今天开盘不久，胜宏科技、新易盛、工业富联三大Ai股带头跳水，我就开始有了不好的预感。要知道，这些都是半年报超强的个股哦！回头看看我的大金重工，季报之后两天小跌，基本上印证了哀股提前抢跑的一贯作风。

再仔细观察，宏工科技今天开盘破位，固态电池再无龙头引领，算是彻底凉了。

还有军工方向，北方长龙、中光防雷、内蒙一机直逼跌停，其他军工股开盘也不行。午盘前开始反弹，最终散兵游泳。

传媒那边，网易连续两天下跌，st华通直接午盘跌停。

可控核聚变全天表现低迷，融发核电破5日线，精达股份、派克新材破10日线。

创新药冲高回落，汽车股继续下跌……当然，最精彩的还数稳定币、玻纤布、宠物股、3D打印的跳水，基本都跌停了。还有前期强势的电力股，也是跳水大户。

可以说，今天虽然大盘涨了，但是轮动的方向却出了问题。一是大部分人都不想买的银行继续大涨；二是死而不僵的地产继续诈尸；三是快速反弹的“反内卷”无从下手。

所以现在就面临个尴尬的情况：有业绩的（比如PCB、CPO、制冷剂、风电等）抢跑完了开始调整；有想象力的（例如核聚变、稳定币等）也开始调整；已经调整过的（例如固态电池、军工）不见反包；已经兑现过（如医药、宠物、零食、美妆、饮料等）资金也没什么回流。

剩下的要么是机构抱团的银行，要么是八字没一撇的光伏、钢铁、水泥、建材、地产等。谁都知道，这些玩意随时都可能翻脸不认人，怎么可能中长期持有。

因此今天出现了更加极端的指数涨，个股不涨的情况。

对此我还是比较警惕的，如果说业绩股不涨，题材股也不涨，甚至不断有核心股票走出破位，那么随着亏钱效应的增加，大盘调整在所难免了。

至于是像过去几个月那种良性的轮动，还是22-24年那种长时间阴跌，我就不知道了。

但本着控制回撤和顺应市场的选择，我今天大量减持了股票。把短期波动率太大、破位、逻辑不硬的直接清理，其他股票卖出利润保留底仓，换入两只盘子大、位置低的新票，总体仓位下降约15%。

目前全球股市都创新高，尽管川普祭出新一批的关税大棒，但大家都没当回事。某种程度讲，这种不把大哥的警告放在眼里，已经是一种拥挤的交易，系统脆弱性随时可能显现。

所以，既然今天前期热门品种开始集体性转弱，顺势降仓再行观察应该是理性的选择。最近三个月大盘都有上半月涨，下半月跌的毛病。临近月中了，多个心眼吧。

宏观暂时看不到系统性风险，如果顺利，大盘可能会开启新一轮高低切。多关注下现在的低位股，比如港股、部分消费、反内卷。只要大盘不死，机会仍然很多的。