文/中国国际经济咨询有限公司ESG研究院高级咨询顾问，国务院国资委企业社会价值实验室专家成员师奕，中国国际经济咨询有限公司ESG研究院副院长孙启轩，芝加哥大学哈里斯公共政策学院硕士研究生孙玏

金融ESG评级体系是引导资本流向高质量、可持续发展关键领域的重要工具，其规则长期由西方主导，严重抑制后发国家探索多元可持续发展模式的话语空间，本文立足金融主权与ESG国际规则重构背景，剖析构建中国特色金融ESG评级体系的战略意义，重点分析金融ESG评级在服务国家战略、增强国际话语权方面的关键作用，并提出构建本土化指标、强化标准输出及推进标准互认等可行路径，以期为推动金融高质量发展和建设金融强国提供理论支撑。

增强中国特色金融ESG评级体系的国际规则话语权

中国特色金融评级体系建设，承担着引导资本流向国家战略领域、服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革和维护金融主权的重要使命。ESG评级作为金融评级体系的重要组成部分，能够发挥“以评促披、以评促管、以评促投”功能作用，实现对关键领域和可持续金融领域战略资源配置的精准引导，紧跟“乡村振兴”“绿色低碳”“科技创新”“一带一路”等中国特色战略关切，充分体现中国制度优势，为增强中国在全球金融治理中的制度性话语权发挥重要作用。

构建金融ESG评级体系是推动金融高质量发展的重要抓手

2023年12月，中共中央、国务院出台《关于全面推进美丽中国建设的意见》，明确提出要探索开展环境、社会和公司治理（ESG）评价。2023年中央金融工作会议提出，要推动我国金融高质量发展，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，建设金融强国。2025年1月，国家金融监管总局联合央行印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，进一步强调金融机构要防范环境、社会和治理风险，提升自身环境、社会和治理表现。统筹谋划、推进落实金融ESG评级工作，不仅是实现金融高质量发展的重要抓手，也是维护国家金融主权、响应国家可持续发展战略、防范气候环境风险和参与全球金融治理变革的必然选择。

金融ESG评级是引导金融资源精准流向国家重大战略领域的重要工具。随着ESG理念在我国资本市场的快速推行，金融机构普遍将ESG评级结果作为科学配置资源、制定投融资策略的重要参考。通过建立公信力强、适应性广、导向明确的评级机制，资本市场能够通过ESG评级引导资金流向符合国家战略的重要领域，例如，将“服务实体经济”“乡村振兴”“绿色低碳”“科技创新”等因素纳入评价体系，能够为我国新能源、专精特新等优势行业企业提供价值发现工具，进一步发挥ESG评级的资金引导作用，推动形成与高质量发展等国家战略要求相匹配的金融资源配置新格局。

金融ESG评级是维护国家金融主权的机制保障。金融评级是资产定价的锚，直接影响资本配置效率和金融市场的国际吸引力。建立中国特色金融ESG评级体系，本质是在全球资产定价体系中嵌入中国“参数”，在全球资产定价逻辑中植入反映中国制度特质与发展阶段特征的价值标尺，从而防止国际机构通过评级操控市场预期，对冲国际机构对中资企业的系统性低估。

金融ESG评级是防范气候环境风险的制度基础。金融ESG评级能够提升金融机构对物理风险的前瞻性研判能力，通过识别企业地理分布、资源消耗及环境暴露等特征，研判极端气候事件对企业的冲击风险，提前优化投资决策与资产配置，增强金融体系应对气候冲击的稳健性。同时，金融ESG评级可依托差异化风险定价机制有效应对转型风险，通过量化企业在碳减排合规、绿色技术研发、能源结构转型等方面的表现，将气候政策变动、碳价波动等转型风险纳入信贷利率、债券定价等金融估值模型，对高碳排企业实施风险溢价定价，对低碳转型积极企业给予利率优惠，从而避免气候政策调整引发的资产减值冲击及转型滞后导致的违约风险。

金融ESG评级是强化金融治理能力现代化建设的关键环节。构建兼顾新发展理念、突出人民性价值导向、反映国家战略任务的评价体系，有助于增强中国特色金融制度的治理先进性，推动金融更好服务国家发展全局。金融ESG评级体系作为支持可持续投资的重要工具，其公信力将直接影响中国绿色金融市场的国际吸引力以及人民币资产的全球定价权。系统推进中国特色金融ESG评级体系建设，既是落实“以金融高质量发展推动中国式现代化”的重要支点，也是加快培育国际金融中心制度优势的关键任务......

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来源丨《清华金融评论》2025年7月刊总第140期

编辑 | 周茗一

审核丨丁开艳
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责编丨兰银帆

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