撰文 | 大卫

编辑 | 茶茶

近3年时间过去，广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司（下称“广汽菲克”）破产清算迎来“终局”。

7月8日，广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司管理人发布消息称，因广汽菲克公司已无重整可能，根据部分债权人意见，经债权人委员会讨论，管理人已经申请长沙中院裁定宣告广汽菲克公司破产。

长沙中院召开的第一次债权人会议上，管理人拟订的《破产财产分配方案》已经获得债权人会议表决通过。经管理人申请，2025年6月27日，长沙中院已经裁定认可。

长沙市中级人民法院民事裁定书显示，经法院裁定确认无异议的债权人债权总额约为40亿元，而截至广汽菲克破产申请受理之日，该公司的账面资产总额约为38.94亿元。另据湖南求是土地房地产评估有限公司出具的评估报告，截至破产申请受理之日，广汽菲克公司资产主要为存货、固定资产、在建工程、长期待摊费用、无形资产等，清算价值评估约为19.15亿元。因此，广汽菲克资产不足以清偿全部债务。

2022年10月，广汽菲克因经营不善，且实际资产无法偿还全部债务，正式进入破产程序。随后近3年里，广汽菲克拍卖了超过3000件标的物，包括模具、试验车等，但还是没能起死回生。

01

错失电动化浪潮

广汽菲克的前身广汽菲亚特成立于2010年3月，由广汽集团与菲亚特集团以50:50的股权比例合资组建，总投资约170亿元。2014年，菲亚特集团完成对克莱斯勒所有股份的收购，成立菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA)，克莱斯勒旗下的子品牌Jeep和道奇也被一同收入麾下，后来广汽菲亚特因为合资方的变化，更名为全称广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司，简称“广汽菲克”。广汽菲克也由此成为菲亚特克莱斯勒汽车(FCA)在中国的生产基地，主要生产Jeep品牌汽车。

2015年，Jeep品牌实现国产。随着Jeep品牌开启国产，特别是自由侠和指南者两款新SUV下线上市后，广汽菲克步入高速发展期，2016、2017两年销量分别为14.6万辆和22.2万辆，同比增长270%和40%，成为当时新晋合资品牌中销量最高的企业。然而，这却是广汽菲克最后的高光时刻。

分水岭出现在2018年。

2018年，中国汽车市场整体出现下行。在大量竞品冲击市场的同时，广汽菲克的质量问题也开始爆发。特别是在当年的央视3·15晚会上，Jeep因机油和远程控制功能故障被点名，对广汽菲克的口碑造成重创。

同年9月，广汽菲克被迫召回14.39万辆自由光和指南者，超过了公司同年的总销量。是年广汽菲克销量仅为12.5万辆，同比下滑四成，成为广汽集团中滑坡幅度最大的公司，工厂产能利用率则低于四成。

虽然Jeep后续推出大指挥官来挽救局面，但也没能止住广汽菲克Jeep的颓势，使得广汽菲克的数据依旧非常难看，2019年广汽菲克Jeep的年度销量下滑至72956辆，同比下滑41.4%；2020年度销量40659辆，同比下滑44.3%；2021年度销量20396辆，同比下滑49.8%。

2022年2月起，由于新能源浪潮、疫情的不断冲击下，广汽菲克资不抵债，该品牌的生产线已经实质性进入停摆状态，3月仅产出1辆新车，此后的月产量均为0辆。

财报显示，2017 年广汽菲克净资产达44.22亿元，但到2020年其净资产跌至-3.31 亿元，三年累计亏损高达近50亿元。2022 年上半年广汽菲克营业收入5.88亿元，净亏损6.49亿元；2021年全年为38.61亿元，2021年全年净亏损31.69亿元。

截至2022年9月30日，广汽菲克总资产为73.22亿元、总负债为81.13亿元，资产负债率达110.80%，资产已不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力。据了解，截至2022年9月30日，广汽集团因提供委托贷款及各种经营业务往来款而对广汽菲克形成合计约10.35亿元债权（已计提2.92亿元减值准备）。

