港股研究社讯，近日，中金发布研报，对腾讯控股（00700）给出了积极评价，基本维持其2025/2026年收入及盈利预测不变，并维持“跑赢行业”评级，目标价定为600港元，这一目标价较当前股价存在21%的上行空间。

中金在研报中指出，腾讯控股的游戏业务依旧健康，预计2Q25游戏业务同比增速将保持稳健。国内游戏方面，尽管面临去年高基数的挑战，但《王者荣耀》《和平精英》等长青老游戏生命力强劲，同时《三角洲行动》等次新游也表现优异，为游戏收入贡献了增量。海外游戏方面，得益于Supercell等子公司优质游戏的流水变现，预计2Q25腾讯海外游戏收入将继续受益。
此外，中金还看好腾讯的广告业务，预计2Q25广告收入将同比增长17%，这得益于视频号、微信搜一搜等新增量以及AI广告提效的贡献。在金融与企业服务方面，中金预计2Q25收入将同增5%，AI带来的云计算需求和企业微信电商技术服务费的增长将成为主要驱动力。