而是好几回。每次都卷死一堆光伏企业，然后繁荣、又卷死……

不过它们多是民企，行业进出相对容易，政策也不会多么强制减产能，因此行业去产能比较缓慢。

也更加残酷，经常要卷死一批企业才走向下一个周期。

总之，“去产能”这个投资主线确实比较庞大，涉及众多行业。如果能够崛起，有希望引领大盘。就内部而言，国资类行业去产能更坚决更容易。

问题是目前仍存在很大的不确定性，比如政策力度未知；比如还没走出真正的行情趋势，短期仍以轮动补涨为主；比如经济下行，国内和国际的总需求下滑……

但不管怎么说，结构性行情、短期轮动补涨是大概率事件。

文末做了最新筛选，目前产能过剩、价格战激烈的行业主题基金，主要是煤炭、光伏、建材、养殖、钢铁等10只基金。需要具体基金名单的，后台发送“10”加小助理获得。

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