有朋友问，现在算牛市吗？牛市有一个客观的在海外常用的标准，就是从熊市最底部上涨超过20%，认为进入到了技术性牛市；从之前的高点下跌超过20%，认为是进入到了技术性熊市。按照这个国际上常用的标准，那么A股港股都是从去年5.9月以来上涨超过20%的，那它们都进入到了技术性牛市，并且从去年5.9月以来，这两个市场还没有出现整体下跌20%的情况，中间有个回调，有个波动，但是波动幅度没有超过20%。

所以按照这个逻辑，现在A股港股从去年5.9月以来是处于牛市的进程当中的。不过，咱们传统的投资者语义上说的牛市往往指的是大涨的时候，比如说涨到4000点、5000点、6000点，那个是大牛市，所以不同投资者对牛市的定义不一样。咱们这里只是介绍了国际上常用的这个牛市的标准。

按照国际上常用的标准，现在A股港股是在牛市的进程当中，只不过这个牛市呢，它不像大家想象中说的，我一口气非常快地涨上去。我们以港股为例，港股最近一年是全球股票市场上涨幅度最高的市场之一，排在很靠前的位置。

港股过去一年的上涨出现了三波上涨，每次是在短短的几个星期里边快速上涨，之后两三个月，港股可能横盘震荡或者阴跌，然后再在几个星期时间里边快速上涨，然后再横盘震荡阴跌。港股在过去一年已经走了三次这样的一个走势了。

所以，即便是牛市上涨，它不是说像大家想象的，我一口气涨上去，这种才是牛市，实际上大多数时候，市场的上涨是跟爬楼梯或者说波浪型的，进三退一或者进三退二这样不断的波动当中往上走，这个是更常见的上涨行情。