一、政策暖风频吹，护盘力量举重若轻

今日指数再次向下去挑战了3500点的关口，银行和券商板块带领杀跌，回想周五盘中银行股那波冲高回落，大金融板块的每一次涨跌都恰似一场精心编排的演出——市场既不会垮塌，更不被允许失控疯涨。

“不会垮”的底气源于预期与现实的匹配。

四月关税战阴云密布，如今其紧张态势竟出人意料地趋向缓和，这个曾被视为今年全球最大“灰犀牛”的风险点暂时蛰伏。

放眼全球，几股暖流正汇聚而来：美联储降息预期日益升温，中东火药桶（伊以）出现和平曙光，特朗普访华传闻再起，叠加月底国内重磅会议即将召开与国庆阅兵盛典临近——短期宏观图景的确透出积极信号。

“不能疯”则是基于对过往教训的深刻认知。

去年“924”脉冲行情看似火热，实则对实体经济无实质助益，多数散户深陷其中反而亏损加剧。这种“虚假繁荣”绝非决策层乐见。

因此，周五银行股的回落，恰似一盆冷静之水，精准浇向可能过度发酵的市场情绪，避免失控泛滥。这份细致入微的调控，可谓用心良苦。

二、板块轮动预演，政策博弈需留一份清醒

最近的市场，资金已开始为月底高层会议押注。地产股异动、新基建标的跃跃欲试、部分“防内卷”概念股活跃，大宗商品价格亦水涨船高——种种迹象都在为政策暖风造势。

然而，面对政策博弈，需保持一分冷静的“预期差”思维。

当前宏观经济主基调是“稳”。只要经济不出现断崖式失速，决策层大概率会避免推出过于激进、超出市场预期的刺激方案。

因此，在会议窗口期前，固然是布局良机，但对于已提前反应的板块，投资者宜保持灵活，适时“见好就收”，过度追涨博弈政策超预期并不可取。

三、配置正当时：稳中求进，攻守兼备

短期展望，大盘指数预计将在3500点左右维持强势震荡格局。

银行股虽累积一定涨幅，但其配置逻辑依然坚实：高股息提供安全垫，资产质量预期边际改善，且在“稳”字当头的环境下，其作为核心权重，护盘使命仍在。证券板块作为市场情绪的“放大器”，受益于交投活跃度提升与业绩改善预期，其弹性值得期待。

银行与证券，这两大金融支柱，在管理层的精心调度下，很可能轮番发力，形成“你方唱罢我登场”的默契，共同托举指数。在此格局下，对指数短期过度看空理由不足。若遇调整，银行板块调整到位时，往往是再次布局的良机。

因此，当下策略核心在于“做配置”，而非盲目追涨杀跌：

守： 高股息资产（如部分优质银行、公用事业）是压舱石，提供稳定现金流，抵御不确定性。

攻： 精选科技成长领域（如AI应用、国产替代核心环节、高端制造），利用市场波动进行“高抛低吸”，捕捉超额收益机会。

我们近期在内部研究报告中重点梳理的几支具备核心技术壁垒与明确订单增长的标的，已显现出良好的波段操作价值。

这种“守正出奇”的组合，进可捕捉结构性机会，退可依托稳健分红，策略上更显灵活机动。

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注：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。