为挽救每况愈下的广汽菲克，广汽集团与FCA/Stellantis分别于2020年8月与2021年7月两次对广汽菲克注资，注资总额达40亿元，但对于持续失血的广汽菲克而言不过是杯水车薪。

彼时正是新能源汽车刚刚兴起，攻势正猛的阶段，然而困于亏损漩涡中的广汽菲克质却对此心有余力不足，未能适应变化布局新能源，市场份额同时被其他合资品牌和新能源新势力瓜分。面对激烈的市场竞争，广汽菲克未能及时推出符合市场需求的新产品。Jeep品牌在2018年至2021年期间几乎没有推出真正意义上的新品，导致产品线老化，无法满足消费者对新技术和新设计的需求。

面对电动化、智能化的冲击，许多汽车品牌面临前所未有的挑战。转型动作慢、技术优势不明显的合资品牌在中国汽车市场的销量与占比持续下滑。

本田中国2024年陆续关停武汉第二工厂生产线、广州工厂一条生产线，缩减产能30万辆。上汽大众第一工厂停工转型，北京现代也陆续卖掉重庆工厂、北京顺义工厂等。同时，车企纷纷建立新能源工厂，押注智能化与电气化。广汽集团也加速“自主”突围，推动新能源品牌转型，广汽传祺主攻插电混动、广汽埃安主攻纯电动，形成“双子星”战略。

在业内人士看来，国内新能源的快速发展势必会加速一些不适合当下发展的企业逐步退出历史舞台，广汽菲克就是其中之一。

02

股东内部纷争

销量下滑之外，还有合资双方在股权分配和经营策略上的分歧，使得合作基础被削弱。

Stellantis 集团与广汽集团在技术路线、市场策略上长期争执，导致产品更新缓慢。十年间，广汽菲克中方、外方总经理轮番上阵，平均任期不足两年，战略无法延续，团队士气涣散。此外，双方在电动化转型、股权分配等问题上的分歧，最终导致合资公司陷入僵局。

2022年1月，Stellantis集团单方面发表声明称，计划将在广汽菲克中的持股比例由50%提升至75%，并称广汽集团同意该交易。不过，广汽集团随后明确回应称“此发布行为未经我方认可”。

最终双方还是没有谈拢，2022年7月18日，Stellantis集团和广汽集团分别宣布将终止合资公司广汽菲克。此刻，其实也已经预示了后续广汽菲克的结局。

公司固定资产在网上拍卖，自2023年10月以来部分资产拍卖次数达10余次。其核心资产长沙工厂的土地、厂房和设备经过五次拍卖均未能成交，最新起拍价已降至 12.26 亿元，但仍无人问津。供应商和经销商的债权清偿面临重重困难，部分经销商已发起维权行动。广汽集团虽预留不超过2亿元专项费用用于员工安置，但一线工人的未来仍充满不确定性。

可以说，广汽菲克的“死刑”是两大股东商量好的。

广汽菲克的隐患在于，50:50的股权设置看似公平，但在实际的公司运营中，其实是一种非常糟糕的设置。这种股权结构最主要的风险是容易造成公司僵局，没有核心股东，也容易造成股东矛盾，从而影响公司的经营管理和长远发展。

由于双方股东势均力敌，争夺话语权变得激烈，导致决策效率低下，产品更新换代缓慢。这种内部纷争最终演变为股东间的信任危机，使得广汽菲克逐渐失去了市场竞争力。

随着长沙中院正式裁定广汽菲克破产，国产Jeep及国产菲亚特这两个曾经陪伴了不少家庭的品牌也正式退出中国汽车历史舞台。在中国汽车行业发生巨变的当下，广汽菲克的案例不仅是一个缩影，也给了更多品牌警醒与启示。

关注“摩斯商业”，设为⭐星标，进入有趣的商业世界