讲一讲，全球市值最高的公司，英伟达。

昨天晚上，英伟达市值突破4万亿美元大关，超越微软和苹果，登顶全球。

4万亿美元是什么概念呢？

比英法德等国家的股票总市值还高，大概是大A总市值的30%左右。

网上关于英伟达的讨论不一，很多人认为英伟达就是史诗级大泡沫。但客观的角度来讲，我们应该要祝贺这家公司。

能取得如此辉煌的成就，它一定是有道理的。

为什么资本愿意长期看好，为何它能在短短2年多的时间内，市值从1万亿美元跳跃至4万亿美元？

首先我非常敬佩黄老板的创业精神。

62岁了，依然精神饱满，要么跟技术研发的年轻人们打成一片，要么就全球调研。

每次开发布会，黄老板都能铿锵有力，把始终如一的精神感召力，传播到每一位创业者心中。

这个精神，国内少有，非常相似的，可能就是小米雷军。

所以成功人都有成功的道理，而企业家并不会因为现在的成功，而放弃对未来的拼搏。只要身在其位，便会谋其职，探索宏大命题，以及能力边界。

在最近的一次公开采访中，黄仁勋被问到：

如果现在你回到30岁的时候，再次走进当初决定创立英伟达的那家餐厅，你还会做出同样的选择吗？

黄老板斩钉截铁地说：“不，我不会！”。

听到黄老板的回答之后，主持人开始笑，以为黄老板又和平时一样在和大家开玩笑。但是黄老板把话讲完之后，在场的两位主持人表情一下就变了。因为他们发现，面前的这个人，正在很认真的回答这个问题。

“如果我当时知道创立英伟达之后遇到的困难有如此之大，要忍受如此之多的折磨和羞辱，比我们当时想象的情况难一百万倍，我觉得任何脑子正常的人，都不会决定要创立这家公司。但是也许企业家身上的超能力就是，不问也不畏惧事情有多难，永远要让自己感觉：事情没有那么难。你需要欺骗你的大脑。”

这段采访很有智慧，建议反复阅读。

第二个是，英伟达这家企业频繁踩到时代的风口。

一开始是游戏显卡，之后成了比特币的挖矿工具，而现在，又是人类第四次工业革命必不可少的基建设施。

很多人说，这不就是运气好吗？

其实更重要的是“接运气”的能力。

AMD、Broadcom，都是竞争对手，但谁都追不上英伟达的生态和技术。

英伟达黄老板做技术的逻辑是，自己卷自己。

现在已经有了性能卓越的Blackwell，但依旧在2025年规划了Vera Rubin 架构，让CPU 性能翻倍，2027 年计划通过硅光子技术实现百万 GPU 互联，旨在实现五年算力跃升 15 倍的目标。

当别人追赶英伟达的时候，英伟达已经想着如何赢下下一个阶段的胜利，穷尽一切办法，提高人类世界对于芯片的想象力。

目前英伟达 GPU 占据全球 AI 训练市场 90% 以上份额，从微软到沙特政府。微软、Meta、谷歌、亚马逊、字节跳动、阿里等等所有龙头大厂，都是英伟达的大客户。

简单一句话，只要AI行业继续发展，任何构建大模型的行为基本都离不开英伟达的算力支持。所以英伟达每次交出财报，都会让市场陷入疯狂。

今年年初，DeepSeek的横空出世，英伟达单日暴跌17%，是因为梁文锋团队证明，可以通过技术提高英伟达芯片的算力，从而降低购卡成本。

但事实上，无论怎么降低算力成本，但大厂们要想打赢这场战争，挤进全球AI阵营前列，都必须要通过堆叠更多的算力来决一胜负，AI行业越发达，英伟达，越可以卖出更多的铲子。

那么英伟达这么强，到底有没有风险点？

当然有。

其一是中美贸易战，川普彻底封杀英伟达对东大的供货，那么英伟达将失去东大市场，而按照其他国家AI事业的发展，对算力的需求天花板有限。这会直接影响到英伟达芯片的出货量。

其二最重要的是，“未知选手”的挑战。

未来能撼动英伟达在芯片产业地位的，西方几乎已经没有对手了，但东大有，而且机会很大。

这些年苹果手机在全球畅销，其中很大因素，来自于2018年，川普打科技战，封杀了西方对华为手机芯片的供应。

要知道2019 年华为手机出货量约为 2.41 亿台，市场份额约为 17.6%，位居全球第二，而且增长势头非常猛。

结果华为失去芯片后，手机断供，被迫离开了人们的视野，苹果继续一家独大。

直到2023年，华为手机带着自主麒麟芯片，重新杀回市场，才又一次对全球手机工业格局，产生了冲击。

芯片产业同理，美国一直试图封锁东大在芯片产业的研发，以保护英伟达之类的美国本土企业的优势地位。

甚至联合其他国家围剿东大芯片工业，包括禁止其他国家对东大出售光刻机，卖出去的机器，拒绝售后服务等等。

这招虽然很损，但丛林法则下，任何商战的突破下限，都被视为合理。

这虽然遏制了东大对于高端芯片技术的获取能力，但又在某种层面上，逼东大走上了自产自研的道路，加快了战略级的研发进度。

前些年中国AI产业，主要卡在了自主光刻机。

没有足够多先进的光刻机，就拿不出成规模的芯片，自然对英伟达造不成什么影响。

但好消息是，目前自主光刻机进步速度很快。华为也在弯道超车，通过创新技术实现对国内AI大模型的战略支撑。

虽然国内芯片还不如英伟达的发达，但开辟第二条蹊径，也可能到达山顶。

那么问题来了，假如有一天，中国的自主芯片制程和产能全面超过了ASML-台积电-（英伟达、苹果、谷歌、微软、特斯拉）产业链呢？

不要认为不可能，毕竟我们已经在光伏、钢铁、造船、特高压等等工业产业链上，都实现了后来者居上。

在规模化红利和成熟的工业体系，以及全球最强电力系统支持下，我们在芯片发展，也应当保持足够的自信。

当然，这条路还很长、很长。

实现光刻机自由，起码还需要至少7-10年时间。但华为以及Deep Seek联手，催生出一个CUDA之外的生态，这是概率很大的趋势。

所以我们在为对方庆祝的同时，也不要忘了潜下心来学习，学习对方的优点，以改善自己的不足。承认对方优秀很重要，只要这样，才能让自己变得更强大。

永远不要活在自己的世界中，觉得赢麻了。这是最可怕的。对一个人是这样，对于一个国家更是这样。

对于东大来说，一个强大的对手，要比羸弱的对手，更适合当下历史进程。因为只有对方强大，才能时刻提醒我们，居安思危，不能懈怠。

东大一直都是外压越强，国内发展越为迅速。反而一旦安定了，觉得自己遥遥领先了，那么内部必会妖魔鬼怪横行。多少年都是一样。

对于英伟达股票来说，大家看看就好了，这个阶段风险大于收益，还是那句话，不要为了踏空而后悔，而连续大涨背后，通常会意味着回调。

在自己熟悉的领域里交易，是最舒服的。但一定要时刻学习陌生的领域，以拓宽自己认知的边界。

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