特朗普的关税战其实打得很成功，达到了渣男PUA的效果。

他在4月初给了各国一个离谱的关税税率，吓跌了全球股市，再往后再稍微退步，大部分国家都感恩戴德，对应股市应声上涨，韩国、日本就是如此，颇有丧事喜办的感觉——但这不就是一顿毒打，再给个糖的套路么？

现在，特朗普不仅通过关税战轻松拿捏大部分国家，而且其他国家似乎都只有接受认命、恭敬上交“关税”保护费的选项。

特朗普的这个局确实不好破。一方面，他利用关税战增加财政收入，预估全年增收2400亿美元，这有助于缓解联邦政府利息支付压力，缓解美债危机；另一方面，又通过关税战威胁其他金砖国家，不要试图脱离美元体系，否则额外加征10%关税，以此捍卫美元霸权。

更重要的是，美元霸权的巩固，反过来又能够支撑特朗普大打关税战。我从三个方面给大家分析：

1、关税战能够打起来的关键前提是，美国是全球第一大进口国，是全球最大消费市场，各国都想赚取美金，离不开它。

有人问，各个国家为什么会想着出口美国赚取美金呢，自己花不行么？其实答案就在初中课本里——在市场经济条件下，由于资本家要获取剩余价值，所以工厂给工人支付的工资是低于工人创造的产品价值，由此导致了：全社会的消费能力是不足的，生产是过剩的，并由此引发了经济危机。

所以，在没有政府干预情况下，对一个国家来说就是会存在消费不足，生产过剩，你生产的东西，本国民众是肯定花不完的。

在这个情况下，如果能够把过剩的东西出口到其他国家，特别是作为最大消费国的美国，这是一个很好的解决生产过剩的办法，赚取的外汇还能提升工人的工资待遇。

2、美国能成为全球第一大消费国的背后，是美元霸权支撑。

我们推演一下，如果全世界所有国家都来向美国出口、赚取美元、解决本国的产能过剩，这意味着他们相对美国都是贸易顺差，而美国是贸易逆差。

但是，长期大幅贸易逆差意味着，美元要大幅贬值，因此美国会努力推动其他国家持有的美元回流美国投资，只有这样才能维系美元稳定。这个回流的形式就是购买美元资产，美股美债。这是我之前和大家聊过的美元循环2.0版本。

其实，这个循环之中暗含着一种分工：美国帮其他国家消化过剩产能，让你们赚美金，并且为了更好地赚取美金，美国还会进行财政扩张，大量发行美债刺激国内消费；但其他国家要把赚取的美金回流美国，买美国的国债。

这个过程，可以粗暴地解释为，全世界负责生产，美国人负责印钱消费。这当然是不公平的一个过程，但是如果美国是独一无二的老大，美元是硬通货，大家也没意见，心甘情愿。

但是，随着美国实力衰弱，这一切的问题就全都暴露了。

3、关税战本身就是美元瓦解的标志，局势呼唤新老大

当美国实力衰弱，美元信用降低了，美债危机也更加严重。与此同时，美国想继续印钱、进行财政扩张，给其他国家消化过剩产能的能力也减少了。

所以在这个情况下，特朗普使用了关税战缓解美债危机，巩固美元霸权，用大棒继续摁住其他国家上供。

怎么办？对其他国家来说，他们需要找到一个新老大，像过去的美国一样能够消化他们的过剩产能，能够给他们赚外汇，更重要的是他们得认这个新老大、认它的货币。最终，对于这个新老大来说，也就和当年的美国一样，通过印钱享受来自其他国家的服务。这其实也是人民币国际化的目标。

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