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大盘全天震荡整理，CPO、人工智能等强势上涨，大盘蓝筹股集体陷入调整，全A指数跌幅0.21%，个股上涨率25%，较周一大幅放量10%。

上证指数一度失守3500点，回踩至3483点才止住，但随后跌幅有所收窄，最终收于3505点。3500点失而复得。

创业板指，大涨1.73%，个股上涨率38%，放量16%。目测以少数权重成分股涨幅较好。

非成分，跌幅1.22%，在所有宽指里跌幅最大，个股上涨率22%，在所在宽指中最低。

虽然多数指数和行业在下跌，但是从复盘数据来看，机们采取了大幅减空的操作，还不错。

行业

通信，逆市大涨4.61%，个股上涨率55%，大幅放量67%

计算机，逆市上涨1.42%，个股上涨率54%，放量25%

CPO、AI算力硬件、人工智能等方向强势上涨。

消息上，英伟达公司创始人黄仁勋称，美国已批准H20芯片销往中国。

H20是为遵守美国出口限制而推出，专为中国市场设计的AI加速器。H20基于英伟达Hopper架构，拥有CoWoS先进封装技术。H20更适用于垂类模型训练、推理，无法满足万亿级大模型训练需求，整体性能略高于910B。

另外，光模块龙头新易盛发布2025年上半年业绩预告，净利润同比预增328%-385%，其中Q2净利润环比增长35.22%-67.01%超预期。

新易盛的超预期业绩直接验证了CPO技术的产业化进程加速和盈利能力。CPO作为解决AI集群通信瓶颈的关键技术，其应用场景从数据中心短距互联向超算中心长距传输延伸，是数据中心、云计算、人工智能等领域的重要支撑。

热力图

强度大于50，表明能够跑赢市场平均水平，用红色表示。应该尽量选择强度能够持续大于50的行业。

今日榜首的通信，其强度不仅持续大于50，今天甚至已经摸到了100，处于一种过热的状态。

之前有老铁问还能不能追。数据方向的回答是，通信板块要盯英伟达，没想到一语成谶。只不过H20被解封，这种突发性消息，很难去预测。

对于过热的行业，个人认为不要轻易去追，已在车上者，能够持到什么时候，全凭个人的功力。

期指持仓

某信，加空199手；

分别对IH、IC加空798手、663手，分别对IF、IM减空1082手、180手；

加仓买单7694手，加仓卖单7893手。

其他主要玩家，减空6777手；

四大品种全部减空，分别对IH、IF减空1920手、767手，分别对IC、IM减空2298手、1792手；

加仓买单16096手，加仓卖单9319手。

昨天，大盘震荡整理，两者合计减空517手，只能说不是坏信号，和上周加空的7610手放在一起，有些不够看。

今天，大盘继续震荡整理，两者合计减空6578手，这是一个比昨天要好得多的信号。本周两个交易日，累计减空7095手，已把上周加空的量消化得七七八八。

特朗普要来中国谈判，似乎在释放一些“善意”，包括前文所述的H20被解封等。虽然他们给出的并不是我们迫节最需要的，但是两国多少有点回暖的意思。这时做空不合适。

合计对IH、IF减空2971手，合计对 IC、IM减空3607手。其操作没有明显的结构特征。

操作完成后，共持有净空单90212手。

此数据在触及9.5万手至10万手区间后，有所回落，仍然在9万手以上，空头缺少必胜的把握，但也不是很明确可以大幅加码的信号。

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