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大A今日收盘3493.05，下跌-0.13%，下跌公司3100+家，两市总成交额15052亿（放量512亿），盘中最高3512.67。主要上涨板块是多元金融、工程咨询、文化传媒、医疗服务等。有小伙伴：3500点了，是该减仓止盈一部分、还是加仓猛干、还是耐心持有？


1、当前市场3个关键信号

1）指数虚火，个股发冷：①大盘虽破3500点，但量能不足（需持续1.5万亿以上成交量支撑持续突破），科创50、创业板明显弱于大盘。②主力资金流出超300亿，高位分歧加剧，追涨风险高。

2）估值分化，科技泡沫隐现：①沪深300指数市盈率近5年是71%分位，中证全指近5年是84%分位，10年百分位是58%，换句话说：现在的大A，比过去10年接近60%的位置都要贵了，A股估值不算低，加上前面的获利盘要止盈，有一定的压力风险 。

②资金扎堆“哑铃两端”：去年我们在星球里提示大家做哑铃策略，然而这一年来基本各大机构也都是扎堆两头的高股息红利股和科技成长股，导致中间资产被冷落，而有些科技股已成泡沫。

3）板块轮动加速，赚钱难度大：虽然看着指数上涨，但实际上各个板块之间、热点快速切换（医药、机器人、消费电子、PCB等），但多数是属于“一日游”行情，跟风易被套。今天最夸张的应该是周杰伦概念股，因为周董入驻抖音，背后的操盘公司港股巨星传奇盘中最高暴涨150%...太魔幻了，这个世界。

2、基金操作指南：分三类应对

1）应该止盈的基金：对于短期暴涨的题材基金、以及一些高估值赛道的基金，可以适当止盈了。及时保住自己的利润。

2）应该减仓的基金：对于之前就是全仓干大A的投资者，仓位过重（＞80%），趁着盈利主动减仓止盈，降至6-7成仓，预留现金应对波动。

3）可持有或加仓的基金

对于低估值的核心资产，以及政策持续受益方向的基金，可以保持持有，甚至逢低定投加仓。

就拿华哥投资的两个组合来说：环球精选策略，继续耐心定投中，里面的很多基金属于相对低估板块，之前组合管理人做了高切低止盈。

而对于勇闯中华组合来说，组合里重仓的几个方向，都是值得耐心持有和逢低加仓的板块：比如非银金融，伴随着成交量放大，大盘冲关必备，再比如恒生科技方向，PE依然具有性价比，全球估值洼地。

3、不同投资者应对策略

对于保守型投资者，及时逢高减仓，保住利润，严格遵守之前定下的止盈策略，比如目标赚了10%就止盈的，那么就严格执行，可以适当把仓位降低到40%~50%。

对于稳健型投资者，现在比较舒服的仓位应该是50%~60%左右，并且给自己及时做好高切低：卖出高估的基金，买入低位品种，继续耐心持有。

而对于激进型投资者，这部分小伙伴是属于博弈大A突破震荡区间的预期的，那么这部分投资者可能加仓猛干！假如博弈失败，记得第一时间止损，否则高位不减，低位两难。

无论你是哪种风险性格和投资风格，一定要记住华哥的一句话：在上涨时不要太上头，遵守投资体系，严格执行买点买、卖点卖，通过知行合一赚到属于自己的那波收益即可。

最怕的是做短线的去博突破结果失败了被套，开始说服自己是做长线的价值投资，然后对于本身做价值投资的，现在是估值回归了，赚了估值的溢价但是又舍不得止盈，然后又竹篮打水一场空了。

这个时候最难受的就是空仓的，看着一直上涨心痒痒，此时此刻要克服内心的这个贪婪，接下来每次上涨都是挑战，直到忍不住了小韭菜们冲进来，结果大概率就是：哦豁，又被套在山顶了！

华哥也希望股市天天涨，每天看着账户数钱钱，但是过往的经验告诉我，这几乎是不能的事情~从估值性价比作为考虑，以及作为一个比较负责任的财经博主，咱们最近已经停止了3期的勇闯中华发车，该定投时定投，该耐心持有时耐心持有。

小结：

3500不追高，6成仓睡好觉，涨多的要止盈，跌透的慢慢捞！历史经验看，关键点位突破后常有回踩，留足现金，才能抓住回调后的黄金坑。


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（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人思路，不涉及任何与个股有关的分析和推荐，文中所提投资，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎）


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作者简介：华哥，5000+家庭选择的私人财富顾问，穿越2轮牛熊经济周期，深耕家庭财富管理，管理基金资产超10亿。不仅专业有料还有趣，不信你扫码加他微信。