软件教父，退出江湖？

近日，一份最新发布的股份变动公告显示，东软已悄悄换帅。

曾有着“软件教父”之称的董事长刘积仁，职务变更为荣誉董事长，而荣新节则出任公司的董事长兼CEO。

东软的头上，曾经叠加着无数的光环。

它是国内第一家软件上市公司，早在1997年，便斥资5亿元，投资建设国内第一个软件园。

同年，东软研发了国内第一台临床应用CT机，打破了海外垄断的局面。

只是，随着刘积仁退居幕后，这个昔日无比辉煌的企业，走向也愈发模糊。

1988年初，刘积仁与另外两名老师以3万元科研经费、3台286计算机创建了“计算机网络工程研究室”。

时年33岁的刘积仁，是中国首个计算机应用博士，也是当时中国最年轻的教授。

在当时中国软件产业几乎空白的背景下，他以"架设学术与产业桥梁"为愿景，依托高校资源研发本地化软件技术。

之后，团队开发的"计算机网络协议软件”系统获国家科技进步奖，吸引了国际关注的视线。

1991年，日本阿尔派株式会社寻求汽车软件外包伙伴，刘积仁团队凭借技术实力，以30万美元的价格拿下订单。

利用这笔资金，双方一拍即合，成立了软件研究所，对日外包成为早期生存的“输血线”。

90年代末，中国启动社会保障体系改革。

东软凭借技术积累，中标多省市社保系统建设项目，成为全国社保信息化核心供应商，市场占有率超50%。

由于业绩快速攀升，东软顺势在1996年6月上交所成功敲钟，顶着“A股第一家软件上市公司”的桂冠，募集资金1亿元。

之后，东软乘势而上，业绩喜人。

2005年，全球软件外包业务中，中国占比2.3%，东软成为中国最大的离岸软件外包提供商。

2006年，成为国内第一家外包收入过亿美元的软件企业。

不过，时代的红利，往往是昙花一现。

早期，东软依靠低成本工程师红利，承接日韩、欧美外包订单，但随着国内人力成本上升，薪资年均涨幅超10%，其价格竞争力被印度、越南等新兴国家分流。

加上技术附加值低，外包业务集中于低端代码开发、测试维护等层面，而在云计算、AI驱动的自动化开发浪潮下，传统人力外包需求逐渐萎缩。

东软长期依赖为政府、国企提供本地化系统集成，但2015年后，政企客户全面转向阿里云、华为云政务云服务等平台。

政策红利消退，东软错失云转型关键窗口期。

对比用友、金蝶等对手2015年启动云转型，东软直至2020年才推出“东软云”

2020年，其云业务营收占比不足15%，而用友、金蝶等对手云服务占比已超50%。

对于软件外包的弊端，刘积仁早有察觉，因此很早之前就带领东软进行了多次转型升级。

2009年，东软正式进军健康管理服务领域，且陆续成立了医疗子公司或与外企合资建立合资公司。

2010年，东软进入开发汽车与消费电子领域。

2015年，东软和老朋友阿尔派合资成立东软睿驰，主要为汽车提供产品和解决方案。

介入自动驾驶、辅助驾驶等领域，还成立了专门针对车险的保险公司。

经过多年发展，东软集团已成为拥有医疗健康、智能汽车互联、智慧城市和企业互联四大板块的巨头，外包业务变得乏善可陈。

不过，智能化转型并不容易。

在医疗、汽车、城市和企业服务赛道，东软都有强大的竞争对手。

劲敌环伺之下，东软压力山大。

2022年，东软集团经历了上市以来的首次亏损。

营业收入为94.66亿元，归母净利润为-3.429亿元，同比下滑129.23%。

面对困境，刘积仁选择拥抱人工智能，用业绩进行回击。

2024年初，东软启动了解决方案智能化战略，积极打造智能化、数据价值化、服务化和生态化的解决方案。

而在智能汽车互联领域，东软集团拿到了比亚迪、长安、长城等国内诸多主流厂商的订单。

同时，布局马来、越南等地的企业服务业务，业务规模也实现了翻倍增长，企业互联的营收增长达到26.59%。

2024年上半年，东软集团扭亏，实现营收净利双增。但两年的扣非净利润仍为亏损，分别亏损1.473亿元和3613万元。

令人意想不到的是，医疗健康及社会保障业务营收同比下滑。

一直以来，医疗健康及社会保障业务，毛利常年维持在40%以上。

但2024年上半年，医疗健康板块的营收同比下滑了8.22%，占集团营收比重从24.39%降至16.05%。

虽然整体数据上有升有降，但多元化发展并没能给东软带来业绩上的高增长，反而暴露出核心战斗能力的不足。

近年来，东软集团不断分拆子公司，被市场诟病是以登陆资本市场为目标，认为其”想赚快钱“

早在2011年，东软集团将IT高教业务剥离，成立东软教育，2020年成功登陆港交所，上市首日股价大涨超过25%，市值达到45亿港元。

之后，东软医疗、东软熙康和望海熙康又分别进行分拆，其上市目的已经昭然若揭。

东软熙康历经四次递表后才在2023年9月登陆港交所。上市首日，东软熙康破发收跌43%。

东软医疗和望海康康目前仍在筹备上市。

与阿尔派、沈阳福驰共同投资成立的专注于自动驾驶研发的东软睿驰，在2021年完成6.5亿元融资后被独立分拆，目标也是登陆资本市场。

除此之外，东软的并购之路走得也颇为曲折。

通过控股望海康信，孵化熙康、收购韩国Samsung Medison等，试图构建大健康生态。

但望海康信盈利波动、熙康持续亏损且IPO遇挫，Samsung Medison未助其突破高端市场。

东软收购哈曼汽车软件，令东软在2014年收购该公司后获得了奥迪、宝马的订单，但利润率低于8%。

2017年，东软收购阿尔派电子，强化了自身的IVI系统，但未能解决芯片依赖问题。

2020年收购Commando，其车联网安全技术应用于东软睿驰，但未形成规模。

这些收购在一定程度上提升了东软汽车电子板块的营收占比，2023年该板块营收占比提升至25%，但毛利率仅18%。

低于德赛西威的24%，且收购未解决高价值环节的自主能力问题，智能驾驶布局落后于华为、德赛西威。

东软收购神州新桥时，神州新桥承诺2019—2021年净利润2.1亿，实际仅完成1.6亿，完成率76%。

2022年计提商誉减值3.5亿元。

好在2022年，业绩有了一定的增长，到了2024年，神州新桥营收54.42亿，净利润1.67亿。

总体而言，东软的收购历史呈现”散点布局多，核心突破少“的特点。

收购战略缺乏技术主线牵引，更像被动补漏，而非主动构建能力护城河。

东软的困境，本质是中国第一代技术企业的集体缩影。

当依靠政策红利与行业空白期建立的优势，在数字化时代被对手瓦解时，如何在AI的热潮中，聚集于核心业务，提升公司的创新和盈利能力，或许是东软新的掌舵者面临的重要课题。

参考资料：

1.连线insight：《东软，正在失去想象力》

2.数智研究社：《百亿东软集团，什么钱都想挣》

3.牛刀商业评论：《东软换帅！‘软件教父’刘积仁交棒荣新节，太意外了》

作者：胡南

编辑：歌