去年亏，今年亏，年年亏到泪崩！

今百亿，明百亿，亿亿都是血汗！

从“宇宙房企”到连续两年亏百亿，从行业第一到排名第七，换帅之后的万科，危局是否能破？

各位主子好，每周一叨，理性开炮，我是叨主周一叨。

7月14日晚间，万科A（000002.SZ）发布上半年业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损100亿元-120亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损95亿元-115亿元。

亏100亿！王健林口中的100个小目标。同时，这也是万科连续第二个半年亏掉100个“小目标”。

1、

如果只是亏损，那或许并不可怕，毕竟留得青山在，不愁没柴烧。但，令人惊恐的是，万科的销售规模和单价也在直线下降。

从中指数据来看，2025年上半年，万科实现销售金额 691.1 亿元，较比2024年同期的销售金额1267.2亿元，已几近腰斩。销售均价也从13697元/㎡，跌落至13065元/㎡，跌幅4.6%。

更令人担忧的是，万科的行业排名也从行业第五，滑至第七。虽说只是两名的差距，但已是第一梯队到第二梯队的量级之差。

如果把时间线拉回2021年，你会从财报深处，瞥见一场比恒大暴雷更残酷的行业葬礼。

2021年，是为行业的转折点，也是恒大暴雷的开始。那年，万科上半年就赚了110亿，同时，凭3468.1亿的成绩，稳居行业前三。

江河变换，日奔夜窜。

5年后的今天，百强房企总销售额，从7.8万亿跌至3.1万亿，跌幅60%。其中，万科在百强房企中的市占率，也从4.2%跌至2.2%，销售业绩更是缩水了80%。

腰斩后再腰斩。万科五年跌幅远超行业水平，这也意味着万科除了输给了行业，也输给了自己。

当行业从黄金跌进废铁时代，龙头房企的排名榜，不过是“谁死得更慢”的墓志铭！

2、

利润分、业绩分、排名分、市占分，这是由辛杰带领的深铁团队接管万科后，交付的第一份答卷。

显然，这份成绩，不！及！格！

2025年1月27日，是农历除夕的头一天，大家都在忙碌着包饺子、贴春联、放鞭炮。

当自家的鞭炮还没点燃引信，“郁亮卸任总裁，国资深铁派驻大将辛杰接任“的重磅新闻，就瞬间点燃了农历新年第一声炮响。

本次紧急换将，有的人解读为“旧貌换新颜，老亮换新杰”，但叨主并不这么认为，于是第二天，便以“万科，难救”为题，浇了一泡的冷静的水。

但不幸的是，短短几分钟，此文，被送进了“监牢“。

再之后，深铁给万科火速输血218亿借款，被市场誉为“白衣骑士降临”。5.27日，王石密会深铁高层的照片流出，全网欢呼“教父归来救万科”。传闻当日，万科股价微涨2%，次日即跌回原点。

换帅+注资的王炸组合，终究敌不过时代碾过行业的巨轮。

把泰坦尼克号的船长从郁亮换成王石，就能撞不沉冰山？别闹了，这艘船漏的不是水，是整个大西洋！

3、

大海翻涌，当你驾驭不了海浪的方向，换水手就成了唯一确定的事。万科的“换帅焦虑症”，不过是地产圈集体癔症的缩影。

于是，业绩不好，第一轮先拿个销售经理祭天，后来是营销操盘手轮换，再后来区域总撤换成了终极杀招。

河北某上市房企的一文旅盘，十年换了22任营销操盘手，业绩却始终在地面徘徊，每次换将后，新任负责人都是“一顿操作猛如虎“，花了不少钱不说，团队也耗的支离破碎，业主对公司的品牌与信任，也渐行渐远。

碧桂园的区域合并，新城的高管换防，也都是同样的路数，都是试图在市场给的大巴掌里，找到那个“脸撑千斤，手挽狂澜”的人。

但如果换将，就能抵住时代的风沙和行业的重拳，那国足不该是如此的不堪。

国足20年换28帅，从米卢到里皮，越换越输越南。

当房企老板们边烧香拜佛边换将时，人力总们也总是装着明白地附和老板，但他们比谁都知道，“这年头，菩萨也救不了KPI！”

4、

如果地产已到“癌症四期”，万科只是第一个化疗的病人。不解决病根的问题，只想解决发现病根的大夫，这是人对人开的最讽刺的玩笑。

明白人都知道，亏损的根源，从来不在郁亮们或王石们，而是整个行业的癌细胞转移：

一是，行业萎缩：新房市场规模从18万亿崩至8万亿，房企从9万家倒闭至不足1万；

二是，购买力枯竭：居民负债率62%封顶，六个钱包掏空后，年轻人连婚都不结了；

三是，信仰崩塌：当“房价永远涨”神话破灭，房产证从财富象征变成“负债刑具”；

四是，价值观革命：00后宁愿“租得漂亮”，也不愿接盘30年房贷的“好房子”装得漂亮；

当房子从“资产”变成“负债”，开发商就该明白：自己不是盖楼的，是给银行打工的！

5、

但如果就此断言“万科已死”，或许太过草率了。即便万科已死，那死的只是他的躯壳！

当绿城卖身国资、融创债务重组、龙湖甩卖商业体时，万科的精神和品牌印记，依然会像时代的一颗钉子，砸进行业的吊塔之上。

正如可口可乐前总裁道格拉斯·达夫特说的，如果可口可乐全球的工厂被一把火烧掉，只要留下“可口可乐”四个字，他依旧可以再造另一个可口可乐。

这恰似王石的隐喻，他登珠峰、赛艇、做红烧肉时，房企老板嘲笑他“不务正业”；如今行业团灭时，人们才懂——万科的精神从来不是盖楼，而是“把危局当做一盏灯，照亮行业的裂缝！”。