这幅绢画在敦煌遗画中非常出名，它的出名是因为这幅画是第一批从莫高窟藏经洞流失的敦煌绢画。当年王道士偶然发现藏经洞后，曾去找过时任敦煌县令严泽。1902年，王道士从藏经洞中挑选了几幅字画，步行50里，再次赶往县城找到继任县令的湖北同乡汪宗翰，向汪知县报告了藏经洞的情况。在王道士送给敦煌县令汪宗翰的书画中，就有这幅画在里面。后来汪宗翰在1904年将这些书画又转送给了甘肃学台、著名金石学家叶昌炽。而后转入福州梁氏之手，再转入浙江吴兴蒋汝藻之手，而后流落日本、纽约，最后弗利尔美术馆从纽约购买。从弗利尔馆藏号看，此画于1930年从日本山中商社购入。

主尊水月观音结跏趺坐，化佛冠，左手持净瓶，右手持柳枝，榜题“南无大悲救苦水月观音菩萨”，下方两侧各一身供养菩萨，榜题均为“持花供养菩萨”。此画下方有一篇基本完整的《绘观音菩萨功德记》，尾署“于时干德六年岁次戊辰五月癸午朔十五日丁酉题纪”，时为968年。功德记全文如下：

繪觀音菩薩功德記

竊以彌陁上足號觀音[焉]，願力難思，慈□普極，分形種類，救苦[毒]于三[塗]，現化[多]門，[祅?]幽趣於六道，是施無畏者急難消除，有[識]虔誠盡繪者矣。即有我娘子以男司空，為新婦小娘子難月之謂也。伏以司空，星辰降瑞，江海呈祥，伇紫毫而八體宛然，彎素月而六鈞有異，遂乃發一心願，敬畫真容，具相嚴[成]，丹彩已就。伏願娘子以司空承斯緣善，福祚壽松柏之年；小娘子共男郎君賴此勝因，祿寵[等]龜鶴之載；然後金枝九族，玉[葉]一宗，鹹[外][良]緣，齊登覺路。于時幹德六年歲次戊辰五月癸未朔十五日丁酉題紀。