招商北证50成份指数发起式基金季报解读：份额与利润双增长

来源：新浪基金∞工作室

招商北证50成份指数发起式基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额与利润双增长的态势。其中，C类份额本期利润增长超13,917,644.33元，增幅显著；总份额从期初的228,281,471.88份变为期末的210,105,482.29份，减少了18,175,989.59份。这些数据变化反映了基金在二季度的运作情况，值得投资者关注。

主要财务指标：C类份额利润增长突出

各指标表现差异明显

本季度招商北证50成份指数发起式基金A、C两类份额主要财务指标如下：

主要财务指标招商北证50成份指数发起式A招商北证50成份指数发起式C本期已实现收益（元）8,074,401.4219,763,963.56本期利润（元）11,190,194.2533,681,607.89加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）97,048,885.08221,488,751.45期末基金份额净值（元）

可以看出，C类份额在本期已实现收益和本期利润上均高于A类份额，其中C类份额本期利润较A类多出22,491,413.64元 。加权平均基金份额本期利润C类也高于A类，显示出C类份额在单位份额盈利上的优势。而期末基金资产净值C类更是A类的两倍有余，不过期末基金份额净值两者差距较小。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

份额净值增长率与业绩基准对比

1. 短期表现：过去三个月，招商北证50成份指数发起式A份额净值增长率为12.74%，业绩比较基准收益率为13.31%，相差 -0.57%；C类份额净值增长率同样为12.74%，与业绩比较基准收益率差值也为 -0.57%。这表明在近三个月内，基金的增长未能跑赢业绩比较基准。
2. 长期表现：自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为52.41%，业绩比较基准收益率为48.32%，超出4.09%；C类份额净值增长率为51.26%，业绩比较基准收益率为48.32%，超出2.94% 。从长期来看，基金整体表现略优于业绩比较基准。

投资策略与运作：跟踪指数平稳运作

市场波动下紧跟指数

北证50指数4月初受外部环境干扰快速回调，随后市场情绪企稳后快速反弹，报告期内涨幅可观且领先其他主流宽基指数。本季度价值风格有所反弹，小市值风格持续强于大市值风格，而北证50成分股以小市值公司为主，弹性较大。本基金2季度跟踪指数运行，运作较为平稳。基金管理人表示，展望后市，外部环境不确定性加大，市场信心可能反复，需密切关注市场波动率并做好风险应对。同时，随着北交所不断扩容，北证50指数配置价值依然较好。

基金业绩表现：略逊于业绩基准

两类份额表现相近

报告期内，招商北证50成份指数发起式A类份额净值增长率为12.82%，同期业绩基准增长率为13.31%，差值为 -0.49%；C类份额净值增长率为12.74%，同期业绩基准增长率为13.31%，差值为 -0.57%。两类份额净值增长率均略低于同期业绩基准增长率，显示出基金在本季度的业绩表现虽与基准接近，但仍有提升空间。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比近九成

报告期末基金资产组合情况如下：

序号项目金额（元）占基金总资产比例（%）1权益投资300,671,457.54其中：股票300,671,457.542基金投资3固定收益投资其中：债券资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计39,290,545.708其他资产2,413,189.630.709合计342,375,192.87

可以看出，权益投资（全部为股票）占基金总资产比例高达87.82%，占据主导地位。银行存款和结算备付金合计占比11.48%，其他资产占比0.70% 。基金资产配置较为集中于权益类资产，这也意味着基金收益受股票市场波动影响较大。

股票投资组合行业分布：制造业占比近八成

指数投资行业分布

1. 制造业主导：报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为248,414,458.98元，占基金资产净值比例达77.99% 。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值为34,154,604.83元，占比10.72%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为6,329,441.90元，占比1.99%；采矿业公允价值为3,342,792.00元，占比1.05%。

1. 积极投资行业分布：报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为541,805.18元，占基金资产净值比例为0.17%，其他行业均无投资。整体来看，基金股票投资行业集中于制造业，行业集中度较高，若制造业板块出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。

股票投资明细：多只个股占比较高

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，锦波生物占比最高，为8.81%，公允价值达28,072,429.44元；贝特瑞占比5.66%，公允价值为18,044,521.90元；纳科诺尔占比3.89%，公允价值为12,403,266.74元等。前十股票合计占基金资产净值比例较高，显示出基金对这些个股的集中配置。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1锦波生物78,86428,072,429.448.812贝特瑞774,44318,044,521.905.663纳科诺尔245,02712,403,266.743.894艾融软件192,35311,912,421.293.745同力股份527,50311,288,564.203.546曙光数创180,55310,753,736.683.387并行科技67,61210,139,095.523.188诺思兰德437,6159,364,961.002.949连城数控321,7739,225,231.912.9010华岭股份303,7398,185,766.052.57

积极投资前五股票

报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资中，康乐卫士占比0.06%，公允价值为203,573.80元；凯德石英占比0.03%，公允价值为106,619.04元等。积极投资部分个股占比相对较小，对整体基金资产净值影响有限。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1康乐卫士12,860203,573.800.062凯德石英3,048106,619.040.033星辰科技4,501104,333.180.034广厦环能4,02868,153.760.025同享科技2,92759,125.400.02

开放式基金份额变动：总份额有所减少

两类份额变动不同

招商北证50成份指数发起式A类份额，报告期期初基金份额总额为62,300,096.31份，期间总申购份额25,715,379.16份，总赎回份额24,338,912.87份，期末份额总额为63,676,562.60份，份额有所增加；C类份额期初为165,981,375.57份，期间总申购份额239,675,787.70份，总赎回份额259,228,243.58份，期末份额总额为146,428,919.69份，份额减少。整体来看，基金总份额从期初的228,281,471.88份变为期末的210,105,482.29份，减少了18,175,989.59份。

项目招商北证50成份指数发起式A招商北证50成份指数发起式C报告期期初基金份额总额（份）62,300,096.31165,981,375.57报告期期间基金总申购份额（份）25,715,379.16239,675,787.70减：报告期期间基金总赎回份额（份）24,338,912.87259,228,243.58报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）63,676,562.60146,428,919.69

份额的变动可能受到市场行情、投资者预期等多种因素影响，投资者需关注份额变动对基金规模和运作的潜在影响。

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